背景：疫情與價格暴跌

2020年的欺詐案因一場市場衝擊而曝光。2020年春，新冠疫情導致能源需求崩潰、油價急劇下跌，在某些美國市場上甚至短暫跌為負值。¹持有融資庫存的貿易商眼看其擔保品價值暴跌。銀行隨即要求追加擔保或償還貸款。

這一衝擊暴露了多年來在暗處滋長的做法。正如一篇報道所指出的，Hin Leong的創始人在一份宣誓聲明中承認，公司近年來實際上並無盈利，儘管其官方公佈的2019年利潤十分可觀。²只要價格上漲、信貸充裕，被掩蓋的損失就可以用新的融資來彌補。當價格崩潰、銀行收緊信貸時，整個大廈便轟然倒塌。

這一機制由來已久。金融危機揭露了繁榮所掩蓋的欺詐。C部分說明了法國大革命如何揭示了日內瓦終身年金投資的脆弱性，D部分則說明了1931年危機如何揭示了瑞士各銀行的弱點。2020年的欺詐案同屬這一脈絡。

註釋

1. 2020年4月20日，2020年5月WTI合約從每桶17.73美元跌至結算價每桶−37.63美元，為其歷史上首次出現負價格；美國商品期貨交易委員會（CFTC），“CFTC Staff Publishes Interim Report on NYMEX WTI Crude Contract Trading on and around April 20, 2020”，2020年11月23日新聞稿，cftc.gov。↩
2. “Singapore oil trader OK Lim convicted of cheating, abetting forgery”，AFP via Malay Mail，2024年5月10日。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。