北溪的融資

第一條管道的融資是歐洲規模最大的項目融資之一。約70%的成本由商業銀行和出口信貸機構的貸款提供，以與Gazprom簽訂的輸氣合同以及德國和意大利出口信貸機構的擔保作為保障。¹ 其餘30%由股東以股本形式出資。位於楚格的Nord Stream AG擔任借款人，同時也是與管材製造商、鋪管承包商和運營商簽訂合同的一方。

Nord Stream 2的融資方式則不同。由於歐洲合作伙伴不能持有股權，它們向Nord Stream 2 AG提供貸款，其餘部分由Gazprom提供。2022年項目終止時，歐洲貸款方不得不在賬目中核銷這些貸款。² Uniper約10億歐元的減值，加劇了最終導致其被德國國家收歸國有的危機。

註釋

1. Nord Stream AG，新聞稿“Nord Stream Completes Phase I Financing”，2010年3月16日，以及“Nord Stream Completes Phase II Financing”，2011年3月4日，nord-stream.com：第一期39億歐元（70%為債務，其中約31億歐元由Hermes、SACE和德國UFK計劃承保），第二期25億歐元（其中約17.5億歐元由Euler Hermes、SACE和UFK承保）。 ↩
2. Uniper，2017年4月24日新聞稿，uniper.energy：Nord Stream 2 AG與Engie、OMV、Shell、Uniper和Wintershall之間的融資協議；維基百科，“Nord Stream 2”，en.wikipedia.org：這五家公司的貸款覆蓋預計成本95億歐元的50%；Uniper對其貸款全額計提減值9.87億歐元，Wintershall Dea核銷了約10億歐元的融資。 ↩

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