简体 繁體 日本語 한국어 Bahasa Indonesia Русский Українська English Deutsch Français Español Português Tiếng Việt Türkçe العربية עברית

銀行業的整合

下載PDF（6頁）

銀行業已歷經三十年的整合，此趨勢仍將持續。提契諾州的銀行數量從2016年的45家減少至2024年的39家。12016年至2024年間，分行數量從194家減少至159家，其中大型銀行的網點在瑞銀（UBS）與瑞士信貸（Credit Suisse）合併後有所縮減。2第E.I章已介紹留存下來的機構以及各主要集團的戰略：州立銀行BancaStato、瑞福森集團（Raiffeisen）、瑞銀（UBS），以及植根於提契諾州的私人銀行如Cornèr、PKB、Banca del Ceresio、Banca del Sempione 和 Banca Zarattini、義大利資本銀行，以及設於盧加諾的蘇黎世與日內瓦機構辦事處。未來的整合將來自三個方面。外國母銀行可能認定某家瑞士子公司不再符合其戰略，義大利銀行集團已在若干案例中採取此舉。規模較小的私人銀行則可能因監管、技術及合規方面的固定成本增長速度快於收入，而進行合併。隨著客戶日益使用數位管道，本土銀行的分行網絡將進一步縮減。

與此趨勢相對的是新進業者。Banca Generali 旗下子公司 BG Suisse Private Bank 於 2023 年 10 月取得瑞士銀行牌照，這是十五年來首度有義大利金融機構獲得新牌照；Sygnum 則於 2025 年在盧加諾開設了分支機構。3這類新進者表明，對於以義大利客戶為目標或專注於加密資產和數位資產的機構而言，盧加諾仍具吸引力。退出者與進入者之間的平衡，是揭示何種情境正在成為現實的觸發因素之一。

瑞士信貸的倒閉與資本監管改革

過去十年間對瑞士銀行業最重要的事件，莫過於瑞士信貸的倒閉。2023年3月19日，聯邦委員會、瑞士國家銀行（SNB）及瑞士金融市場監管局（FINMA）宣布由瑞銀（UBS）收購瑞士信貸。聯邦政府提供了最高1,000億瑞士法郎、附帶聯邦違約擔保的公共流動性支援，瑞士國家銀行（SNB）則提供了額外的緊急流動性援助，並向瑞銀（UBS）提供了90億瑞士法郎的虧損保障擔保。瑞信名義價值160億瑞士法郎的額外一級資本（AT1）工具被註銷。在瑞銀於2023年8月11日終止損失保障擔保後，聯邦報告指出，其在未發生任何損失的情況下，獲得了約2億瑞士法郎的保費及費用。4對提契諾州而言，此次合併意味著瑞士信貸的分支機構併入瑞銀，原位於基亞索獨立廣場（Piazza Indipendenza）的瑞士信貸辦公大樓將於2025年1月關閉，以及第E.I章所述的大型銀行網絡縮減。5第D.III章追溯至1977年基亞索醜聞時瑞士信貸與提契諾州之間的歷史聯繫，至此畫下句點。

2025年6月6日，聯邦委員會提出了一套旨在加強銀行穩定的綜合措施。其核心在於要求系統重要性銀行將其海外子公司的帳面價值，全額從瑞士母銀行的普通股一級資本（CET1）中扣除。該一攬子措施還引入了允許追回浮動薪酬的高階管理人員制度、改善向瑞士國家銀行（SNB）提供抵押品的措施，以及賦予瑞士金融市場監管局（FINMA）包括早期干預和罰款在內的新權力。62026年4月22日，聯邦委員會通過了關於修訂《銀行法》的諮詢文件。該文件估計，對外國參股進行全額資本覆蓋將使瑞銀（UBS）母銀行的CET1資本增加約200億美元，並使集團的CET1比率達到約15.5%。聯邦委員會還修訂了《資本充足率條例》，自2027年1月1日起生效，並針對該法定要求提議了為期七年的過渡期。7

國會辯論頗具爭議。2026年8月31日，聯邦院經濟事務與稅務委員會以十票贊成、兩票反對、一票棄權的表決結果，提議外國持股應以50%的CET1及50%的AT1工具進行覆蓋，其中AT1工具須重新設計，以便比2023年更早轉換。8在2026年9月的會議上，聯邦院轉而決定採用90% CET1的要求。瑞銀（UBS）於2026年9月23日表示，此舉將需要為外國持股額外籌集約160億美元的CET1資本，加上其他監管變更以及已針對收購瑞士信貸（Credit Suisse）所宣布的資本，總額將達約330億美元，並稱此決定「並非妥協」。9由於國民院仍須審議，最終規則預計不會在2026年底前出台，甚至可能更晚。

致業界人士。資本議題的辯論雖直接涉及瑞銀（UBS），但其影響遍及提契諾州每一家金融企業。- 使用瑞銀提供託管、清算或代理行服務的銀行，應在過渡期間密切關注該行的定價策略與風險偏好。- 客戶資產高度集中於某家大型銀行的獨立資產管理人，應檢視其託管銀行的多元化狀況。- 與瑞銀爭奪義大利客戶的較小型銀行，若瑞銀減少在獲利較低領域的業務，可能會獲得市場份額。- 一旦高階管理人員制度以及瑞士金融市場監管局（FINMA）新獲得的罰款權力生效，將適用於所有銀行，並將提高職責文件記錄的標準。

