機構資產管理與基金：決定性的多元化

發展面向機構客戶的資產管理，是日內瓦大型銀行的一次決定性的多元化。養老基金、主權財富基金、保險公司、基金會和國際組織將大額委託交給專業管理人。這些委託帶來穩定的收入，較少受私人客戶週期和國際稅收發展的影響。

日內瓦各銀行還開發了投資基金系列，這些基金往往註冊在盧森堡或愛爾蘭，以便享有歐洲護照，從而能夠在歐盟（EU）境內分銷。¹ 這一策略在一定程度上是對瑞士機構無法直接進入歐洲市場的回應。

機構資產管理所需的能力不同於私人財富管理：規範化的投資流程、龐大的研究團隊、詳盡的報告以及滿足機構投資者的要求。它有利於有能力投資於這些能力的大型機構。它加劇了日內瓦大型銀行與較小機構之間的分化：前者已成為資產管理領域的國際參與者，後者則仍專注於私人客戶。

可持續金融在這項業務中所佔的地位日益重要。機構投資者越來越多地要求考慮環境、社會和治理標準，若干日內瓦銀行已將可持續發展作為其戰略的核心支柱。K部分將再次討論這一發展及其侷限。

註釋

1. Allnews，2024年3月14日（Julien Dif，“La Suisse et le Luxembourg : complémentarité en matière de fonds de placement”）：2023年瑞士基金規模約為1.37萬億瑞士法郎，而盧森堡基金逾5.285萬億歐元；作者將盧森堡的吸引力歸因於歐洲護照、瑞士基金份額所承擔的35%預扣稅以及盧森堡立法機構的迅速反應（早在1988年即轉化《可轉讓證券集合投資計劃指令》（UCITS），並創設了保留型另類投資基金（RAIF）），並指出許多盧森堡結構是由瑞士服務機構發起的。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。