情景四：生物技術復興

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第四種情景“生物技術復興”是最樂觀的一種。它假定2025年和2026年的貿易和定價爭端如第一種情景那樣平息為一個可控的框架，但巴塞爾更進一步。區位一攬子方案、與“地平線歐洲”的重新聯繫以及現有的研究基礎吸引了新一代生物技術公司：其中一些由大型集團的科學家創立，一些由來自國外的企業家創立，還有一些是希望在歐盟之外的歐洲設立基地的中國或美國生物技術公司的瑞士或歐洲子公司。巴塞爾的集團充當錨定客戶和被許可方。G部分第四章所描述的稀缺的風險資本，通過瑞士養老基金、聯邦和州創新基金以及國際投資者變得更易獲得。¹

在這一情景下，巴塞爾受益於2024年和2025年的許可交易趨勢，因為它成為許可交易的結構設計、融資和執行之地：中國分子通過總部位於巴塞爾的公司進入西方的開發流程，而美國和歐洲資本則為其後期試驗提供資金。巴塞爾的中立地位及其法律基礎設施使其成為合資企業和許可載體的理想所在地。由於更多中型企業為州稅收作出貢獻，州的稅收來源趨於多元化。當地銀行在這些成長中企業的創始人、管理人員和員工中找到新客戶，其中許多人持有G部分第四章所述類型的員工參與計劃。

這一情景的推測性質在於，它同時依賴於若干有利的發展：與美國和歐盟的穩定關係、美國當局對中國許可交易的容忍、充足的風險資本以及具有吸引力的移民制度。其路標包括：巴塞爾生物技術公司融資輪次的數量和規模、巴塞爾公司在SIX Swiss Exchange或境外的首次公開發行、通過瑞士實體構建的許可交易數量、大型集團以外研究就業的增長，以及巴塞爾城市州創新基金的使用情況。²

註釋

1. 關於瑞士的風險資本缺口以及圍繞瑞士未來基金（Zukunftsfonds）和Swiss Entrepreneurs Foundation的辯論，參見G部分第四章“瑞士風險資本缺口與Zukunftsfonds辯論”一節。現狀有待核實。 ↩
2. 關於瑞士生物技術融資的統計數據，參見瑞士生物技術協會（Swiss Biotech Association）與EY每年發佈的Swiss Biotech Report；關於創新園區和BaseLaunch，參見G部分第四章“初創企業基礎設施：創新園區與BaseLaunch”一節。數字有待核實。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。