德意志帝國銀行的黃金

數量、買方與時間順序

此後一切討論所依據的數字，是由獨立專家委員會（UEK）在1997年12月發表的統計概覽中確立的，並在其1998年關於黃金的中期報告和2002年的最終研究中得到完善。根據該統計概覽，1939年至1945年間，德意志帝國銀行（Reichsbank）向瑞士交付了價值19.498億瑞士法郎的黃金。其中16.85億瑞士法郎，按當時價格摺合3.892億美元，流向了瑞士國家銀行（SNB）。扣除瑞士國家銀行轉售給第三方的黃金後，該行以自有帳戶購入了價值12.12億瑞士法郎、即2.8億美元的黃金。這相當於德意志帝國銀行對瑞士全部交付量的62%。¹最終的黃金研究用一句已成為標準引文的話概括了這一結果：第二次世界大戰期間，德意志帝國銀行對外交付的全部黃金中，有77%是經由瑞士處理的。²

《瑞士歷史辭典》（HLS）給出了瑞士國家銀行的同一核心數字，並補充了商業銀行所佔的份額。據其記載，德國戰爭經濟通過在瑞士出售德意志帝國銀行的貨幣黃金——即在戰敗國沒收的黃金——獲取外匯：向瑞士國家銀行出售12.12億瑞士法郎，向瑞士各大銀行出售2.67億瑞士法郎。³該辭典中瑞士國家銀行條目的作者、本人也是委員會成員的Jakob Tanner，給出了從德國中央銀行購買黃金的約整毛額16億瑞士法郎，並補充說，德意志帝國銀行在瑞士的銷售佔德國全部對外黃金銷售的四分之三以上。⁴約16億至17億瑞士法郎的毛額與12億瑞士法郎的淨額之間的差額，反映的是經瑞士國家銀行之手轉給其他中央銀行的黃金，首先是葡萄牙、西班牙和羅馬尼亞的中央銀行。

這些購買必須與瑞士國家銀行從盟國處進行的規模大得多的購買放在一起看待。同一時期，該行從西方盟國購入了價值約29億瑞士法郎的黃金，其中大部分是在1941年至1945年間。⁵盟國用黃金購買瑞士法郎，以支付瑞士的商品和服務、其外交使團的費用以及人道主義行動的開支，其中包括瑞士代表它們開展的保護國活動。然而，委員會堅持認為，這兩類交易不可相提並論。盟國的黃金來自合法取得的儲備，而德意志帝國銀行的黃金中有很大一部分並非如此。⁶

時間順序很能說明問題。在戰爭的第一階段，即從1939年到1941年秋，德意志帝國銀行的黃金有相當一部分流向了瑞士商業銀行，這些銀行在柏林購買黃金或在伯爾尼接收黃金，然後轉手獲利。從1941年起，瑞士國家銀行幾乎完全將這項業務掌握在自己手中。歷史學家Christophe Farquet指出，瑞士國家銀行從德意志帝國銀行的大規模購買始於1941年10月，遠在1940年夏季的緊迫軍事威脅消退之後。⁷高峰出現在1942年，當年瑞士國家銀行購買了價值4.24億瑞士法郎的德國黃金。最後一筆交易於1945年4月、即德國投降前幾周達成，約定款項記入德意志帝國銀行在伯爾尼瑞士國家銀行的瑞士法郎帳戶餘額。⁸

這些交易的蘇黎世維度在於這家中央銀行本身的結構。瑞士國家銀行的法定和行政所在地在伯爾尼，但其管理委員會在蘇黎世辦公，該行的主樓位於蘇黎世Börsenstrasse 15號。⁹管理委員會由三名成員組成。Ernst Weber於1939年至1947年擔任主席，他接替了轉任銀行理事會主席的Gottlieb Bachmann。Alfred Hirs是來自蘇黎世州Dielsdorf的職業中央銀行家，1942年加入管理委員會，主管負責貨幣和外匯市場的部門。他後來因參與黃金購買以及在1946年華盛頓談判中的表現而受到批評。¹⁰第三名成員Paul Rossy自1937年起領導管理委員會第二部，並一直留任至1955年。¹¹

被掠奪的中央銀行黃金：比利時案例

德國在國外出售的黃金中，最重要的單一來源是比利時國家銀行的儲備。戰前，比利時持有約600噸黃金。它將約200噸運往英國，另有200噸運往美國和加拿大。其餘198噸純金裝在4944個箱子里，於1940年委託給法蘭西銀行，隨法國儲備一起從洛里昂港運出。船隻於1940年6月18日抵達達喀爾後，這批黃金被轉移到法屬西非內陸的卡伊。在德國的壓力下，維希當局將其穿越撒哈拉運回阿爾及利亞，再運往馬賽，然後由火車運抵柏林，存入德意志帝國銀行的金庫。¹²

