養老基金與機構投資者

巴塞爾地區的養老基金，其中包括Roche、Novartis以及巴塞爾城市州的養老基金，是該地區最大的機構投資者之一。它們管理著數十萬在職和離職員工的退休儲蓄，資產總額達數百億瑞士法郎。它們直接或通過外部資產管理人投資於瑞士和外國的債券、股票、房地產、私募股權、基礎設施及其他資產。¹

巴塞爾城市州養老基金為該州、大學、醫院及其他公共機構的僱員提供保險，是瑞士最大的公共養老基金之一。其資金狀況、投資策略以及它能夠作出的養老金承諾，是州政治中反覆出現的議題。21世紀10年代的低利率降低了債券收益，迫使養老基金下調其轉換率和承諾的養老金，從而影響了其成員的退休收入。

養老基金是巴塞爾的銀行和資產管理人的重要客戶，後者管理其部分資產、提供託管服務，並就其投資策略提供諮詢。養老基金還作為瑞士和外國公司的股東行使其投票權。自2013年反對敲詐性薪酬的人民倡議以來，瑞士養老基金必須為其成員的利益，就其持有的瑞士上市公司股份行使投票權。這使它們成為公司治理的積極參與者，其中包括巴塞爾的製藥集團。²

註釋

1. 關於巴塞爾地區的養老基金（Roche、Novartis和巴塞爾城市州的養老基金）及其資產，參見其年度報告。有待核實。 ↩
2. 關於瑞士養老基金為其被保險人的利益在瑞士上市公司中行使投票權的義務（《聯邦職業養老保險法》第71a條和第71b條（BVG），此前規定於《反對過高薪酬條例》），參見SR 831.40。有待核實。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。