州立銀行與新的融資方

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第H部分所述多家大銀行退出貿易融資之後，騰出的空間已由其他參與者填補。各州立銀行，包括日內瓦州立銀行（Banque cantonale de Genève）和沃州州立銀行（Banque cantonale vaudoise），以審慎的方式組建了貿易融資團隊，專注於在本地區立足的中型貿易商以及農產品和金屬。¹來自海灣地區、亞洲和非洲的銀行追隨其本地區的貿易流，在日內瓦開設或加強了辦事機構。非銀行融資方——私募債務基金、融資平台、信用保險人——則為銀行不再服務的貿易商提供成本更高但更為靈活的解決方案。²

這一重組對產業集群產生了影響。融資方的多樣化降低了對少數幾家銀行的依賴，而2020年的危機已經顯示出這種依賴的危險。然而，它也提高了中型貿易商的融資成本，並使過去集中於少數幾支公認的日內瓦團隊的專業知識趨於分散。大型貿易商通過數十億規模的銀團貸款和資本市場融資，所受影響不大；而賦予這一中心多樣性的中型貿易商則受到更大的影響。日內瓦的融資集群仍是歐洲大陸最完整的，但已不再是昔日那個封閉的市場。

註釋

1. BCGE，“Global Trade Solutions – entreprises”（bcge.ch）：該行從事國際大宗商品貿易融資已有十八年，尤其是能源領域，業務包括跟單信用證和託收、保函，並在迪拜和香港設有代表處；Credendo，Annual Report 2020，BCGE的證言：該業務線創立於2000年，涵蓋能源、金屬和農產品，投資組合向農產食品和有色金屬再平衡，團隊全部駐紮在日內瓦。 ↩
2. S&P Global Market Intelligence，2021年2月15日，“Funds see ‘strong business case’ for commodity trade finance amid banks’ retreat”：基金管理人認為，銀行在2020年的損失源於本可避免的銀行業做法，並將貿易融資視為投資機會；GTR，2020年8月12日（ABN Amro退出）；Zonebourse/Reuters，2020年9月23日（BNP Paribas (Suisse)退出）。 ↩

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