Winterthur、AXA與外資所有權

下載PDF（2頁）

這場危機還引發了瑞士保險公司首次被大規模出售給外國集團。瑞士第二大保險公司Winterthur於1997年被Credit Suisse收購，該交易旨在打造一個瑞士Allfinanz（全能金融）集團。這一結合並未帶來預期的收益，而Winterthur在2002年危機中的虧損給Credit Suisse造成了沉重負擔。¹2006年，Credit Suisse以約120億瑞士法郎的價格將Winterthur出售給法國AXA集團。²

Winterthur的出售改變了瑞士保險市場的結構。外國集團首次控制了該國第二大保險公司，其位於溫特圖爾的總部成為AXA瑞士業務的所在地。Allianz早在1990年代就已收購Elvia和Berner保險集團，並將二者合併為Allianz Suisse。³Generali通過其自有子公司在瑞士經營，而Zurich、Swiss Life、Swiss Re、Baloise、Helvetia、Mobiliar和Vaudoise仍是獨立的瑞士集團。

AXA後來作出的一項決定，說明了長期保證的脆弱性。2018年，AXA宣佈將退出瑞士職業養老金的全額保險業務，把其集體基金會轉為半自治模式，由基金會自行承擔投資風險。⁴這一決定影響了數以萬計依靠全額保險來保障員工養老金的中小企業。第四章將討論其對第二支柱的影響以及集體基金會的作用，第二章則將討論在瑞士償付能力測試下使全額保險失去吸引力的資本要求。

註釋

1. 關於1997年Credit Suisse Group與Winterthur的合併以及這一結合所遇到的困難，參見Credit Suisse Group 1997–2005年的年度報告及同期媒體報道。待核實。↩
2. 關於Credit Suisse於2006年6月宣佈以約123億瑞士法郎將Winterthur Group出售給AXA，參見交易各方的新聞稿。數據待核實。↩
3. 關於Allianz集團收購Elvia（1995年）和Berner Allgemeine並將其合併為Allianz Suisse，參見Allianz Suisse的企業史。日期待核實。↩
4. 關於AXA於2018年4月決定自2019年1月1日起退出瑞士職業養老金的全額保險（Vollversicherung）業務，參見AXA瑞士2018年4月的新聞稿。日期待核實。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。