蘇黎世的商業保險市場
保險公司、再保險公司與經紀人
蘇黎世與慕尼黑同樣享有一項殊榮：既是一家全球性直保公司的所在地，也是一家一流全球再保險公司的所在地。瑞士再保險（Swiss Re）成立於1863年，已在前一章論述，其總部位於同一湖岸稍遠處的Mythenquai。它們與外國集團的瑞士子公司、專業保險公司以及AXA、Allianz、Generali、Helvetia Baloise等公司的瑞士公司一道，構成了一個市場，瑞士工業客戶無需離開這座城市即可安排其大部分保險。與日內瓦的比較（見姊妹卷）頗具啟發意義。日內瓦發展成為私人銀行、大宗商品貿易和國際組織的中心，其保險活動集中於滿足這些產業集群的需求。相比之下，蘇黎世則成為為全世界承擔工業風險和巨災風險的大型資產負債表的所在地。
經紀人是這個市場的第二支柱。對於大型企業風險，客戶很少直接與保險公司打交道。保險經紀人分析風險、設計保險方案、準備向市場提交的材料、與數家保險公司談判條款，並協助客戶處理理賠。瑞士最大的獨立經紀公司Kessler起源於同樣孕育了蘇黎世保險的海上貿易：Johann Kessler於1915年創立該公司，專營全球貨物運輸保險；該公司至今仍由創始家族第四代經營，總部設在蘇黎世，並在列支敦士登設有機構。公司的標誌是一隻船舵，令人想起這段起源。在國際上，該公司與Marsh網絡合作。1
根據經修訂的《保險監管法》，保險中介由瑞士金融市場監管局（FINMA）監管，並區分為關聯中介和非關聯中介。非關聯中介（包括經紀人）必須在FINMA登記，滿足培訓要求，並持有職業責任保險或同等的財務擔保。具體細節屬於下一章的內容。就本文而言，只需指出：代表勞合社等外國市場直接與瑞士投保人打交道的經紀人，也必須登記在FINMA的保險中介名冊中。2
勞合社在蘇黎世
倫敦勞合社（Lloyd’s of London）在這座城市設有正式機構。它在瑞士獲准經營除壽險、疾病保險和法律費用保險以外的所有險種，其瑞士管理所在地和總代表位於蘇黎世Seefeldstrasse 7號。所有承保瑞士風險的勞合社保單，都必須將蘇黎世辦事處列為總代表的地址。在勞合社安排瑞士公開市場業務的經紀人，必須獲批成為公開市場代理人（open market correspondents），而為總部設在瑞士的客戶訂立的全球合同必須遵守瑞士保險法。3因此，勞合社瑞士分支機構使瑞士企業得以在瑞士監管法的保護下進入倫敦市場的承保辛迪加，包括海上、航空、政治風險和網絡等專業險種。Beazley收購完成後，勞合社的領先集團之一將歸於一家蘇黎世控股公司的最終控制之下。
工業保險作為蘇黎世的產業集群
若干特點使蘇黎世成為工業和商業保險的天然所在地。第一是資本。大型企業風險需要資產負債表雄厚、評級較高的保險公司，因為對於可能造成數億損失的風險，客戶及其貸款人不會接受實力薄弱的保險公司所提供的保障。第二是專業知識。聯邦理工學院（其在精算學發展中的作用已在D部分介紹）和蘇黎世大學培養了工程師、數學家、經濟學家和法律人士。風險工程師、理賠專家和核保人在蘇黎世保險和瑞士再保險高度集中，形成了一個勞動力市場，專業人士可以在保險公司、再保險公司、經紀公司和自保公司之間流動。第三是法律。瑞士保險合同法傳統上給予商業當事人廣泛的合同自由。瑞士法院，尤其是蘇黎世州商事法院，在複雜保險糾紛方面經驗豐富。經修訂的《保險合同法》（將在下一節研究）為大客戶保留並在一定程度上擴大了這種自由。
第四個特點是更廣義上的中立性。一家為德國、法國或美國工業集團主導全球保險方案的瑞士保險公司，提供的是一個設在歐盟（EU）和美國之外的交易對手，其監管機構的償付能力制度已獲歐盟委員會認定與《償付能力II》（Solvency II）等效，同時又獨立於這兩大集團。4這一地位的另一面是，瑞士保險公司需要市場準入協議、當地子公司和分支機構才能在歐盟開展業務；自十九世紀以來，瑞士保險公司一直通過其廣泛的外國子公司網絡來應對這一問題。1989年與歐洲經濟共同體締結的《關於壽險以外直接保險的聯邦協定》確保了雙方非壽險保險公司的分支機構和代理機構的設立自由，而跨境提供服務仍不在其適用範圍之內。5
註釋
- Kessler & Co AG，“Tradition and history”，https://www.kessler.ch/en/about-kessler/tradition-and-history。 ↩
- Lloyd’s，“Doing business in Switzerland”，https://www.lloyds.com/market-resources/multinational/our-global-network/switzerland，該網頁要求直接與瑞士投保人打交道的勞合社經紀人在FINMA的公開保險中介名冊中登記。 ↩
- Lloyd’s，“Doing business in Switzerland”，https://www.lloyds.com/market-resources/multinational/our-global-network/switzerland。 ↩
- Commission Delegated Decision (EU) 2015/1602 of 5 June 2015 on the equivalence of the solvency and prudential regime for insurance and reinsurance undertakings in force in Switzerland based on Articles 172(2), 227(4) and 260(3) of Directive 2009/138/EC，https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015D1602，自2015年10月14日起生效。該等效認定將在本部分下一章論述。 ↩
- 聯邦外交部歐洲司，“Versicherungen”，https://www.europa.eda.admin.ch/de/versicherungen。該網頁指出：瑞士保險公司可以在平等條件下在歐盟設立或收購代理機構和分支機構；該協定僅適用於非壽險直接保險；壽險公司、再保險公司和法定社會保障計劃不在其適用範圍之內；該協定僅規範設立自由，而不規範跨境保險活動（SR 0.961.1）。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。