驅動因素二：與歐盟的關係
一攬子協議及其時間表
第二個驅動因素涉及瑞士與其最大貿易夥伴的關係。2021年5月，聯邦委員會中止關於機構框架協議的談判後，伯爾尼與布魯塞爾經協商達成了一項更廣泛的一攬子協議，用以更新現有的雙邊協議。2026年3月2日，聯邦主席蓋伊·帕爾梅林（Guy Parmelin）與歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩（Ursula von der Leyen）在布魯塞爾簽署了該一攬子協議。簽署使協議文本得以確定，但這些協議須經瑞士議會及選民批准後方能生效，預計將於2027年或2028年舉行全民公投。12026年3月13日，聯邦委員會通過了提交議會的諮詢文件，篇幅達1086頁。該一攬子協議包含關於電力、衛生及食品安全的新協議、三部新的聯邦法律、對36部現行法律的修訂，以及94項與瑞士相關的歐盟（EU）法律文件。聯邦委員會提議採用選擇性公投，即僅由人民多數作出決定。2
此後，「人民與州」的雙重多數問題成為議會程序的關鍵。2026年6月11日，聯邦院推遲作出決定，並責成其國家政治委員會擬定提案。該院預計將在秋季會期進行全面辯論，最終決定不早於2027年作出。32026年6月30日，該委員會以7票對6票通過了一項憲法修正案，授權批准該協議，並使經修訂的《人員自由流動協議》免受移民條款的約束。由於該提案涉及修憲，須同時獲得人民及各州的批准。4國民院的委員會亦採取相同立場。52026年9月初，聯邦院外交事務委員會以9票對3票的表決結果，建議批准該一攬子協議。參議院的審議定於9月底進行。夏季進行的民意調查顯示，多數公眾支持這些條約。6
缺失的金融服務章節
對金融中心而言，這項一攬子協議中未包含的內容與其包含的內容同樣重要。金融服務並未被納入其中。瑞士銀行家協會在2025年10月21日的諮詢意見中，原則上歡迎這項一攬子協議，但指出，正因為金融業未被涵蓋，市場准入問題依然存在。瑞士銀行仍無法在歐盟主動提供跨境銀行及證券服務，而歐盟銀行在瑞士卻享有廣泛的准入權。因此，該協會要求在市場准入方面取得具體進展，並繼續開展金融監管對話。7
與此同時，現實壓力正不斷升高。根據第六版《資本要求指令》（CRD VI），自2027年1月11日起，第三國銀行在成員國開展吸收存款及發放貸款等核心銀行業務之前，須設立持牌分支機構。2026年7月11日之前訂立的協議，在到期前享有過渡性保護。反向招攬、集團內部業務及《金融工具市場指令》（MiFID）服務不受此要求約束，但「反向招攬」的解釋較為狹窄，更適用於個別交易，而非可規模化的業務。8第K.III章已闡明該制度如何特別影響 DACH（德國、奧地利、瑞士）市場。因此，與歐盟的關係包含兩項不同的不確定性。第一項是該一攬子協議究竟能否獲得批准，這將決定整體氛圍，以及工業、科研和電力領域市場准入的穩定性。第二項是獲批的一攬子協議能否為金融服務安排開闢道路，或許可借鑑與英國簽訂的《伯爾尼協議》中的相互承認模式。
註釋
- SRF News，《瑞士－歐盟協議方案：帕梅林（Parmelin）的簽署究竟意味著什麼》，2026年3月，https://www.srf.ch/news/schweiz/vertragspaket-schweiz-eu-was-parmelins-unterschrift-genau-bedeutet。 ↩
- blue News，《聯邦委員會將「雙邊協定三」歐盟條約方案提交國會》，2026年3月13日，https://www.bluewin.ch/en/news/switzerland/federal-council-hands-over-bilaterals-iii-eu-treaty-package-to-parliament-li.3142216。 ↩
- 瑞士議會，2026年6月11日新聞稿，https://www.parlament.ch/de/services/news/Seiten/2026/20260611132605704194158159026_bsd108.aspx。 ↩
- 《東南瑞士報》（Keystone-SDA），「委員會堅持歐盟條約須獲各州多數支持」，2026年7月，https://www.suedostschweiz.ch/schweiz-und-welt/kommission-haelt-an-staendemehr-fuer-die-eu-vertraege-fest-2-1945944。 ↩
- SRF News，「各委員會要求歐盟協議須經全民公投及各州多數通過」，2026年，https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmung-bilaterale-iii-kommissionen-fordern-volks-und-staendemehr-fuer-eu-paket。 ↩
- J平台，「諮詢進入關鍵階段」，2026年9月4日，https://www.plattformj.ch/artikel/246435/。 ↩
- 瑞士銀行家協會，《立場聲明：穩定與進一步發展瑞士與歐盟的關係》，2025年10月21日，https://www.swissbanking.ch/_Resources/Persistent/5/8/4/2/584209511f34011b03cb8a9b59c7f887fb8f5b2f/Stellungnahme%20Schweizerische%20Bankiervereinigung%20-%20Stabilisierung%20und%20Weiterentwicklung%20der%20Beziehungen%20Schweiz-EU.pdf。 ↩
- Loyens & Loeff，《根據《資本要求指令 VI》（CRD VI）為歐盟客戶提供服務的瑞士銀行新規定》，https://www.loyensloeff.com/insights/news--events/news/new-rules-for-swiss-banks-serving-eu-customers-under-crd-vi/。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。