國際比較中的日內瓦金融中心

瑞士財富管理機構的盈利能力經常被拿來與外國競爭對手比較。亞洲和海灣地區的金融中心受益於有時較低的薪酬成本、較輕的稅負以及本地財富更快的增長。美國大型銀行擁有日內瓦機構所缺乏的規模以及與投資銀行業務的一體化。另一方面，歐洲機構受制於監管約束和市場分割，可能因此處於不利地位。

在這種比較中，日內瓦金融中心保有若干優勢：框架的質素和穩定性、積累的專業能力、客戶的忠誠度、具有全球規模的集團的存在以及其生態體系的密度。它也有不利因素：生活成本和薪酬成本高、個人稅負、進入歐洲市場受限以及國內市場規模小。

行業研究顯示，高盈利機構（通常規模大或高度專業化）與陷入困境的機構（通常為中等規模）之間的兩極分化日益加劇。¹這種兩極分化推動著整合，預計還將持續。構成金融中心的機構保持盈利符合金融中心的利益，因為盈利為投資、創新和合規提供資金，並決定著吸引資本和人才的能力。

要點。人才的價格、以資產百分比計算的機構估值、整合風險、與獨立資產管理人的三角關係以及國際比較，完善了對商業模式的分析。金融中心的盈利能力決定了其投資和自我轉型的能力。

註釋

1. KPMG，Clarity on Swiss Private Banks 2025（2025年6月26日新聞稿，kpmg.com）：2024年有83傢俬人銀行，預計到2025年底將少於80家，自2010年以來約有76家消失；22家銀行的股本回報率超過10%，而9家處於虧損狀態，這說明了該行業的兩極分化。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。