介於諮詢與許可之間的多家族辦公室
多家族辦公室為多個彼此無關聯的家族提供服務，其地位介於獨立資產管理人與單一家族辦公室之間。它可以管理各家族的投資，協調其顧問，管理其公司和架構，處理其納稅申報，並組織其慈善事業。如果它以全權委託方式為與其沒有家族或經濟關聯的家族管理資產，則須依《金融機構法》（FinIA）取得投資組合管理人牌照。如果它僅限於提供諮詢、管理和協調服務，而不進行全權委託管理，則可以不受牌照制度約束。但視其對各家族資產所持有的權限而定，它仍可能在反洗錢意義上屬於金融中介。1諮詢與管理之間的界線並不總是容易劃定，因此搭建多家族辦公室的執業者必須逐一分析其各項服務。家族辦公室向客戶推薦投資、再由客戶向其銀行發出指令的，屬於提供投資諮詢，須遵守《金融服務法》（FinSA）的行為規則，但無須取得牌照。家族辦公室依授權書代表客戶執行投資決定的，屬於管理資產，須取得牌照。這一區分對辦公室的組織、成本和責任具有實際影響，必須在與各家族訂立的合同以及辦公室活動的記錄中得到體現。
楚格州富裕家族集中，為多家族辦公室造就了天然的市場；對該州而言，監管框架決定了這一行業的形態。州內的多家族辦公室可以是獨立公司，也可以是銀行、資產管理人或律師事務所的分支機構。其發展取決於能否在已推高行業成本的監管環境中，以各家族認為合理的費用為其提供全面的服務。
註釋
- 《金融機構法》（FINIG）第17條第1款（SR 954.1），droit-bilingue.ch：投資組合管理人是指基於委託，能夠以職業方式以客戶名義併為客戶帳戶處分客戶資產的人；VQF, “Unterstellungspflicht”, vqf.ch：為第三方管理資產屬於《反洗錢法》第2條第3款（GwG）所指的金融中介活動。SWA Swiss Auditors AG, swa-audit.ch：僅管理與其有經濟或家族關聯之人資產的人，不屬於《金融機構法》（FinIA）的適用範圍。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。