商業模式、合規成本與整合
盧加諾銀行的五種盈利方式
前幾節所述的銀行可以按其收入來源進行歸類。如今盧加諾市場以五種商業模式為主，大多數銀行兼營其中兩種或更多。
第一種是本地零售及商業銀行業務：在提契諾州提供按揭貸款、儲蓄、支付以及面向中小企業的貸款。主要參與者是BancaStato、Raiffeisen、UBS和BPS (Suisse)。這一模式依賴本州房地產市場和利差；在2015年至2022年的負利率年份中，利差受到壓縮，2023年大幅擴大，此後隨著瑞士國家銀行在2024年和2025年降息而再度收窄。其重要性體現在表3的按揭貸款數據中：按揭貸款從1990年的127億瑞士法郎增長到2024年的570億瑞士法郎。1
第二種是面向意大利及其他國際客戶的私人銀行業務。經過稅務特赦和自願披露計劃之後，盧加諾的意大利客戶持有的是已申報資產，並期望其瑞士銀行提供其意大利納稅申報所需的文件。意大利監測申報義務的細節——納稅申報表中的quadro RW以及境外金融資產稅（IVAFE）——在第G.IV章中討論。對銀行而言，這一轉變意味著其價值主張已從保密轉向服務：多幣種託管、獲取瑞士及國際投資產品、以證券為抵押的倫巴德貸款，以及可靠的意大利語報告。將意大利語諮詢與瑞士記賬中心及多重記賬能力相結合的銀行，例如BG Suisse，正是基於這一需求制定其戰略。2
第三種是為獨立資產管理人和受託人所管理的資產提供託管，這一業務在第E.III章中從管理人的角度加以描述。盧加諾的獨立資產管理人和受託人數量異常密集，其中許多是2009年之後收縮期間由前銀行員工創立的。自《金融機構法》（FinIA）於2020年1月1日生效以來，這些管理人須取得FINMA頒發的牌照，並接受監督組織的監管。3他們需要能夠提供外部資產管理人協議、電子數據傳輸、合理託管費用和穩定客戶接觸渠道的託管銀行。對許多規模較小的盧加諾銀行而言，外部資產管理人已成為新增資產最重要的來源。
第四種是消費金融、銀行卡和支付業務，其中Cornèr Banca的銀行卡業務是提契諾州從盧加諾經營全國性業務的突出範例。4第五種是證券交易、經紀和貿易融資，包括州統計中的證券交易所銀行、Swissquote的網上經紀、Banca Zarattini等公司的固定收益經紀，以及為盧加諾地區大宗商品貿易公司提供的融資。據USTAT統計，2023年提契諾州有114家核心大宗商品貿易企業，員工873人，約佔瑞士此類企業總數的11.7%，而日內瓦佔33.7%。5貿易融資在第G.I章中討論，貿易公司則在第F部分中討論。
註釋
- USTAT，12 Denaro e banche（2026年3月，見上文），T. 12.5。關於利率週期的描述基於瑞士國家銀行的貨幣政策決定（2015年1月至2022年9月實行負利率；自2024年3月起降息），本章未另行核實。 ↩
- finews.ch（2024年8月3日，見上文）。 ↩
- 2018年6月15日《聯邦金融機構法》（《金融機構法》，FinIA），SR 954.1，自2020年1月1日起生效，併為現有資產管理人設有過渡期。參見第E.III章。 ↩
- finews.ch（Cornèr 2023，見上文）。 ↩
- USTAT，12 Denaro e banche（2026年3月，見上文），T. 12.6（2023年：核心大宗商品貿易活動中有114家企業、873名員工、812.8個全職當量；提契諾州佔瑞士企業總數的11.7%，日內瓦佔33.7%）。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。