能源、煤炭、農產品與黃金
帶有意大利色彩的能源貿易
在提契諾州產業集群中，能源是僅次於金屬的第二大板塊。2021年，聯邦統計局統計提契諾州共有27家燃料貿易公司，員工243人。州統計年鑑顯示，2023年燃料批發貿易領域有27家企業、253名員工。1 這些數據涵蓋原油、成品油、天然氣和煤炭，但未能完全涵蓋電力和天然氣貿易，後者通常被歸入能源供應類別。盧加諾的能源貿易商以意大利為導向：意大利的電力和天然氣市場自20世紀90年代末起向競爭開放，並通過多條跨境互聯線路與瑞士相連。2 盧加諾的貿易商可以在瑞士或德國的交易所購買電力，獲取互聯線路的輸送容量並將電力售入意大利市場；也可以為意大利工業客戶和公用事業公司採購管道天然氣和液化天然氣。
最大的例子是 Duferco 集團的能源部門。總部位於盧加諾的 DXT Commodities SA 是一個集團的母公司，該集團從事可再生能源與常規電力、天然氣和液化天然氣（LNG）的交易，並與意大利的 Duferco Energia、巴西電力貿易商 Matrix Energia 以及上海的一個交易辦事處相關聯。該集團稱其擁有2,500多家交易對手和396名員工，累計交易能源和天然氣超過1,062太瓦時。3 協會名單中還出現了其他能源貿易商：Enet Energy SA（協會的長期秘書是其合夥人）、Sirius Energy（2026年協會大會的贊助商）以及 Flame SA（其財務總監是執行委員會成員）。4 Flame SA 於2022年6月表示，由於俄羅斯市場關閉，公司損失了約20%的業務。5 能源貿易承擔著金屬貿易所沒有的監管義務：在歐洲市場進行的交易須依照歐盟《批發能源市場誠信與透明度條例》（REMIT）進行交易報告，在意大利市場則須取得許可或辦理登記。瑞士法律還規定了一項自身的義務：住所位於瑞士、參與歐洲電力批發市場的企業，必須同時向聯邦電力委員會（ElCom）提交相同的報告。F.II章將結合貿易公司的法律架構討論這些義務。6
供應鋼鐵工業的煤炭和焦炭
由於煤炭和焦炭是鋼鐵聯合企業的投入品，其貿易在盧加諾伴隨鋼鐵貿易一同發展起來。在盧加諾設有交易辦事處的 Coeclerici 集團，是擁有自有礦產資產的貿易商模式的例證。2008年，該集團收購了俄羅斯公司 Kuznetskinveststroy，並由此獲得了位於克麥羅沃州卡爾坦附近的 Korchakolsky 煤礦，並自稱是第一家在俄羅斯收購噴吹煤（PCI）煤礦的外國公司。2022年，該煤礦產量為130萬噸。集團的貿易部門在25個以上國家交易了830萬噸，收入14億美元，約佔集團收入的90%。7 瑞士意大利語電視台於2022年3月報道稱，該煤礦年產量約200萬噸，而該集團在俄羅斯的業務敞口使其成為受戰爭影響的盧加諾企業之一。8 貿易協會執行委員會中有一名 Coeclerici Compagnie SA 的高級交易員。9
在歐洲，煤炭貿易在政治上已變得困難：歐盟禁止購買和進口俄羅斯煤炭，現有合同的過渡期已於2022年8月10日結束；瑞士也採納了相應的禁令；歐洲氣候政策則減少了對動力煤的需求。高爐所用的噴吹煤和煉焦煤仍是一種交易商品，但其供應來源已轉向澳大利亞、美國及其他地區。因此，對盧加諾的貿易商而言，煤炭業務日益成為第三國之間的業務，例如在俄羅斯或澳大利亞的煤礦與亞洲、土耳其或印度的鋼鐵製造商之間進行。這類交易完全處於歐盟之外，但當交易對手或銀行受制裁約束時，仍無法脫離制裁的效力範圍。10
註釋
- BFS, Statistik der Rohstoffhändler (NMP)（見上文）；USTAT, 12 Denaro e banche（2026年3月，見上文），表12.6（2023年：“commercio all'ingrosso di combustibili”，27家企業，253名員工，241.1個全職當量）。 ↩
- Decreto legislativo 16 marzo 1999, n. 79, “Attuazione della direttiva 96/92/CE recante norme comuni per il mercato interno dell'energia elettrica”, Gazzetta Ufficiale, https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/1999/03/31/099G0136/sg；天然氣方面見 Decreto legislativo 23 maggio 2000, n. 164, https://www.normattiva.it。 ↩
- Duferco，“Energy”部門頁面，https://duferco.com/?p=3645。 ↩
- LCTA, “Comitato esecutivo”（見上文）（Marco Passalia，Enet Energy SA 合夥人；Alessandro Odoni，Flame SA 財務總監）；LCTA, “GCC – Global Commodities Conference”, https://www.lcta.ch/gcc-global-commodities-conference/（Sirius Energy 為銀牌贊助商之一）。 ↩
- RSI, “Materie prime, trading e contraccolpi”, 2022年6月24日，https://www.rsi.ch/info/ticino-grigioni-e-insubria/Materie-prime-trading-e-contraccolpi--1794263.html（Flame SA 運營經理 Riccardo Talenti 的陳述）。 ↩
- Regulation (EU) No 1227/2011 of the European Parliament and of the Council of 25 October 2011 on wholesale energy market integrity and transparency (REMIT), OJ L 326, 2011年12月8日，第1頁，https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2011/1227/oj/eng；2008年3月14日《電力供應條例》（StromVV），SR 734.71，第26abis條（住所位於瑞士、參與歐盟電力批發市場並受REMIT約束的人，須向ElCom“gleichzeitig und in gleicher Form”報告交易、設施數據和內幕資訊）及第26b條，https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/7/73/734.71-26abis-50.html。 ↩
- Coeclerici Group，Forum Verona 演示材料（見上文）。 ↩
- RSI, “Le materie prime e la piazza di Lugano”, 2022年3月1日（見上文）。 ↩
- LCTA, “Comitato esecutivo”（見上文）（Paola Bazzana，Coeclerici Compagnie SA 運營主管/高級交易員）。 ↩
- Council Regulation (EU) 2022/576 of 8 April 2022 amending Regulation (EU) No 833/2014，第3j條（禁止從俄羅斯購買和進口煤炭及其他固體化石燃料；2022年4月9日之前訂立的合同可履行至2022年8月10日），https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2022/576/oj/eng；2022年3月4日《關於烏克蘭局勢相關措施的條例》，SR 946.231.176.72，第12條（禁止從俄羅斯購買、進口、過境和運輸煤炭及煤炭產品），https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/94/946.231.176.72-12-19.html。關於2022年之後貿易的地理格局，見G.II章。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。