監督組織與過渡期的數據

雙層監督

立法者不希望由FINMA直接監督約兩千家小型事務所。因此，該機構創設了一種新型的私營機構，即監督組織（義大利語稱為organismo di vigilanza，簡稱OV；德語稱為Aufsichtsorganisation，簡稱AO），由FINMA依據《FINMASA》第43a條核發許可並予以監督。FINMA在與申請人所選擇的監督組織協商後，向投資組合管理人或受託人核發許可。隨後由監督組織進行持續監督，範圍涵蓋對《金融機構法》（FinIA）、《金融服務法》（FinSA）及《反洗錢法》的遵守情況。執法仍由FINMA負責；若監督組織發現嚴重違規，須向FINMA報告，FINMA可撤銷許可或採取其他措施。FINMA本身負責監督各監督組織。¹ 若無可用的監督組織，或投資組合管理人隸屬於金融集團時，則由FINMA直接進行監督（《瑞士金融投資法》（FinIA）第61條第4款）。² 截至2026年10月，FINMA作為國內集團公司直接監督的投資組合管理人及受託人名單共包含89家實體，其中四家位於提契諾州。³

監管組織透過向受監管機構收取費用來維持運作。它們可以自行進行審計，也可以委託經聯邦審計監督局許可的審計公司進行審計；受監管機構須就所有與監管相關的事實向其提供資訊和報告。此模式類似於瑞士自1998年起在反洗錢法領域採用的自律組織，但監督組織是依據FINMA許可行使公共職能。其獨立性由法律規定：負責行政的人員中的多數、管理委員會成員以及受託負責監督的人員，都必須獨立於受監督事務所，儘管部分監督組織是由受監督行業的職業協會演變而來。⁴

2020年的五家監管組織

FINMA 於 2020 年 7 月 6 日核准了首批兩家監管組織：位於日內瓦的「金融機構監管組織」（Organisme de Surveillance des Instituts Financiers，OSIF）以及位於納沙泰爾的「金融監管組織」（Organisation de Surveillance Financière，OSFIN）。⁵ 位於日內瓦的「金融中介機構與受託人監督機構」（SO-FIT）於2020年8月11日獲得許可，位於楚格的FINcontrol Suisse AG則於2020年9月29日獲得許可。⁶ 隨著2020年10月28日宣布批准位於蘇黎世的AOOS – Schweizerische Aktiengesellschaft für Aufsicht，FINMA 迄今已批准五家監管機構，並宣布籌備階段結束。⁷ FINcontrol Suisse 由自律組織 VQF 演變而來，AOOS 則源自資產管理人協會 VSV。⁸

這五家監管機構中，沒有一家設於提契諾州。對於盧加諾的事務所而言，這意味著原先在反洗錢方面由當地自律組織、在職業操守方面由貝林佐納的州級機關所行使的持續監督，已轉移至位於日內瓦、納沙泰爾、楚格和蘇黎世的機構。因此，監管機構能否以義大利語與事務所溝通，以及其員工對義大利客戶群及其稅務歷史的了解程度，已成為盧加諾事務所選擇監管機構的標準之一。

註釋

1. FINMA，「FINMA 批准兩家監管組織合併」，2025年12月11日，https://www.finma.ch/en/news/2025/12/20251211-meldung-ao-fusion/（描述監督組織和FINMA的職能）；2007年6月22日《聯邦瑞士金融市場監管局法》（FINMASA），SR 956.1，第43a條及以下，https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html。 ↩
2. 《金融投資法》（同上），第61條。 ↩
3. FINMA，《由FINMA發牌及監管的投資組合經理人及受託人名單》（《金融投資法》下的國內集團公司），截至2026年10月4日，https://www.finma.ch/en/~/media/finma/dokumente/bewilligungstraeger/pdf/grfinig.pdf（共89家；位於盧加諾和斯塔比奧的實體）。 ↩
4. 《FINMASA》（同上），第43e條（無可指摘的業務操守保證及獨立性）、第43f條（以受監督人繳納的費用提供資金）、第43k條（由監督組織或經聯邦審計監督局許可的審計公司進行審計）以及第43l條（提供資訊和報告的義務），https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html。 ↩
5. FINMA，2020年7月7日新聞稿（同上）。 ↩
6. 「瑞士監管機構授權第四家監督組織」，FinanceFeeds，2020年，https://financefeeds.com/swiss-regulator-authorises-fourth-supervisory-organisation/。 ↩
7. FINMA，2020年10月28日新聞稿（同上）。 ↩
8. BDO，2021年11月2日（同上）。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。