銀行、授信額度與2022年的市場衝擊
經濟衝擊先於法律衝擊到來。據2022年3月的報道，提契諾州共有123家大宗商品貿易公司，其中51家專營礦產和金屬，僱員575人；整個大宗商品貿易行業僱員約1,000人。該行業約佔全州GDP的2%，貢獻稅收約7,000萬瑞士法郎。超過十五家企業直接受到對俄和對烏貿易癱瘓的影響。1價格驟然上漲：熱軋卷板從每噸約600美元漲至1,400美元，中厚板從約650美元漲至近2,000美元。盧加諾大宗商品貿易協會秘書Marco Passalia描述了“船舶停航、信貸額度被凍結、企業瀕臨崩潰”的局面。一位業內經理解釋說，由於價格劇烈波動，銀行要求為信貸提供更高的擔保。2
銀行的反應源於其自身的風險敞口。一家在2022年3月15日之前以信用證為一批俄羅斯鋼材提供融資的銀行，必須查明其是否仍能獲得付款、單據是否仍可交單，以及交易對手是否由被列名人士擁有或控制。它還必須評估其美國代理行是否會處理該筆美元付款。黑海貿易的貿易融資在數日之內便無從獲得。對跟單信用證、保函和借款基礎融資的影響，見G.I章。
2023年以來的調整
自2023年以來，盧加諾的鋼鐵貿易已作出調整。供應已轉向土耳其、印度、亞洲和北非的鋼廠，而加工規則使投入品原產地的證明文件成為每份合同的常規組成部分。俄資貿易公司已縮減或重組其業務，但並未全部消失：經盧加諾大宗商品貿易協會2025年12月3日會員大會批准的執行委員會中，除DITH SA、Coeclerici Compagnie SA、Valcambi SA及數家銀行的代表外，還包括NLMK Trading SA的一名代表。3俄羅斯穀物和化肥貿易從未被禁止。2022年8月，瑞士明確表示，與俄羅斯的農產品和食品貿易不在措施範圍之內，並設立了例外規定，以保持此類貿易的支付渠道暢通。4因此，對於盧加諾的農產品貿易商而言，俄羅斯小麥仍是合法產品，前提是交易對手未被列名、船舶未被指定，且付款路徑不涉及被列名銀行。
要點。盧加諾地區的俄羅斯鋼鐵出口公司受到兩種不同機制的影響。其所有人被列名，使由被列名人士擁有或控制的公司受到凍結，但可獲得SECO的許可。禁止購買俄羅斯鋼鐵的規定（《烏克蘭條例》第14a條）適用於瑞士境內的所有人，無論是否為俄資，並使轉售俄羅斯鋼材的業務從盧加諾消失。與俄羅斯的農產品貿易仍屬合法，但須遵守列名和支付方面的限制。
註釋
- Franchini，swissinfo.ch，2022年3月29日（見上文）。 ↩
- Franchini，swissinfo.ch，2022年3月29日（見上文）（價格；Passalia；經理Sergiy Dynchev）。 ↩
- Lugano Commodity Trading Association，“Comitato esecutivo”，https://www.lcta.ch/lcta-comitato-esecutivo/（組成經2025年12月3日會員大會批准）。 ↩
- SECO，2022年8月3日新聞稿（見上文）。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。