在意大利放貸

下載PDF（2頁）

除旅遊業和鐵路外，提契諾州的銀行還向意大利大量放貸。Wetter在1914年指出，由於無法在本州運用其存款，這些銀行被迫“走向國外”，主要是意大利，而並非每家機構都表現出了必要的審慎。¹焦利蒂時代的意大利經濟增長迅速，倫巴第的實業家和房地產開發商支付的利息高於提契諾州的借款人。意大利貸款也伴隨著提契諾州銀行所低估的風險：在意大利法院執行擔保物的風險、里拉的匯率風險，以及小型外國貸款人相對於當地銀行的資訊劣勢。米蘭大學的研究項目指出，20世紀初的現代化努力之所以失敗，很大程度上是由於銀行體系的弱點。²該州後來的一份教育出版物將銀行危機——以及隨之而來的工業危機——的開端定在1913年。³至當年年底，Credito Ticinese和Banca Cantonale Ticinese持有的意大利貸款和旅遊業貸款組合，既無法收回，也無法出售。

常見誤解。1914年的崩潰常被歸因於第一次世界大戰的爆發。但時間順序與此相悖。Credito Ticinese於1914年1月10日關門，Banca Cantonale Ticinese數日後停止支付，比戰爭爆發早了六個多月。其原因是國內的、結構性的：存款過多、資本單薄、向關聯方放貸、投機性的鐵路和旅遊項目，以及在意大利和巴黎的損失。戰爭摧毀了旅遊經濟並延緩了清算，從而加深了損害，但並非銀行倒閉的原因。

註釋

1. Wetter（同上），第88–89頁。↩
2. Università degli Studi di Milano，項目2007-ATE-0033（同上）。↩
3. Giorgio Baranzini、Piergiorgio Bernasconi、Franco Citterio和Gabriele Zanzi，“Il Ticino è anche industria”，Scuola Economia第13期（Scuola ticinese增刊），1994年9月/10月，https://www4.ti.ch/fileadmin/DECS/DS/Rivista_scuola_ticinese/ST_n.196/ ST_196_Baranzini_Bernasconi_Citterio_Zanzi_inserto_scuola_economia.pdf（“Nel 1913 poi con la crisi bancaria si manifesta anche la crisi industriale”）。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。