影響力金融
影響力金融是指以產生積極且可衡量的社會或環境效果為意圖、同時獲取財務回報的投資。相比之下，慈善放棄任何回報，而廣義的可持續投資則將環境、社會和治理標準納入分析之中，但不一定以特定效果為目標。
日內瓦已成為影響力金融的中心之一，處於其金融中心與國際日內瓦的交匯點。專業管理人（其中若干家在日內瓦創立）管理著投資於發展中國家小額信貸、可持續農業、可再生能源、衛生和教育領域的基金。1私人銀行已為其客戶推出影響力投資產品。公共發展金融機構、基金會和國際組織也參與這一市場。
影響力金融的工具多種多樣：小額信貸基金，向發展中國家的小額信貸機構提供貸款；綠色債券和社會債券，其募集資金被分配給特定項目；影響力私募股權基金，入股社會企業；以及混合融資，將公共或慈善資本與私人資本相結合，以降低後者承擔的風險。最後這種機制通常以英文術語blended finance相稱，在日內瓦尤為發達，因為公共、慈善和私人各方在這裡並肩合作。2
影響力衡量是影響力金融的核心問題。一項投資只有在其效果得到界定、衡量和報告的情況下，才能被稱為影響力投資。為此已制定了國際標準，日內瓦也承辦了為這些標準作出貢獻的倡議。3正是這種衡量的質素，將真正的影響力金融與僅滿足於貼標籤的做法區分開來。
| 方式 | 目標 | 典型工具 |
|---|---|---|
| 慈善 | 無回報的社會效果 | 捐贈、基金會 |
| 影響力金融 | 可衡量的效果和回報 | 小額信貸基金、綠色債券、影響力私募股權 |
| 可持續投資 | 納入環境、社會和治理標準 | 納入這些標準的基金和委託、排除策略、股東參與 |
| 混合融資 | 藉助公共或慈善資本動員私人資本 | 分級架構、擔保、首損頭寸 |
要點。影響力金融旨在實現可衡量的社會或環境效果，同時獲取回報。日內瓦是其中心之一，這得益於其專業管理人、銀行、基金會與國際日內瓦各機構的交匯。影響力衡量是其核心問題。
註釋
- Symbiotics（symbioticsgroup.com）：已在99個國家的669家公司投資超過120億美元，在19個基金和委託中管理25億美元；FAIR（finance-fair.org）：2004年創立的日內瓦公司，經瑞士金融市場監管局（FINMA）授權的管理人，已為83個新興國家的425多家金融機構提供融資。BlueOrchard（blueorchard.com）：Schroders 集團成員，總部設在蘇黎世，在日內瓦設有辦事處，網絡覆蓋100多個新興和前沿市場的750多家金融機構。responsAbility（responsability.com）：蘇黎世影響力投資公司，活躍於普惠金融、氣候金融和可持續食品領域。↩
- Building Bridges，頁面“About us”（buildingbridges.org）：日內瓦倡議，於2019年由聯邦、日內瓦州和日內瓦市、金融界、聯合國及非政府組織發起，參與方包括瑞士銀行家協會、Swiss Sustainable Finance、聯合國環境規劃署金融倡議（UNEP Finance Initiative）和世界可持續發展工商理事會（WBCSD），旨在加速經濟與可持續發展目標接軌；Building Bridges 基金會於2023年10月設立；每年在日內瓦舉辦年會。↩
- Operating Principles for Impact Management（impactprinciples.org）：在整個投資週期中納入影響力的全球自願框架，其簽署方（管理人、資產所有者、多邊銀行和發展金融機構）承諾定期披露並接受獨立核查；IRIS+（iris.thegiin.org）：全球影響力投資網絡（Global Impact Investing Network）用於衡量、管理和優化影響力的體系，其指標與可持續發展目標相一致，免費提供。↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。