獨立資產管理人：一項瑞士傳統

獨立資產管理人是瑞士金融中心的一個典型角色。長期以來，瑞士私人銀行業務圍繞客戶與個人顧問之間的關係來組織。許多顧問離開銀行自立門戶，並帶走了他們的客戶。獨立資產管理人依據授權委託書管理客戶的投資組合，而資產則仍留在託管銀行，由託管銀行執行交易並持有證券。通過將諮詢關係與資產託管相分離，這一模式使客戶能夠獨立於銀行選擇顧問。

瑞士的獨立資產管理人數量眾多，且大多規模較小。許多公司只有寥寥數人，往往是前銀行員工，為數量有限的富裕客戶提供服務。這一模式在私人銀行集中的日內瓦、蘇黎世和盧加諾尤為普遍。日內瓦卷介紹了其對日內瓦金融中心的重要意義。在楚格，獨立資產管理人既為該州的富裕居民服務，也為其他地方的客戶服務。若干規模較大的公司受低稅率和毗鄰蘇黎世的吸引，已在該州落戶。

2020年的監管改變了這一模式的經濟性。牌照、遵守行為準則、監管組織收費以及審計等方面的費用，增加了獨立資產管理人的固定成本。因此，許多小公司已與其他公司合併，加入共享合規和基礎設施的平台，或放棄了業務。行業整合可能還會繼續。這可能會使楚格這樣的地方受益，因為在那裡，規模較大的公司可以將低稅率與蘇黎世地區的人才和基礎設施結合起來。

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。