意大利銀行與外資銀行：進入與退出
外資在市場中的佔有率
自20世紀60年代和70年代的繁榮時期以來，外資控股銀行一直是提契諾州規模最大的銀行類別。2010年，本州共有41家外資控股銀行、3家外國銀行分行及2家私人銀行家。到了2024年，外資控股銀行僅剩19家。1這些數字背後存在兩類不同的機構。第一類是外國銀行集團（主要來自法國、義大利及其他歐洲國家）的瑞士子公司，它們在盧加諾設立機構，以服務來自其本國及拉丁美洲的客戶。第二類是總部位於蘇黎世或日內瓦、並在盧加諾設有分行的瑞士銀行，例如1947年加入ABT的Julius Baer，以及Edmond de Rothschild (Suisse)（1958/1967年）、Banque Syz（2005年）、Banque Cramer（2007年）、Bank J. Safra Sarasin（2009年）、LGT Bank (Switzerland)（2014年）、Vontobel（2016年）、Union Bancaire Privée（2019年）以及網路銀行Swissquote（2024年）。法國集團的代表則包括自1975年起成為成員的BNP Paribas (Suisse)，以及自2001年起成為成員的CA Indosuez (Switzerland)。2對盧加諾市場而言，這些機構的存在意味著客戶可以在本地銀行與全國性及國際集團的盧加諾辦事處之間進行選擇，而後者的記賬中心可能設在日內瓦或蘇黎世。
盧加諾的義大利銀行集團：從Generali旗下的BSI到BG Suisse
正如第D.II章所述，至少自20世紀60年代以來，義大利的銀行和保險集團便一直塑造著盧加諾市場。在本章所涵蓋的期間內，最重要的義大利所有者是保險集團Generali，該集團自1998年起持有BSI，直至2014年將其出售給BTG Pactual。2009年之後，義大利集團的撤出遵循著共同的邏輯。當稅務特赦與自願披露計畫使義大利客戶的資產公開化後，義大利母行便能在國內、依據義大利稅務規則向同一批客戶提供相同產品，且無需承擔瑞士子公司的營運成本。瑞士子公司僅對以下客戶仍有價值：基於風險分散、政治風險或居住地因素而希望資產託管於瑞士的客戶，以及義大利境外的客戶。
兩宗交易說明了這些撤出。2010年，UniCredit 將其瑞士私人銀行子公司 UniCredit (Suisse) Bank SA 出售給 BancaStato，後者如上文所述將其更名為 Axion SWISS Bank。32021年，Intesa Sanpaolo決定將其總部位於盧加諾的瑞士私人銀行Intesa Sanpaolo Private Bank (Suisse) Morval併入日內瓦銀行REYL；Intesa集團的私人銀行部門Fideuram ——Intesa Sanpaolo Private Banking已收購REYL 69%的股份。經瑞士金融市場監管局（FINMA）批准後，法律合併於2022年2月18日完成。合併後的銀行REYL Intesa Sanpaolo管理資產逾250億瑞士法郎，員工逾400人，REYL的合夥人保留31%的股份。4合併時，盧加諾辦事處約有70名員工，管理約60億瑞士法郎的資產。5因此，這家義大利集團仍留在盧加諾，但其營運實體是一家總部位於日內瓦的銀行。
另一些交易則顯示出義大利方面興趣的回歸。Generali集團旗下的私人銀行集團Banca Generali於2019年收購了盧加諾資產管理公司Valeur Fiduciaria，並將其更名為BG Valeur。62023年10月，其新成立的瑞士子公司BG Suisse Private Bank獲得瑞士金融市場監管局（FINMA）頒發的銀行牌照，財經媒體稱這是十五年來首次向義大利金融機構頒發的牌照。該行執行長雷納托·桑蒂（Renato Santi）的目標是在三年內將資產規模擴大至約50億瑞士法郎。2024年8月，該銀行在盧加諾擁有22名員工，並計劃在蘇黎世和日內瓦設立辦事處。其營運模式依賴經FINMA批准的多重記帳平台，並為希望在瑞士託管資產的義大利客戶提供義大利語諮詢服務。7BG Suisse於2024年加入ABT。義大利日報《Il Foglio》於2024年報導指出，Mediobanca已招攬瑞士信貸（Credit Suisse）服務超高淨值客戶的義大利團隊核心成員，Intesa Sanpaolo對在瑞士進行小規模收購持開放態度，而Banca Finint則正關注盧加諾市場。8
註釋
- 蕭邦（Chopard）（2011年，見上文）；USTAT，《12 Denaro e banche》（2026年3月，見上文），第12.1卷。 ↩
- 提契諾銀行協會（Associazione Bancaria Ticinese），“會員”（見上文）。所列年份為加入ABT的年份，未必是在提契諾州設立的年份。 ↩
- 大議會，M6631（見上文）。 ↩
- WealthBriefing，「REYL Intesa Sanpaolo 完成瑞士業務的法律整合」（2022年2月），https://www.wealthbriefing.com/html/article.php/reyl-intesa-sanpaolo-completes-legal-integration-of-swiss-business。2026年，REYL原網址被重定向至名為“Intesa Sanpaolo Wealth Management」網站；該銀行是否已更名尚未經核實。 ↩
- finews.ch，「Reyl & Cie 將於 2022 年在提契諾州展開攻勢」（2021 年 12 月 13 日），https://www.finews.ch/ticino/49173-reyl-intesa-saopaolo-offensiva-ticino-lugano-2022（辦事處位於Riva Antonio Caccia 1A 和 Palazzo Riforme；盧加諾有 70 名員工；約 60 億瑞士法郎）。 ↩
- finews.ch，「盧加諾的新財富魔力（第二部分）」（2021年11月），https://www.finews.ch/ticino/48772-piazza-financiaria-nuova-magia-del-denaro-a-lugano-parte-2。 ↩
- finews.ch，「義大利風格的瑞士私人銀行」（2024年8月3日），https://www.finews.ch/ticino/63777-generali-banca-bg-suisse-private-bank-renato-santi-ticino-chiasso-gian-maria-mossa。Il 《Foglio》（見下文）稱這是二十年來首次向非瑞士實體頒發的牌照；此差異尚未得到解決。 ↩
- 《Il Foglio》，「另一場銀行風險。看義大利在瑞士的收購行動」（2024年），來源：https://ilfoglio.it/tests/2025/04/16/standard/il-nunzio-apostolico-a-kiev-kulbokas-basta-attese-serve-una-tregua--106103訪問。該文章的原始URL尚未查明。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。