2009年以來的瑞士金融市場監管局（FINMA）與綜合監管
聯邦私營保險局未能作為獨立機構度過這一改革的十年。2007年6月22日《關於瑞士金融市場監管局的聯邦法》（Finanzmarktaufsichtsgesetz，《金融市場監管法》，FINMAG）將其與聯邦銀行委員會和反洗錢監管局合併。瑞士金融市場監管局（FINMA）於2009年1月1日開始運作，是一個在機構、職能和財務上均具有獨立性的機構。其經費來自向受監管機構收取的規費和費用，總部設在伯爾尼。對於保險監管而言，這一整合帶來了FINMAG所規定的執法工具，包括確認性裁定、沒收利潤、對個人的從業禁令以及公佈監管裁定。1
這一綜合性監管機構還將銀行業式的工具引入了保險監管。2016年12月，FINMA發佈了四份保險通函，於2017年1月1日生效：關於保險公司公司治理的第2017/2號通函、關於瑞士償付能力測試（SST）的第2017/3號通函、關於負責精算師的第2017/4號通函以及關於業務計劃的第2017/5號通函。第2017/2號通函規定了保險公司組織、管理和控制方面的公司治理原則，包括對董事會的組成、規模和獨立性的要求。關於資訊披露的第2016/2號通函引入了年度財務狀況報告，保險公司必須在4月30日之前公佈該報告並提交FINMA。該報告涵蓋業務活動、業績、風險管理、風險狀況、估值、資本管理和償付能力，其宣示的目標是“加強市場約束，從而改善對投保人的保護”。2
FINMA採用以原則為本和以風險為導向的方法，即“保險公司的風險潛力越大，監管越密集”。受監管的保險公司根據其對債權人、投資者、被保險人、整個體系以及瑞士金融中心聲譽所構成的風險，被劃分為五個監管類別。第1類專門適用於風險極高的超大型複雜公司。FINMA表示，目前沒有任何保險公司屬於第1類。3因此，即便是蘇黎世最大的集團也在最高類別之外接受監管，這使保險業有別於銀行業——在銀行業，最大的銀行長期被列為第1類。這一差異反映了一種廣泛認同的觀點：傳統保險具有長期負債且流動性風險有限，很少引發危及銀行的那種擠兌。
從伯爾尼——實際上也是從蘇黎世各大集團的辦公室——所監管的這一行業，其規模依然可觀。根據FINMA於2026年8月20日發佈的2025年保險市場報告，瑞士保險業2025年合計利潤為244億瑞士法郎，毛保費規模為1490億瑞士法郎。該機構得出結論認為，保險公司已大幅增加其股本，並繼續保持高水平的償付能力。4
註釋
- Bundesgesetz vom 22. Juni 2007 über die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (Finanzmarktaufsichtsgesetz, FINMAG)，SR 956.1，droit-bilingue.ch雙語版，https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-index.html。FINMA，“FINMA – an overview”，https://www.finma.ch/en/finma/finma-an-overview/。FINMAG（前引），第31條（恢復合法狀態）、第33條（從業禁令）、第34條（公佈監管裁定）、第35條（沒收）和第36條（調查專員）。 ↩
- FINMA，新聞稿“FINMA veröffentlicht Versicherungs-Rundschreiben”，2016年12月15日，https://www.finma.ch/de/news/2016/12/20161215---mm---rs-versicherungsbereich/。該新聞稿指出，原關於內部審計的第2008/35號通函已被廢止並納入治理框架。FINMA，“Financial condition report”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/cross-sectoral-tools/bericht-ueber-die-finanzlage/。第2016/2號通函的修訂版自2024年9月1日起適用。 ↩
- FINMA，“Insurers”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/。FINMA，“Categorisation”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/categorisation/。 ↩
- FINMA，新聞稿“Swiss insurance sector continues to strengthen its resilience”，2026年8月20日，https://www.finma.ch/en/news/2026/08/20260820-mm-versicherungsmarktbericht-2025/。該新聞稿將再保險公司保費的下降歸因於瑞士法郎兌美元、歐元和英鎊的升值。 ↩
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