此後發生的事情解釋了為什麼德國黃金的來源能夠對不願知情的買方加以掩蓋。德意志帝國銀行在普魯士國家造幣廠將比利時金條熔化，並在新金條上打上1936年和1937年的日期，使其看起來像是來自戰前的德國儲備。¹³委員會的統計概覽按當時價格估算，被掠奪的比利時黃金為2.259億美元，被掠奪的荷蘭黃金為1.372億美元。¹⁴這批黃金中有很大一部分以重新打印標記的德國金條的形式進入瑞士。美國官員戰後估計，德國從十一個被佔領國家奪取了價值約5.79億美元的中央銀行黃金，而價值3.98億至4.14億美元的德國黃金流入了瑞士，其中大部分是掠奪而來的。¹⁵

接收此類黃金的並不只有瑞士機構。當時由一位美國人擔任總裁的巴塞爾國際清算銀行（BIS），從德意志帝國銀行接收了3.7噸黃金；後來繳獲的德國檔案表明，這些黃金是從比利時和荷蘭中央銀行掠奪來的。國際清算銀行於1948年將這批黃金歸還給三方委員會。在此期間，1944年的佈雷頓森林會議曾呼籲“儘早”清算國際清算銀行，而歐洲中央銀行家們到1948年初成功地使這項決議被擱置。¹⁶巴塞爾這一插曲提醒人們，戰爭年代的黃金交易是通過一個國際中央銀行網絡進行的，瑞士機構在其中佔據最重要的、但並非唯一的位置。

受害者黃金

黃金研究中最令人痛心的發現，涉及從納粹迫害的個人受害者身上奪取的黃金。從1942年起，黨衛軍（SS）將在滅絕營和集中營中從猶太人及其他受害者身上奪取的貴重物品交給德意志帝國銀行，其中包括結婚戒指、手錶、硬幣和牙金。這些交付由黨衛軍上尉（SS-Hauptsturmführer）Bruno Melmer經手，在文獻中被稱為“Melmer交付”。德意志帝國銀行對這些物品進行處理，出售了其中一部分，並將另一部分熔鑄成金條，隨後併入其一般黃金儲備。

委員會估計，Melmer交付中的黃金按當時價值至少為290萬美元，並確認進入瑞士的交易中含有來自這些交付的黃金。¹⁷與德意志帝國銀行銷售總量相比，受害者黃金只佔很小的一部分。但在道德層面上，它改變了整個辯論的性質。1998年的中期報告明確指出，受害者的命運是其調查核心的現實。報告以一個此後一再被引用的評判作結。報告寫道，決策者缺乏想象力和遠見。他們不明白在他們的論證、他們的算計、他們的狹隘和他們的自以為是背後，隱藏著怎樣的罪行與悲劇。¹⁸

瑞士國家銀行知道什麼

主導20世紀90年代辯論的問題是，瑞士國家銀行知道多少、何時知道。委員會根據該行自己的檔案作出的回答，比許多辯論參與者預想的更為精確。到1940年秋，管理委員會已掌握跡象，表明德意志帝國銀行擁有隻可能來自德國所入侵國家的新黃金儲備。1942年6月，瑞士國家銀行曾考慮將其從德意志帝國銀行購得的金條熔化，因為它推定這些金條來自被佔領國家。1943年12月，該行的法律顧問記錄道，德國人也在被佔領地區沒收私人的資產，例如被驅逐的猶太人的資產。¹⁹盟國的警告進一步增加了這方面的認知。1943年1月5日，盟國政府發表《倫敦宣言》，保留宣佈被佔領地區任何財產轉讓無效的權利。1944年2月，美國、英國和蘇聯將這一政策擴展到被掠奪的黃金，宣佈不會從任何從軸心國取得黃金的國家購買黃金。²⁰

在這些交易中，德方的對接人是德意志帝國銀行副總裁Emil Puhl，他經常前往瑞士，深得瑞士銀行家和官員的信任。Puhl辯稱黃金是可替代的，德意志帝國銀行一向將其黃金持有視為一個整體。委員會指出，他與黨衛軍領導層保持著密切聯繫，同時在瑞士以通情達理的合作伙伴形象示人。委員會還引用了聯邦財政部部長Ernst Wetter的話，他滿意地表示，德意志帝國銀行的管理掌握在冷靜而理性的人手中。²¹委員會還記錄道，盟國在戰後估計中認為，瑞士國家銀行從德意志帝國銀行接收的被掠奪黃金至少為8億瑞士法郎。²²

