啟示
對金融機構而言
對於蘇黎世的銀行、保險公司、資產管理人和金融市場基礎設施而言，這些情景提示了若干穩健的選擇。資本實力已成為一項競爭因素。能夠從容滿足新要求的機構，將在每種情景中受益於瑞士品牌所帶來的信任，而依賴監管寬鬆的機構則仍受制於政治決策。客戶市場的多元化同樣重要。僅從蘇黎世為歐洲客戶提供服務的財富管理機構，取決於歐盟（EU）一攬子協議的成敗；而同時為中東、拉丁美洲和亞洲客戶提供服務的機構，則能夠適應受限的准入。與英國簽訂的《伯爾尼協議》為進入一個重要市場的結構化准入提供了範例。對人工智能和代幣化的投資在每種情景中都是必要的，但必須輔以滿足瑞士金融市場監管局（FINMA）期望的治理，並審慎管理對外部提供商的依賴——FINMA的調查已將其認定為一項日益增長的風險。1
財富傳承需要特別關注。那些在遺產轉移之前就與繼承人建立關係的機構（須注意瑞士繼承人的年齡中位數如今約為六十歲2），那些提供數字服務（包括目前僅有1%的瑞士立遺囑人會處理的數字遺產3）的機構，以及那些了解H.IV章所述跨境繼承法的機構，將留住其他機構流失的資產。家族辦公室行業同樣如此，由於大額財富的數量持續增加，該行業在每種情景中都可能增長。最後，遵守反洗錢和制裁規則仍是生存的前提條件。I.III章所討論的金融行動特別工作組（FATF）於2027年和2028年對瑞士進行的評估，將是對整個金融中心的一次重要考驗。
對顧問而言
對於律師、稅務顧問、受託人及其他專業人士而言，這些情景指向同一方向。諮詢的價值越來越在於將瑞士法律與外國法律、監管知識與稅務知識、法律理解與技術理解結合起來。客戶將需要以下方面的協助：自2027年1月11日起適用的《資本要求指令（第六版）》（CRD VI）制度4以及反向招攬規則；第K部分所述在瑞士、德國和其他國家之間遷居的稅務後果；代幣化資產的結構設計；以及國際家族的傳承規劃。根據修訂後的《反洗錢法》（AMLA）——自2026年10月1日起生效，詳見I.III章——顧問須承擔的新盡職調查義務，將使法律職業成為合規基礎設施的一部分。正如K.IV章所論述的，充當不同法律體系和語言之間橋樑的顧問，將在每種情景中持續受到需求，因為機器翻譯和人工智能提升了將二者結合起來的判斷力的價值。
對政策制定者而言
對於聯邦委員會、議會和各州而言，這些情景凸顯了最為重要的決策。第一項是針對UBS的資本解決方案。國民院將決定是確認聯邦院提出的90%這一數字，還是回到聯邦委員會的全額資本支持要求，抑或更進一步。一項銀行無需遷址即可接受、同時又能保護公眾免於重蹈2008年和2023年覆轍的解決方案，是歐洲支柱情景和全球利基情景的前提。第二項決策涉及歐盟。批准一攬子協議將確保雙邊關係的總體框架。屆時，關於金融服務的結構化對話將為金融中心提供一個自框架協議失敗以來所缺乏的前景。
第三組決策涉及國內基礎：老年和遺屬保險（AHV）的融資——2026年11月29日關於提高增值稅的投票是下一步5——第二支柱的改革、蘇黎世地區的住房供應，以及第三國技術工人的准入。第四組涉及法律創新。穩定幣和加密機構立法、蘇黎世國際商事法院以及宣佈將於2026年底推出的人工智能監管，可以加強瑞士在其能夠自主掌控本國法律的領域中的地位。聯邦辦公廳的《瑞士展望2040》（Perspektiven Schweiz 2040）已將技術與知識基礎以及瑞士在世界上的地位列為其六大行動領域之一。62027–2031年的立法計劃將表明，這些領域是否會轉化為針對金融中心的措施。
對國際客戶而言
對於國際客戶，這些情景傳遞出一個冷靜的資訊。在每種情景中，瑞士都將仍是一個擁有強勢貨幣、獨立法院、可預期法律秩序以及受嚴格監管的金融部門的司法管轄區。自動資訊交換、加密資產申報以及反洗錢規則都將繼續有效，因此蘇黎世只會為那些資產已申報且來源有據可查的客戶提供服務。各情景之間的差異在於可從蘇黎世獲得的服務範圍及其獲取的便利程度。在歐洲支柱情景中，歐洲客戶將獲得更廣泛的服務。在全球利基情景中，歐洲以外的客戶將受益於一個專注於他們的金融中心。在堡壘和衰退情景中，可選擇的機構將會減少，因此客戶可能需要將其在蘇黎世的業務關係與其他司法管轄區的簿記中心結合起來。
對於規劃多代傳承的家族而言，瑞士法律的穩定性以及經2025年11月投票確認的各州遺產稅權限，7仍是重要優勢。對於考慮遷居蘇黎世的企業家而言，高昂的住房成本和空間的稀缺——該市空置率約為0.1%——是現實的制約因素，8而在最低稅以及遷出國規則所設定的限度內，稅收框架依然具有吸引力。
註釋
- FINMA, “FINMA survey: artificial intelligence gaining traction at Swiss financial institutions”，2025年4月24日（見上文引注）。↩
- Brülhart、Fuster、Martínez和Moseka, Vermögen und Erbschaften in der Schweiz des 21. Jahrhunderts（見上文引注）。↩
- finews.ch, “Rekordwerte bei Erbschaften”（見上文引注）。↩
- Loyens & Loeff（見上文引注）。↩
- Schweizerischer Gewerkschaftsbund，2026年8月13日的提案（見上文引注），其中指出提高增值稅須獲得人民和各州的雙重多數。↩
- 聯邦委員會，關於Perspektiven Schweiz 2040的新聞稿，2026年6月19日（見上文引注）。↩
- blue News, “Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt”（見上文引注）。↩
- Südostschweiz（Keystone-SDA），“Zürich und Winterthur verzeichnen kaum mehr Leerwohnungen”（見上文引注）。↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。