盧加諾、日內瓦與蘇黎世：第三大中心的比較

排名及其侷限

金融中心之間的比較通常藉助全球金融中心指數（GFCI）進行。該指數由倫敦智庫Z/Yen與深圳的中國（深圳）綜合開發研究院（China Development Institute）每年聯合發佈兩次。該指數將營商環境、人力資本、基礎設施、金融業發展和聲譽等方面的定量指標，與金融專業人士在線問卷調查中的評估結合起來。2026年3月26日發佈的第39期共研究了137個金融中心，其中120個列入主指數。¹ 盧加諾已連續數年被納入該指數，僅此一點便使其有別於大多數同等規模的區域性金融中心。

2024年3月發佈的一期（GFCI 35）清晰呈現了瑞士各金融中心及其周邊金融中心的相對位置。日內瓦以738分位列第七，蘇黎世以729分位列第十六，盧加諾以709分位列第三十五。其後是米蘭，以689分位列第五十五；列支敦士登以680分位列第六十四；摩納哥以655分位列第八十九。² 提契諾州媒體指出，盧加諾在一年內上升了21位，與雷克雅未克一起成為該期進步最大的歐洲金融中心；同時，在單獨的金融科技排名中，盧加諾從第七十位升至第四十位。³

金融中心 GFCI 35排名 評分 日內瓦 7 738 蘇黎世 16 729 盧加諾 35 709 米蘭 55 689 列支敦士登 64 680 摩納哥 89 655

表4：全球金融中心指數第35期（2024年3月）中的部分金融中心 。來源：Z/Yen與China Development Institute，GFCI 35。⁴

對這些排名須審慎解讀。在GFCI的評分體系中，日內瓦與盧加諾之間三十分的差距並不大；而由於調查樣本的變化，中等規模金融中心的排名在各期之間會上下波動二三十位。盧加諾在2023年至2024年間的躍升，或許在一定程度上得益於該市Plan ₿加密資產與數碼資產計劃（見第I.I章）的知名度，這一計劃提升了盧加諾在國際受訪者中的形象。該指數衡量的是對競爭力的認知，並不衡量規模、資產或就業，也完全不涉及本章所述的結構性問題。

規模與結構比較

從規模指標來看，盧加諾無疑是瑞士第三大金融中心，且明顯小於另外兩個金融中心。2023年提契諾州銀行的5,218個全職當量約佔瑞士銀行業就業的5.7%；金融業在該州GDP中所佔的7.9%低於9.4%的全國平均水平，而全國平均水平本身又被蘇黎世和日內瓦高得多的佔比所拉高。⁵ 在大宗商品貿易領域，2023年提契諾州佔瑞士核心貿易企業的11.7%，日內瓦則佔33.7%。⁶ 與日內瓦（姊妹卷的主題）的比較在其他方面也頗具啟發。日內瓦的私人銀行是具有國際影響力的合夥制銀行和上市集團，客戶遍及各大洲；而盧加諾的獨立銀行規模較小，更集中於意大利和瑞士客戶。日內瓦是眾多國際組織的所在地，並擁有龐大的外籍居民群體，構成了本地客戶基礎。盧加諾的客戶則來自倫巴第大區及意大利其他地區以及意大利語世界，其居民中也有越來越多遷居提契諾州的意大利企業家和退休人士，詳見第E.V章。

與蘇黎世的關係則屬於另一種性質。蘇黎世是UBS、瑞士最大的幾家私人銀行以及瑞士證券交易所的所在地，許多涉及提契諾州銀行業的決策都在那裡作出。盧加諾一方面是蘇黎世各銀行的區域市場，另一方面又是一個獨立的金融中心。盧加諾的獨立銀行、BancaStato、Raiffeisen和BPS (Suisse)屬於後一類；Julius Baer、J. Safra Sarasin、Vontobel及其他全國性私人銀行設在盧加諾的分支機構則屬於前一類。自BSI終結以來，兩類機構之間的平衡已向全國性集團的區域分支機構傾斜，這減少了盧加諾的高層決策者數量。

註釋

1. Z/Yen, “The Global Financial Centres Index 39”（2026年3月26日），https://www.zyen.com/publications/public-reports/the-global-financial-centres-index-39/；Mondo Visione, “Global Financial Centres Index 39”（2026年3月26日），https://mondovisione.com/media-and-resources/news/global-financial-centres-index-39-top-four-financial-centres-clear-leaders-2026326/。關於方法論以及與China Development Institute合作關係的描述屬於公知資訊。 ↩
2. Z/Yen與China Development Institute, The Global Financial Centres Index 35（2024年3月），https://en.cdi.org.cn/images/research/gfci/GFCI35.pdf（主指數收錄121個金融中心，共研究133個）。 ↩
3. laRegione關於盧加諾在GFCI中排名的報道（2024年），https://www.laregione.ch/cantone/luganese/1748336/servizi。 ↩
4. GFCI 35（見上文）。 ↩
5. USTAT, 12 Denaro e banche（2026年3月，見上文），T. 12.3；瑞士銀行家協會，Banking Barometer 2026（見上文）；BAK Economics（2025年5月，見上文）。 ↩
6. USTAT, 12 Denaro e banche（2026年3月，見上文），T. 12.6。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。