瑞士國家銀行如何為其購買行為辯護

瑞士國家銀行在戰時和戰後以三個主要論點為其行為辯護，委員會對此作了詳細分析。第一個是威懾論。據稱，購買黃金使瑞士對德國有用，從而降低了遭受入侵的風險。第二個是中立原則，按照瑞士國家銀行的理解，該原則要求其同等對待交戰雙方，像從盟國購買黃金一樣從德國購買黃金。第三個是善意論。瑞士國家銀行聲稱，它無法區分被掠奪的黃金與合法黃金，並依賴德意志帝國銀行的保證。委員會將這種依賴描述為決策者落入的“輕信陷阱”。²³

第四個論點是貨幣方面的。瑞士國家銀行將其黃金購買說成是維護瑞士法郎可兌換性和防止通貨膨脹所必需的，尤其是在1941年6月美國凍結歐洲大陸資產、存放在紐約的瑞士黃金不能再自由使用之後。瑞士國家銀行本身後來委託就這一問題開展研究。該行兩位經濟學家於1999年發表的一項研究得出結論：從1943年起，瑞士國家銀行本有貨幣政策上的餘地限制其與德意志帝國銀行的業務，而不會招致重大的貨幣風險。²⁴Farquet補充了另一個視角。按照他的解讀，瑞士購買黃金對德國戰爭經濟的貢獻是真實的，但有限，應當與德國通過佔領費用和清算赤字從被佔領的法國榨取的遠為龐大的資源相比較來衡量。²⁵這一比較性論點並不改變委員會關於知情與責任的結論。不過，它將瑞士的貢獻放在了適當的比例之中，而這正是20世紀90年代的論戰常常未能做到的。

對這些購買的法律評估是在委員會關於公法的卷冊中進行的。其結論是，瑞士國家銀行違反國際法中保護財產的原則，取得了被掠奪的黃金，即被沒收和被劫掠的黃金。²⁶對金融中心而言，這一教訓是具體的。一家不問來源就購買黃金的中央銀行，使整個國家面臨索賠，這些索賠直到1946年才得到解決，五十年後又重新被提起。資產的來源至關重要，以及在情況顯示另有隱情時金融機構不能依賴交易對手的保證——這一理念如今已是瑞士反洗錢法的一項基本原則。其道德根源可以追溯到德意志帝國銀行的黃金。

