加密銀行的資本與風險管理

在自身資產負債表上持有加密資產或為客戶託管加密資產的銀行面臨特定風險。波動性較大的加密資產的市場風險可能很大。託管的操作風險包括私鑰丟失或被盜、技術故障以及無法撤銷的交易錯誤。加密貨幣交易所和其他中介機構的交易對手風險已被證明相當顯著，FTX的倒閉即是明證。瑞士金融市場監管局（FINMA）已要求從事加密業務的銀行在其資本規劃和風險管理中應對這些風險。

FINMA的實踐是對銀行自營持有的無支撐加密資產適用較高的資本要求。它要求銀行將託管資產與自有資產分開，並記錄資產與客戶的歸屬關係。此類託管還要求安全地生成和存儲私鑰，對交易簽名實施控制（例如須經多人批准），並評估相關區塊鏈的風險，包括網絡變更其規則或分裂為兩條鏈的風險。¹這些要求解釋了為何只有有限數量的銀行提供加密服務。由於滿足這些要求的成本高昂，業務必須達到一定規模才能覆蓋成本。

註釋

1. swissinfo.ch，“FINMA sets tough restrictions on bank bitcoin trading”，2018年10月15日：FINMA指引對銀行在銀行賬簿和交易賬簿中的加密資產頭寸統一適用800%的風險權重。FINMA，關於第01/2026號指引的新聞稿，2026年1月12日，finma.ch：加密資產的託管、破產隔離及技術風險（面向投資組合管理人和受託人）。正文所列的密鑰管理和網絡風險系作為安全託管的實際要求加以陳述。↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。