可持續金融：從新教倫理到瑞士氣候評分——概述與總結

在約十五年間，可持續金融已從邊緣走向中心。它指投資者、管理人和貸款人將環境、社會和治理標準納入其決策的全部做法。在瑞士，它已成為監管、自律、金融中心之間競爭以及爭議的領域。日內瓦在其中佔據獨特地位。這個金融中心曾隨加爾文創造出一種信貸的道德經濟，匯聚了負責氣候、衛生和發展的國際組織，其投資機構也是最早提供主題投資的機構之一，因此它自許為可持續金融之都。本章探討這一主張的內涵、數據所顯示的情況、法律的要求，以及未來十年可能帶來的變化。

五句話概要

1. 可持續金融在日內瓦有其根源，從加爾文主義的道德經濟到主題基金，再到國際日內瓦。2024年，瑞士與可持續性相關的投資達18810億瑞士法郎，增長13%。
2. 聯邦框架建立在三大支柱之上：自2024年1月1日起對大型企業實施的強制性透明度要求；2022年推出、2023年12月更新的自願性瑞士氣候評分（Swiss Climate Scores）；以及2024年6月交由自律機制負責、並保留複審的打擊“漂綠”行為。
3. 銀行和資產管理人的自律規則規定了如何考慮客戶偏好以及如何對可持續產品進行分類；而歐洲框架先是細化、後又簡化，對在歐盟開展業務的日內瓦管理人具有約束力，併成為市場的通用語言。
4. 2019年發起、2023年設立基金會的Building Bridges，體現了日內瓦作為金融、國際組織與公民社會交匯之地的使命。混合融資和影響力投資（2024年增長27%）是其最具前景的工具。
5. 日內瓦的大宗商品貿易既為化石燃料提供融資，又供應能源轉型所需的金屬，集中體現了金融中心的種種矛盾。未來十年必須坦率面對這些矛盾，否則將招致監管、聲譽和財務上的懲罰。

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。