1977年4月的發現與損失規模
從經濟衰退到隱性資不抵債
轉折點出現在1973年的石油危機以及隨後義大利的經濟衰退。Texon 資助的義大利公司多為中小企業，所處行業依賴消費需求、旅遊業及廉價能源。其中許多公司陷入虧損，部分公司甚至無力支付欠 Texon 債務的利息。該機構無法向身無分文的企業追討貸款，也無法出售無人願意購買的公司股權。基亞索的管理層面臨兩種選擇：向蘇黎世報告虧損，或者將其掩蓋。他們選擇了掩蓋。新的信託存款被用來支付舊存款的到期利息，新的貸款則使義大利公司免於破產。Swissinfo 在2002年的回顧文章中總結了結果：Texon 持有的公司累積了巨額虧損，到了1977年，管理層已無法再彌補日益擴大的虧損。1
這類體系只有在新資金流入的速度快於虧損累積時才能維持下去。1976年及1977年初，這一條件已不復存在。1976年里拉大幅貶值，義大利收緊了外匯管制，將非法資本外流定為刑事犯罪，而義大利經濟依然疲軟。1976年1月21日，義大利政府在當月前二十天耗資5.16億美元支撐里拉後，關閉了外匯市場；同年3月，又以罰金和監禁取代了對非法輸出資本的行政處罰。Texon 的隱性虧損不斷增加，而其獲取新存款的渠道卻在萎縮。2
事件的揭露
此事是由 Kreditanstalt 內部發現的。1977年3月，Kreditanstalt 的 Robert Jeker 得知了基亞索分行的運作機制；用《Le Temps》所概述的公司史的話來說，直到那時才拉響了全面警報。3 銀行與庫爾邁爾（Kuhrmeier）對質，他承認了事實，並於1977年4月13日辭職。次日，即4月14日，Kreditanstalt 發布了新聞稿。首份公開聲明指出，基亞索分行未經授權的交易可能造成 2.5 億瑞士法郎的損失。4短短數日內，這個數字便已難以令人信服，瑞士和義大利的媒體開始談論數十億的規模。
1977年4月24日，提契諾州當局逮捕了庫爾邁爾（Kuhrmeier）及兩名副行長。罪名是「背信管理」（amministrazione infedele），當時依據《瑞士刑法典》第159條予以處罰。5 調查由索托切內里地區檢察官保羅·伯納斯科尼（Paolo Bernasconi）主持，他後來成為瑞士經濟刑法及國際司法協助領域最知名的專家之一。6據事後的一份記述，基亞索的居民將當地銀行行長被捕視為一件將震動整個瑞士銀行業的事件。7
日期 事件 1961年4月 Texon 在列支敦士登成立 1968–1969年 發現稅務違規；與庫爾邁爾（Kuhrmeier）進行談話 1975年1月 庫爾邁爾晉升為首席董事 1976年1月 瑞銀（UBS）向克雷迪坦斯塔爾特（Kreditanstalt）發出警告 1977年3月 羅伯特·耶克爾（Robert Jeker）揭露運作機制 1977年4月13日 庫hrmeier 辭職 1977年4月14日 Kreditanstalt 發布新聞稿 1977年4月24日 Kuhrmeier 及兩名同事被捕 1977年6月2日 簽署盡職調查協議 1977年6月22日 國會辯論 1977年7月1日 協議生效 1979年6–7月 刑事陪審團審理 1979年7月3日 宣判
註釋
- SWI swissinfo.ch，《Texon醜聞的重大教訓》（見上文）：1973年的石油危機及隨後的經濟衰退衝擊了該公司的營運；Texon 持有的公司累積了巨額虧損，到了1977年，管理層已無法彌補虧損；承諾總額估計「超過20億瑞士法郎」。 ↩
- 「外匯市場關閉」，《統一報》，1976年1月21日，第1頁，https://archivio.unita.news/assets/main/1976/01/21/page_001.pdf（“Il政府今夜決議自今晨1月21日起關閉外匯市場」；1月前二十天耗資5.16億美元支撐里拉）；「《里拉與匯率措施》，《統一報》，1976年3月6日，第1頁，https://archivio.unita.news/assets/main/1976/03/06/page_001.pdf（針對非法輸出資本者的 「財政與拘留措施」，此前歸類為「行政違法行為」）。關於 Texon 流動性狀況的重建，係作者根據上述事實及 SWI swissinfo.ch（見上文）所作的推斷。另見第 D.II 章。 ↩
- 《Le Temps》，「瑞士重大經濟案件（26）」（見上文）：羅伯特·耶克（Robert Jeker）於1977年3月發現了此機制；庫爾邁爾（Kuhrmeier）於4月13日辭職，新聞稿於1977年4月14日發布（「羅伯特·耶克爾必須在1977年3月掌握該機制，才能引發全面警報”）。 ↩
- 提契諾州旅遊局，《基亞索的『醜聞』》（見上文）：「1977年4月，外界獲悉瑞士信貸……因基亞索分行內部發生的未經授權交易，已蒙受或將蒙受2.5億法郎的損失」。↩
- 提契諾州旅遊局，《基亞索的『醜聞』》（見上文）（4月24日被捕 「被控背信管理罪」）。如今該罪名係《瑞士刑法典》第158條（SCC）所規定的背信管理罪（ungetreue Geschäftsbesorgung），https://www.droit-bilingue.ch/en-de/3/31/311.0-158-194.html。 ↩
- 提契諾州旅遊局，《基亞索的『醜聞』》（見上文），其中指明檢察官為保羅·伯納斯科尼。 ↩
- SWI swissinfo.ch，《Texon醜聞帶來的深刻教訓》（見上文）。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。