美國：市場、監管者與談判對手
對巴塞爾各集團而言，決定性的市場是美國。根據其年度報告，羅氏和諾華約百分之四十至五十的藥品銷售額來自美國，過去二十年來，由於美國專利藥價格的上漲快於歐洲，這一比例不斷提高。1美國也是瑞士藥品出口最大的單一目的地，這使製藥業成為瑞士對美貨物貿易順差的主要推動力。2025年1月上任的美國政府開始將雙邊貿易逆差視為不公平貿易的衡量標準，這一順差隨即具有了政治意義。
美國市場的重要性不僅在於其規模。美國食品藥品監督管理局（FDA）設定了大多數全球研發項目所要滿足的監管標準。美國資本市場為生物技術公司提供融資，而巴塞爾各集團的大部分研發管線正是從這些公司獲得許可或收購而來。美國的大學和研究型醫院構成了最深厚的臨床和科學人才庫。羅氏於2009年收購基因泰克（Genentech）剩餘股份，G部分第二章已從融資角度對此作了描述，此舉使舊金山灣區成為羅氏集團的第二個家園。2諾華在2000年代初將其全球研究總部遷至馬薩諸塞州劍橋，但在巴塞爾保留了大量研究活動。因此，早在2025年的貿易爭端之前，這兩個集團在重要方面就已是美國公司。
2025年發生變化的是，這種依賴被用作籌碼。美國政府將此前分別討論的三種工具結合起來：對具有貿易順差的國家的進口徵收普遍關稅；以國家安全為由對藥品進口開展行業專項調查；以及一項將美國藥價與國外價格掛鉤的行政舉措。每一種工具部分針對瑞士，部分針對該產業。它們的結合造成了一種談判局面：瑞士聯邦就所有商品的關稅進行談判，而羅氏和諾華則就價格、投資以及自身所受行業關稅的影響另行談判。以下各節將依次考察這些工具。
註釋
- Roche Holding AG和Novartis AG年度報告中的銷售額地區分佈；另見G部分第四章“2025年以來的美國定價壓力”一節。數據有待核實。 ↩
- 關於羅氏於2009年收購基因泰克少數股權及其融資，參見G部分第二章“為收購基因泰克融資：2009年的債券發行”一節。有待核實。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。