註釋

1. 獨立專家委員會（UEK），第二次世界大戰黃金交易統計概覽（1997年12月），https://www.uek.ch/de/publikationen1997-2000/goldtransaktion.pdf；英文版：https://www.uek.ch/en/publikationen1997-2000/dec97-e.pdf。 ↩
2. UEK，Die Schweiz und die Goldtransaktionen im Zweiten Weltkrieg，UEK出版物第16卷，摘要，https://www.uek.ch/de/schlussbericht/Publikationen/Zusammenfassungenpdf/16d.pdf。 ↩
3. 《瑞士歷史辭典》（HLS），“Zweiter Weltkrieg”，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/008927/。 ↩
4. HLS，Jakob Tanner，“Schweizerische Nationalbank (SNB)”，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013747/2015-06-29/。 ↩
5. UEK出版物第16卷，摘要，https://www.uek.ch/de/schlussbericht/Publikationen/Zusammenfassungenpdf/16d.pdf。1998年中期報告給出的僅從美國、英國和加拿大購買的數字略低於23億瑞士法郎：UEK，Die Schweiz und die Goldtransaktionen im Zweiten Weltkrieg. Zwischenbericht，伯爾尼，1998年，https://uek.ch/de/publikationen1997-2000/gold.pdf。 ↩
6. UEK，統計概覽（1997年12月），https://www.uek.ch/de/publikationen1997-2000/goldtransaktion.pdf。該概覽指出，從德意志帝國銀行接收的黃金與從盟國方面取得的黃金不可比較，因為盟國的黃金是合法取得的。 ↩
7. Christophe Farquet，“Die Wahrheit über das Nazi-Gold in der Schweiz”，SWI swissinfo.ch，2025年4月22日，https://www.swissinfo.ch/ger/geschichte/die-wahrheit-%C3%BCber-das-nazi-gold-in-der-schweiz/89171439。 ↩
8. UEK出版物第16卷，摘要，https://www.uek.ch/de/schlussbericht/Publikationen/Zusammenfassungenpdf/16d.pdf。 ↩
9. HLS，Jakob Tanner，“Schweizerische Nationalbank (SNB)”，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013747/2015-06-29/；瑞士國家銀行，“The history of the SNB”，https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history。蘇黎世主樓又稱Pfister大樓，於1922年落成。 ↩
10. HLS，Andrea Weibel，“Hirs, Alfred”，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/044230/2010-07-29/。關於Weber和Bachmann，參見HLS，“Schweizerische Nationalbank (SNB)”，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013747/2015-06-29/。 ↩
11. 瑞士國家銀行，“Short biographies”，按部門列出的管理委員會成員名單，顯示Paul Rossy於1937年7月1日至1955年6月30日擔任第二部負責人，與Weber以及自1942年10月1日起的Hirs同列，https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/short-biographies。 ↩
12. Leen Bultinck，“Belgian gold in the hands of foreigners”，比利時國家銀行博物館，2021年2月16日，https://museum.nbb.be/en/resources/belgian-gold-hands-foreigners。 ↩
13. 比利時國家銀行博物館，“Belgian gold in the hands of foreigners”，https://museum.nbb.be/en/resources/belgian-gold-hands-foreigners。戰後，已向比利時作出補償的法蘭西銀行通過歸還貨幣黃金三方委員會追回了約130噸，約為其損失的三分之二。 ↩
14. UEK，統計概覽（1997年12月），https://www.uek.ch/de/publikationen1997-2000/goldtransaktion.pdf。 ↩
15. William Z. Slany（Stuart E. Eizenstat協調），U.S. and Allied Efforts To Recover and Restore Gold and Other Assets Stolen or Hidden by Germany During World War II. Preliminary Study，華盛頓，1997年5月，https://www.swissbankclaims.com/Documents/Doc_5_Eizenstat_Report.pdf。 ↩
16. 國際清算銀行，“History – the BIS during the Second World War (1939–48)”，https://www.bis.org/about/history_2ww2.htm。 ↩
17. UEK，Switzerland and Gold Transactions in the Second World War. Interim Report，伯爾尼，1998年，英文版，https://www.swissbankclaims.com/Documents/Doc_6_golde.pdf；德文版，https://uek.ch/de/publikationen1997-2000/gold.pdf。1997年統計概覽給出的Melmer交付中硬幣和金條的最低數字為250萬美元，可能的範圍最高約為400萬美元。 ↩
18. UEK，Switzerland and Gold Transactions in the Second World War. Interim Report（1998年），結論，https://www.swissbankclaims.com/Documents/Doc_6_golde.pdf。 ↩
19. UEK，Die Schweiz und die Goldtransaktionen im Zweiten Weltkrieg. Zwischenbericht（1998年），https://uek.ch/de/publikationen1997-2000/gold.pdf。 ↩
20. Stuart E. Eizenstat（協調人）和William Z. Slany（歷史學家），U.S. and Allied Efforts To Recover and Restore Gold and Other Assets Stolen or Hidden by Germany During World War II: Preliminary Study（1997年5月），https://www.swissbankclaims.com/Documents/Doc_5_Eizenstat_Report.pdf，第5頁關於1943年1月5日的盟國間宣言，第xxi頁關於1944年2月的盟國黃金宣言；美國、英國和蘇聯在該宣言中宣佈，“它們不會從任何未與軸心國斷絕關係的國家，或從任何從戰敗國或軸心國取得黃金的國家購買黃金”。 ↩
21. UEK，Die Schweiz und die Goldtransaktionen im Zweiten Weltkrieg. Zwischenbericht（1998年），https://uek.ch/de/publikationen1997-2000/gold.pdf。 ↩
22. UEK出版物第16卷，摘要，https://www.uek.ch/de/schlussbericht/Publikationen/Zusammenfassungenpdf/16d.pdf。 ↩
23. UEK，Switzerland and Gold Transactions in the Second World War. Interim Report（1998年），https://www.swissbankclaims.com/Documents/Doc_6_golde.pdf。 ↩
24. 瑞士國家銀行，“The history of the SNB”，https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history，其中提及研究報告“The Swiss National Bank’s gold transactions with the German Reichsbank from 1939 to 1945”（1999年）。 ↩
25. Christophe Farquet，“Die Wahrheit über das Nazi-Gold in der Schweiz”，SWI swissinfo.ch，2025年4月22日，https://www.swissinfo.ch/ger/geschichte/die-wahrheit-%C3%BCber-das-nazi-gold-in-der-schweiz/89171439。Farquet寫道，1940年至1944年間，法國向德國支付的款項超過其年度國內生產總值的一倍半。 ↩
26. UEK，Die Schweiz, der Nationalsozialismus und das Recht. I. Öffentliches Recht，UEK出版物第18卷，摘要，https://www.uek.ch/de/schlussbericht/Publikationen/Zusammenfassungenpdf/18d.pdf。同一卷還記錄了在出口軍事管理部門訂購的武器方面以及對穿越阿爾卑斯山的鐵路運輸控制不足方面違反中立法的情況。 ↩

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