擔保與加密資產質押

加密資產越來越多地被用作擔保品。加密銀行的客戶以其比特幣或以太幣為擔保借款，而交易者則在衍生品交易所以加密資產作為保證金。此類擔保的法律基礎取決於資產的性質。登記簿證券可依據《瑞士債務法》（CO）第973g條設定質押，該條允許在不轉讓證券的情況下提供擔保，前提是擔保在證券登記簿中可見，且在違約時只有擔保接受人能夠處分該證券。¹對於不屬於登記簿證券的支付代幣，法律狀況則不那麼明確。實務中採用以擔保為目的的完全所有權轉讓，或採用由貸款人以自身託管方式持有代幣的合同安排。

以加密資產設定的擔保在實踐中執行迅速。在貸款人持有代幣的情況下，借款人違約時，貸款人可以在市場上出售代幣，且往往在價值跌破某一閾值時自動執行。2022年的快速平倉顯示了這一機制在下跌市場中的效果。瑞士法要求質物的變現須依照合同和誠實信用原則進行。借款人為消費者的，以加密資產擔保的貸款還可能適用《消費信貸法》，該法對信用評估以及向借款人提供的資訊提出了要求。

註釋

1. 《瑞士債務法》（SR 220）第973g條（官方英文譯本，fedlex.admin.ch，經由droit-bilingue.ch查閱）：如擔保在證券登記簿中可見，且確保在違約時只有擔保接受人能夠處分該證券，則可在不轉讓登記簿證券的情況下提供擔保；否則適用《瑞士民法典》（CC）關於留置權和有價證券質押的規定（CC第895條至第906條）。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。