監督組織：鏈條中的新環節

根據《金融機構法》（FinIA）設立的監管機構，是生態系統鏈條中的新環節。它們由 FINMA 發放牌照並接受其監管，負責監管資產管理人和信託受託人，核查其是否遵守《金融機構法》、《金融服務法》（FinSA）和《反洗錢法》（AMLA）所規定的義務，並向主管機關報告違規情況，而執法責任仍由該主管機關承擔。¹其中若干機構由原有的自律組織擴展職能而來。²

對資產管理人而言，監管機構是日常打交道的對象：它審查加入申請，出具取得牌照所需的確認，根據風險確定審計頻率，並跟蹤組織架構的變化。它貼近一線、熟悉小型機構，這是其優勢，前提是它擁有充足的資源，並真正獨立於為其提供資金的加入成員。

這種委託監管模式延續了瑞士的自律傳統——這一傳統始於1977年的《盡職調查協議》——而如今是在由法律規定、由 FINMA 控制的框架內運作。它反映了金融中心構建其監管框架的方式：分階段進行，讓參與者參與其中，並在危機和國際標準的壓力下推進。

註釋

1. FINMA，2020年7月7日新聞稿，“Mise en œuvre LSFin/LEFin : la FINMA autorise les premiers organismes de surveillance”（FinSA/FinIA 的實施：FINMA 批准首批監管機構）。↩
2. “LSFin et LEFin : une surveillance accrue”（FinSA 和 FinIA：加強監管），Allnews，2019年9月30日。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。