兩次大戰之間盧加諾的銀行業

1920年的格局與義大利銀行

1920年後提契諾州所擁有的銀行體系，是1914年銀行崩潰的產物。第C.IV章已描述了其組成部分：享有州擔保的提契諾州立銀行（Banca dello Stato）、作為盧加諾最大私人銀行的瑞士意大利銀行（Banca della Svizzera Italiana）、盧加諾人民銀行（Banca Popolare di Lugano）、瑞士銀行公司（Swiss Bank Corporation）、瑞士信貸銀行（Schweizerische Kreditanstalt）、瑞士人民銀行（Swiss Volksbank）的分行，以及自1920年起設立的瑞士聯合銀行（Union Bank of Switzerland）。銀行家們於同年成立了提契諾銀行家協會（Associazione Bancaria Ticinese），首家萊夫森銀行（Raiffeisen）於1922年在松維科（Sonvico）成立，瑞士國家銀行則於1929年在盧加諾開設了分行。¹ 使盧加諾有別於瑞士其他區域中心的，是另一組機構：由義大利銀行集團創立或控制的銀行。歷史學家皮耶特羅·諾塞蒂（Pietro Nosetti）記載，「Banca Unione di Credito」於1919年由米蘭的「Credito Italiano」在盧加諾創立，同年「Banca di Roma」也在盧加諾開設了一家分行。² 瑞士義大利銀行於1873年在羅馬Banca Generale的參與下成立，後來受到Banca Commerciale Italiana的影響，第C.IV章對此有所闡述。因此，到了1920年，當時義大利四大銀行集團中已有三家在盧加諾站穩腳跟。諾塞蒂（Nosetti）將義大利私人資本首次流入盧加諾及提契諾州的時間定於此時期。³ 義大利銀行在此設立分支機構有充分的理由。它們在倫巴第和皮埃蒙特的客戶希望有一個在瑞士進行支付和投資的渠道。當義大利當局已開始管控義大利國內外匯交易之際，一家瑞士子公司還可以經營瑞士法郎、黃金和外國證券業務。

義大利銀行與1931–1934年的危機

擁有或影響這些盧加諾機構的義大利銀行，在1930年代初期經歷了一場深刻的危機。那些將存款業務與大量工業持股結合的混合型銀行，在1929年之後因工業資產貶值而不堪重負。根據義大利銀行（Bank of Italy）對其自身歷史的記述，國家與中央銀行拯救了幾家最大的混合型銀行，使其免於崩潰，並成立了義大利動產信貸機構（Istituto Mobiliare Italiano，IMI）與工業復興公司（Istituto per la Ricostruzione Industriale，IRI），以接管中期融資及銀行持有的工業股權。⁴ 透過IRI，義大利國家成為Banca Commerciale Italiana、Credito Italiano及Banco di Roma的所有者。⁵因此，自1930年代中期起，這些集團在盧加諾的子公司便間接受義大利國家控制，此項安排一直延續至戰後時期。這種所有權結構值得注意，因為它解釋了盧加諾市場中一個反覆出現的特徵：義大利國有銀行維持著瑞士子公司，而這些子公司的業務部分在於為那些資金違反義大利外匯法而流出義大利的義大利居民提供服務。第D.II章將探討1945年之後時期的這一悖論。

註釋

1. 提契諾銀行協會（Associazione Bancaria Ticinese），〈歷史概述〉，https://www.abti.ch/cenni-storici；Pietro Nosetti，《透過瑞士美洲銀行（1896–1920）案例探討提契諾銀行業的本地與國際現況》，提交予第三屆瑞士歷史研討會的論文，弗里堡，2013年，https://infoclio.ch/sites/default/files/standard_page/nosetti2013.pdf。 ↩
2. 諾塞蒂 2013（同上）：「Banca Unione di Credito，由 Credito Italiano 於 1919 年創立」；「同年，羅馬銀行（Banca di Roma）在盧加諾開設分行」。 ↩
3. 諾塞蒂 2013（同上）：「正是在這個時期，首批義大利私人資本開始流向盧加諾和提契諾州」。關於1939年之前的時期，另見皮耶特羅·諾塞蒂（Pietro Nosetti）所著《提契諾州銀行業：起源、危機與變遷（1861–1939）》（Le secteur bancaire tessinois: origines, crises et transformations (1861–1939)）（納沙泰爾：Alphil）。 ↩
4. 義大利央行（Banca d'Italia），〈從成立到1936年法律〉，https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/istituzione/index.html：「國家與中央銀行拯救了主要混合型銀行，使其免於崩潰」。↩
5. 特雷卡尼，線上百科全書，「IRI」，https://www.treccani.it/enciclopedia/iri/：根據r.d.l. 1933年5月成立的IRI，從義大利商業銀行（Banca commerciale italiana）、義大利信貸銀行（Credito italiano）和羅馬銀行（Banco di Roma）及其金融公司手中接管了它們在工業和服務業中所持有的股份；關於1934年的三項協議，請參閱維基百科（義大利語），「工業重建研究所」，https://it.wikipedia.org/wiki/Istituto_per_la_ricostruzione_industriale（作為最後手段查閱），以及：“l「IRI 擁有這三家義大利最大銀行」。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。