金屬貿易與能源轉型

金屬在日內瓦大宗商品貿易中的地位日益重要，與傳統的金屬貿易中心楚格並駕齊驅。銅、鋁、鎳、鋅、鈷和鋰是能源轉型的原材料，其需求隨著電網、電動汽車和電池的發展而不斷增長。金屬貿易結合了實物合同、在金屬交易所進行的套期保值以及對庫存和礦山的融資。¹金屬市場也經歷過自身的危機，包括2022年3月鎳市場在價格暴漲、威脅到多家貿易商乃至交易所本身之後被暫停交易。²

日內瓦金屬貿易的特點在於其與非洲的關係，這一點將在第I部分闡述：剛果民主共和國、贊比亞及其他國家的銅和鈷，通過日內瓦的合同和融資進行流轉，同時也帶來了這些國家所引發的可追溯性、手工採礦和腐敗問題。第H部分所述的歐洲關於衝突礦產和電池的盡職調查要求，通過歐洲客戶延伸至日內瓦的貿易商。能源轉型由此使金屬貿易成為一門合規和可持續性與套利同等重要的行當。

註釋

1. 國際能源署（IEA），2023年7月11日介紹Critical Minerals Market Review 2023的新聞稿：2022年能源轉型礦產市場規模為3200億美元，五年間翻了一番；2017年至2022年間，鋰需求增至三倍，鈷需求增長70%，鎳需求增長40%；投資在2021年增長20%之後，2022年增長30%；Trafigura，2022年12月8日新聞稿：交易有色金屬2330萬噸，散裝礦產增長10%至9130萬噸。 ↩
2. Wikipedia (en), 詞條“LME Nickel”：“2022年3月8日，倫敦金屬交易所（LME）暫停所有鎳合約的交易，並取消了當地時間午夜及之後執行的交易”；價格漲幅超過一倍，突破每噸10萬美元；中國青山集團的未實現虧損達80億美元；2022年3月16日恢復交易；詞條“London Metal Exchange”：Elliott Management提起訴訟（4.56億美元），金融行為監管局（Financial Conduct Authority）處以920萬英鎊罰款。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。