得到加強的瑞士金融中心

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對整個瑞士而言，戰爭產生了一種矛盾的金融效應。《歷史辭典》的結論是，瑞士金融中心在衝突之後變得更加強大。¹ Sébastien Guex在其關於瑞士金融中心的文章中指出，第一次世界大戰以及隨後歐洲長期的貨幣和政治動盪，使瑞士得以躋身國際金融中心之列。瑞士銀行的總資產在1913年相當於法國銀行總資產的26%，到1929年達到73%。同一時期，外國保險公司在瑞士的市場份額從34%降至3%。² Guex認為，主要因素包括該國未捲入軍事衝突、強勢貨幣、低稅負、政治穩定和銀行保密。

在提契諾州，這些全國性趨勢遇上了一個正在重建的本地銀行體系。正如第C.IV章所述，該州於1915年創立了提契諾州立銀行（Banca dello Stato del Cantone Ticino），瑞士聯合銀行（Union Bank of Switzerland）於1920年接管了瑞士美洲銀行（Banca Svizzera Americana），而瑞士銀行公司（Swiss Bank Corporation）和瑞士信貸銀行（Schweizerische Kreditanstalt）在戰前就已在基亞索和盧加諾設立機構。因此，1920年代意大利資本流入的條件到1920年時已經具備：一家享有公共擔保的州立銀行、全國性銀行的分行、擁有意大利關係網的瑞士意大利銀行（Banca della Svizzera Italiana），以及一群懂得如何跨境轉移貨物和資金的邊境居民。

指標 數值 來源年份 零售價格指數（1914年 = 100） 230 1918年 在瑞士的外國逃兵 25,894 1919年5月 其中意大利人 11,818 1919年5月 瑞士銀行資產佔法國銀行資產的比例 26% → 73% 1913年 → 1929年 盧加諾人口／外國人比例 14,988／43.6 1910年 %

資料來源：《瑞士歷史辭典》，條目“Guerra mondiale, Prima”、 “Diserzione”、“Piazza finanziaria”和“Lugano (Gemeinde)”，詳見腳註。

註釋

1. Fuhrer等，“Guerra mondiale, Prima”（同上）：“la piazza finanziaria uscì rafforzata dal conflitto”。 ↩
2. Sébastien Guex，“Piazza finanziaria”，載於DSS，2017年9月27日版本，https://hls-dhs-dss.ch/it/articles/045549/。 ↩

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