對提契諾州的影響

這項改革對盧加諾的影響雖屬間接，但至關重要。自合併以來，瑞銀（UBS）是提契諾州唯一的大型銀行，在本州僱用數百名員工。10更高的資本要求將提高該行國際業務的成本，並可能影響其財富管理業務的記賬地點。若透過海外子公司開展的活動所產生的資本成本上升，在瑞士記帳的資產可能會相對更具吸引力，這將使包括盧加諾在內的瑞士記帳中心受惠。若瑞銀（UBS）縮減業務或將職能遷往國外，其在提契諾州的業務規模可能會縮減。第二項影響涉及競爭結構。瑞信的退出使大型銀行領域的競爭者減少了一家，為私人銀行、州立銀行和外國銀行接手客戶及員工創造了機會。2025年2月，一位前瑞士信貸銀行家與其他金融專業人士共同創立了提契諾金融協會（Ticino Finance Association），這體現了人才從大型銀行流向獨立企業的長期趨勢。該協會的創始人已於2019年離開瑞士信貸，創立了自己的投資公司。11

註釋

  1. 提契諾州統計局（USTAT），12《Denaro e banche》（見上文）。 ↩
  2. USTAT，《12 Denaro e banche》（見上文）（2016年有194家分行，2024年為159家；大型銀行分行數量2023年為26家，2024年為22家，反映出「兩家瑞士大型銀行的合併」）。 ↩
  3. finews.ch/ticino，2024年8月3日，https://www.finews.ch/ticino/63777-generali-banca-bg-suisse-private-bank-renato-santi-ticino-chiasso-gian-maria-mossa（“Dall’ottobre 2023年，BG (Suisse) 已取得 FINMA 所需執照 [...], 這是15年來首度有義大利金融機構獲得此項授權”）；“Sygnum 進駐盧加諾」，finews.ch/ticino，2025年3月，https://www.finews.ch/ticino/66790-sygnum-e-arrivato-a-lugano；finews.ch/ticino，2025年7月4日（見上文）。 ↩
  4. 聯邦財政部，「Credit Suisse」，https://efd.admin.ch/en/credit-suisse-en。 ↩
  5. 「前瑞士信貸位於獨立廣場的總部關閉」，tio.ch，2025年1月20日，https://www.tio.ch/ticino/cronaca/1810369/chiude-i-battenti-la-sede-dell-ex-credit-suisse-in-piazza-indipendenza（2025年1月31日為約120名現屬（這是瑞銀員工在該大樓的最後一個工作日）。 ↩
  6. 聯邦委員會，「聯邦委員會從瑞士信貸危機中汲取教訓並制定銀行體系穩定措施」，2025年6月6日，https://www.admin.ch/en/newnsb/ty6FlsBuspE-AXC9ClLJt。 ↩
  7. 聯邦委員會，「『大到不能倒』監管：聯邦委員會通過提案並修訂《資本充足率條例》」，2026年4月22日，https://www.admin.ch/en/newnsb/_9e8qd5sXEzLww7dK3H_9；Advestra，“Too-Big-To-Fail 《改革：聯邦委員會通過提案並修訂《資本充足率條例》》，Mondaq，2026年4月22日，https://www.mondaq.com/too-big-to-fail-reforms-federal-council-adopts-dispatch-and-amends-the-capital-adequacy-ordinance/ 1778798（自扣除65%起逐步實施）。 ↩
  8. 「更嚴格的資本規定：聯邦院委員會向瑞銀（UBS）讓步」，SRF，2026年8月31日，https://www.srf.ch/news/schweiz/schaerfere-kapitalvorschriften-staenderatskommission-kommt-ubs-entgegen；Börsen-Zeitung，2026年8月11日，https://www.boersen-zeitung.de/banken-finanzen/schweizer-kommission-vertagt-entscheidung-ueber-strengere-ubs-kapitalvorgaben-2，關於委員會推遲審議以及目前約60%的覆蓋率。 ↩
  9. 瑞銀（UBS），「瑞銀針對聯邦院關於銀行監管決議的聲明」，2026年9月23日，https://www.ubs.com/global/de/media/display-page-ndp/de-20260923-banking-regulation.html（“90%「核心一級資本（CET1）」；「約160億 美元」；「絕不妥協」）。 ↩
  10. 「瑞銀：埃爾莫蒂人脈在提契諾州發揮作用」，finews.com，2023年10月27日，https://www.finews.com/news/english-news/59918-ubs-luca-pedrotti-sergio-ermotti-connection-marzio-grassi-remo-crameri-claudio-scrafone（整合前 瑞銀在提契諾州約有400名員工，瑞士信貸則有近290名員工）。 ↩
  11. 「前瑞士信貸銀行家創立提契諾金融協會」，finews.ch/ticino，2025年2月，https://www.finews.ch/ticino/66389-ex-banchiere-di-credit-suisse-lancia-la-ticino-finance-association-pascal-cortesi-tifa-valeur-arthur-vayloyan。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。

計劃在瑞士設立或拓展業務？

Helvetica Register 是一個資訊門戶網站，介紹來自世界各地，尤其是大中華區、中亞和高加索地區、亞洲其他地區、中東、非洲和拉丁美洲的企業和企業家在瑞士經商需要了解的內容：公司法、商業合同、許可、銀行、稅務和居留。

在瑞士的法律諮詢由 Ressos Legal 提供。Ressos Legal 是一家位於蘇黎世的律師事務所，在 Dr Alexander Ressos 的領導下就瑞士法律的各個領域提供諮詢。更多資訊請訪問 www.ressos.ch。

您在瑞士的項目 與 Dr Alexander Ressos 洽談 公司設立、股東協議和商業協議、收購、許可、銀行帳戶、稅務和居留許可：我就瑞士法律提供諮詢，並與您在本國的律師以及根據需要與其他法域的當地律師進行協調。