十九世紀的資本、人員與思想
貿易與德國市場
蘇黎世與德意志各邦之間的經濟關係，比瑞士聯邦國家和德意志帝國的歷史都更為悠久。自近代早期起，蘇黎世的紡織商人便在法蘭克福和萊比錫的博覽會上銷售絲綢和棉織品，並經由萊茵河和博登湖進入德國南部市場。1834年德意志關稅同盟的成立，在瑞士北部邊境形成了一個受保護的大市場，瑞士人在1848年後制定本國關稅政策時不得不考慮這一因素。與新生德國國家的條約關係甚至在其正式建立之前就已開始。1869年3月13日，瑞士與北德意志邦聯締結了通商條約，該條約於1881年和1891年兩度續訂，確立了德國作為瑞士最重要貿易伙伴的地位。瑞士對德國的出口從1892年的1.62億瑞士法郎增至1913年的3.06億瑞士法郎，主要包括鐘錶、機械、刺繡品和紡織品。1
蘇黎世處於這一貿易的中心。它的機械製造商（首推Escher Wyss公司）、絲綢製造商以及溫特圖爾的工程企業，將很大一部分產品銷往萊茵河對岸，並依靠蘇黎世各銀行提供為這些出口融資的商業信貸。德國市場作為原材料來源同樣重要，因為煤炭、鋼鐵和許多半成品來自魯爾區和薩爾區。因此，1880年蘇黎世的一家商人銀行，其賬簿兩側都有德國客戶：一邊是購買瑞士商品的德國買家，另一邊是向瑞士工業供貨的德國供應商，他們的匯票在該市各銀行的貼現業務中流通。
德國資本在鐵路和銀行中的作用
瑞士最早的鐵路不可能僅靠瑞士資本建成。D.I章描述了19世紀50年代的私營鐵路公司如何求助於巴黎、斯圖加特和萊比錫的投資者，以及每一次外國影響如何在蘇黎世引發防禦性反應。其中最重要的反應是1856年7月5日瑞士信貸銀行（Schweizerische Kreditanstalt）的創立。Alfred Escher將該銀行構想為一種工具，使瑞士鐵路能夠在不依賴外國金融家的情況下籌集資本；然而，其創始股東之一卻是萊比錫的Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt，一家以法國Crédit Mobilier為藍本新近成立的機構。2這一悖論對理解兩國關係的整個歷史頗具啟發意義。只要控制權留在蘇黎世，德國資本在蘇黎世就是受歡迎的。Kreditanstalt的所在地、章程和管理層始終掌握在瑞士人手中。其股份的公開認購規模極為龐大，很快便削弱了萊比錫創始方的分量。
一代人之後，同樣的模式以更大的規模出現在戈特哈德鐵路上。D.VI章詳細論述的這條穿越阿爾卑斯山的線路，由一家總部設在盧塞恩、以Escher為首任總裁的私營公司出資修建。其資本來自瑞士、德國和意大利的股東和債券持有人，並輔以三國的補貼。根據1869年與意大利、1871年與德意志帝國締結的戈特哈德條約，德國承諾分擔該線路的建設費用；這條線路對於連接德國與意大利的戰略價值，俾斯麥政府一目瞭然。3當該線路於1882年通車時，蘇黎世已成為德國資本流入瑞士基礎設施的金融門戶，並且越來越多地成為瑞士資本回流至德國企業的門戶。
1890年後，反方向的資本流動迅速增長。瑞士投資者購買德國工業股票和債券，蘇黎世各銀行參與德國的發行銀團，而1895年前後成立的電力融資公司——其中包括蘇黎世的Bank für elektrische Unternehmungen（Elektrobank）——則是與德國電氣集團如Allgemeine Elektricitäts-Gesellschaft（AEG）密切合作而建立的。4這些公司利用瑞士資本、德國技術以及瑞士註冊地在法律和稅收上的優勢，在歐洲各地收購和融資建設發電站和有軌電車線路。它們是後人所稱的控股結構的早期形式：一家蘇黎世公司，其實際業務在國外，股東來自多個國家，其價值取決於資金和證券能否跨境自由流動。
教授、難民與德國僑民群體
資本的流動伴隨著人員的流動。瑞士的德國人口從1870年的5.7萬人增至1910年的約22萬人，集中在蘇黎世、巴塞爾和聖加侖等城市。1880年，德國人佔瑞士全部外國人的45.1%。到1910年，這一比例降至39.7%，原因是意大利移民增長得更快。在建立瑞士企業的德國企業家中，有巴登的Brown, Boveri & Cie聯合創始人Walter Boveri，以及韋威的Henri Nestlé。5在蘇黎世市，德國人的存在更為顯著。根據智庫Avenir Suisse的一項研究，1910年德國人佔該市人口的21%，而他們在瑞士全國人口中的比例為5.9%。6因此，蘇黎世每五名居民中就有一名德國公民，這一比例此後再未達到。
該市的歷史記錄了這一移民潮的各個階段。自1830年前後起，德國人以學者和熟練手工業者的身份來到蘇黎世，其中一些人是政治難民。1856年成立了一個德國人互助會。到1900年，前往該市的德國勞動力移民已以女性為主，因為許多德國年輕女性在家政服務業找到了工作。71848年和1849年的難民構成了一個尤為引人注目的群體。D.III章描述了聯邦理工學院（Polytechnikum）如何在德意志各邦系統地招聘人才——失敗的革命已迫使當地有才幹的學者流亡——以及本人即為德累斯頓起義難民的建築師Gottfried Semper如何設計了該校的主樓。作曲家Richard Wagner於1849年至1858年作為政治流亡者居住在蘇黎世。在革命一代之後很久，德國人在教授隊伍中的存在依然延續。根據《瑞士歷史辭典》，1995年德國公民仍佔蘇黎世、巴塞爾和伯爾尼各大學全部正教授職位的四分之一，並佔全部外籍教授的四分之三。8
