匯票與貼現業務
匯票貼現是巴塞爾早期私人銀行的核心業務，也是該市商人和製造商獲得短期信貸的主要工具。其機制在原理上很簡單。一位賒銷貨物的商人從其客戶那裡收到一張匯票，即在某一日期（通常是三個月後）支付一定金額的命令。如果商人在匯票到期前需要現金，他可以將匯票賣給銀行，銀行按票面金額減去貼息向他付款，貼息按剩餘期限的現行利率計算。之後，銀行持有匯票直至到期，並向債務人收取全額款項，或者將匯票向另一家銀行轉貼現。1
貼現業務需要判斷力。貼現匯票的銀行承擔著債務人到期不付款的風險。因此，它會仔細審查匯票：由誰出票，由誰承兌，由誰背書，以及這些人是否具有信用。帶有若干可靠簽名的匯票是一項安全的投資，因為每一位簽名人都對其付款承擔責任。銀行保存其所貼現匯票的商人的記錄，並相互交換有關他們信用狀況的資訊。貼現率既反映總體利率水平，也反映匯票的質素。
貼現業務使私人銀行成為巴塞爾絲帶工業和貿易的營運資金的提供者。向巴黎或紐約的客戶出售絲帶的製造商收到匯票，再由銀行貼現。這些現金使他們能夠購買絲綢並支付織工的工錢。銀行則可以將匯票向巴黎或法蘭克福的代理行轉貼現，那裡的貨幣市場更有深度。貼現的鏈條把巴塞爾鄉村的織機與歐洲的貨幣市場聯繫了起來。
十九世紀各國中央銀行成立後，商業匯票的再貼現成為它們最主要的貨幣政策工具之一。英格蘭銀行、法蘭西銀行以及後來的瑞士國家銀行設定貼現率，即它們對商業銀行提交的匯票進行再貼現時所採用的利率，並藉此影響經濟中的信貸供應。貼現率在一個多世紀里一直是貨幣政策的核心工具，它的起源就在於巴塞爾和其他城市的私人銀行以其商人的匯票所從事的業務。
註釋
- 關於匯票貼現作為十九世紀短期商業信貸的主要形式，參見有關銀行史的文獻。待核實。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。