德國僑民群體的規模有時會引發摩擦。1871年3月9日，蘇黎世的德國人在該市音樂廳Tonhalle慶祝對法國的勝利。被拘留在瑞士的法國布爾巴基軍團軍官強行闖入大廳，鬥毆隨即爆發，外面的人群投擲石塊。騷亂持續了數日。第一天晚上，一名德國旁觀者被警告性射擊擊中身亡；3月11日，軍隊向暴亂者開槍，造成四人死亡；四個聯邦營被派往該市恢復秩序。州政府將這些事件稱為革命行動，但《瑞士歷史辭典》將其定性為一場針對獲勝的德國人和德國工人的示威，這些工人被指責在經濟危機時期賺取更高的工資並壓低了本地勞動力的報酬。9這一事件雖然短暫，卻預示了一種模式。與德國的經濟相互依存在蘇黎世被視為既成事實而被接受，而德國權力和德國人數在政治和社會上的分量，則隨時可能引發強烈反應。
對金融中心而言，19世紀的德國移民留下了三項持久的成果。它為蘇黎世造就了一個講德語的商人、工程師、學者和銀行家階層，他們在萊茵河兩岸都有家庭和業務聯繫，這使跨境金融既是機構問題，也是個人網絡問題。它將德國學術模式紮根於聯邦理工學院和大學之中，其畢業生日後進入該市的銀行、保險公司和工業企業任職。它還確立了一種延續至今的習慣，即把德國視為蘇黎世市場的天然腹地；這一習慣既解釋了後來稅務衝突的激烈程度，也解釋了衝突過後業務恢復的速度。
註釋
- Historisches Lexikon der Schweiz（HLS），Jean-Jacques Langendorf和Alfred Cattani，“Deutschland”，2015年10月29日版本，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/003352/。該條目將德國描述為自19世紀後期起瑞士最重要的貿易伙伴，並提供了1892年和1913年的出口數據。↩
- Wikipedia，“Credit Suisse”（德文版），https://de.wikipedia.org/wiki/Credit_Suisse，其中稱Alfred Escher於1856年7月5日與持有50%資本的Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt共同創立了Schweizerische Kreditanstalt。Wikipedia，“Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt”，https://de.wikipedia.org/wiki/Allgemeine_Deutsche_Credit-Anstalt，將Kreditanstalt列為該萊比錫銀行參與創立的機構之一。D.II章詳細考察了其創立過程。↩
- Wikipedia，“Gotthardbahn”（德文版），https://de.wikipedia.org/wiki/Gotthardbahn，其中記載了1869年與意大利、1871年與德意志帝國締結的國家條約，意大利向戈特哈德鐵路公司出資5500萬瑞士法郎、德國出資3000萬瑞士法郎，以及在建設成本遠超預算後於1878年締結的另一項條約，據此意大利和德國各追加1000萬瑞士法郎，瑞士追加800萬瑞士法郎。D.VI章論述了融資問題。↩
- Wikipedia，“Elektrowatt”（德文版），https://de.wikipedia.org/wiki/Elektrowatt，其中稱Bank für elektrische Unternehmungen（Elektrobank）於1895年由AEG與以Schweizerische Kreditanstalt為首的銀行團在蘇黎世共同創立，並於1946年更名為Elektro-Watt。D.II章描述了這些融資公司的作用。↩
- HLS，“Deutschland”（見上文），關於1848年至1914年時期的部分，載有1870年、1880年和1910年的數據以及德國企業家名單，名單中還包括Carl Franz Bally和Gustav Henckell。↩
- Daniel Müller-Jentsch，“Vor 100 Jahren war der Anteil deutscher Einwohner in der Schweiz noch grösser”，Avenir Suisse，2011年9月13日，https://www.avenir-suisse.ch/vor-100-jahren-war-der-anteil-deutscher-einwohner-in-der-schweiz-noch-grosser/。作者指出，在1880年至1930年整個期間，德國人在瑞士人口中的比例始終保持在2010年的水平或以上。↩
- HLS，Nicola Behrens、Andreas Motschi和Max Schultheiss，“Zürich (Gemeinde)”，2015年1月25日版本，“Sozialstruktur und sozialer Wandel”一節，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/000171/。↩
- HLS，“Deutschland”（見上文），關於1945年以後時期的部分，其中還記載了1975年至1995年間瑞士學生在德國大學註冊人數的增長。↩
- HLS，Hervé de Weck，“Tonhallekrawall”，2011年8月8日版本，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/017245/。↩
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