楚格加密谷的起源

一個小州與最早的加密企業

早在人們談論區塊鏈之前，楚格州就已為“加密谷”打下了基礎。自20世紀20年代起，該州的低稅負和親商的行政管理吸引了控股公司、大宗商品貿易商和住所公司，這使楚格躋身瑞士最富裕的州之列，也使當地政府習慣於接待商業模式不同尋常的國際客戶。¹當第一批加密企業家尋找歐洲基地時，一個規模小、易於接觸的行政機構、講英語的專業服務，以及毗鄰蘇黎世機場和銀行的地理位置，這些條件已經齊備。“加密谷”（Crypto Valley）一詞通常與早期企業家Johann Gevers聯繫在一起，他後來出任Tezos基金會主席；一個地方歷史項目將他描述為最早的加密企業家之一，也是“加密谷”的發起人之一。²

為這一新興產業集群帶來最初機構分量的企業之一是Bitcoin Suisse。該公司於2013年由丹麥程序員Niklas Nikolajsen與Fabian Hediger和Andrej Majcen共同創立，起初在巴爾（Baar）的一間小辦公室起步，後來遷至位於楚格Grafenauweg 12號的總部。據同一歷史項目介紹，該公司參與了該地區幾乎所有大型加密項目，到2023年已發展到200多名員工，客戶資產超過50億美元。³Bitcoin Suisse擔任公共機構的經紀商、託管機構和技術合作夥伴，因此當楚格市以及後來的楚格州開始接受加密貨幣支付時，它自然成為中介機構。其後來申請銀行牌照的嘗試（下文將予討論）則標誌著這一模式的侷限。

2014年的以太坊基金會

對楚格聲譽具有決定性意義的事件，是以太坊基金會的設立。2014年1月下旬，由年輕程序員Vitalik Buterin構想的這一項目的聯合創始人之一Mihai Alisie來到蘇黎世，評估瑞士作為一個法域的條件。團隊看重瑞士地處歐洲中心的位置、親商的環境以及作為科技之地的聲譽。瑞士基金會Stiftung Ethereum於2014年7月14日正式設立。十天後，即2014年7月22日，所謂的“創世銷售”（Genesis Sale）開始，持續了42天。2015年3月，團隊搬進了楚格州的一棟房子，並稱之為“以太坊飛船”（Ethereum Spaceship）。⁴

此次銷售籌集了約3.1萬枚比特幣，當時價值約1800萬美元。基金會由楚格律師Luka Müller設立，Herbert Sterchi擔任其瑞士籍理事會成員。據當地流傳的說法，最初的薪水是在楚格湖濱步道的一棵樹下發放的。⁵為一個通過出售代幣融資的軟件平台選擇非營利基金會形式，為此後數年樹立了範本。這使創始人得以主張，這些資金不屬於任何特定的人，而是專門用於開發一個開放協議；同時，基金會的監管制度承諾了一種公司所無法提供的獨立性和持久性。

作為早期採用者的公共機構

楚格的公共機構走在了聯邦立法機關的前面。2016年5月3日，市政委員會決定接受比特幣作為支付市政服務費用的手段，金額上限為200瑞士法郎，試行期為2016年7月1日至12月31日。當時，該地區約有十五家專注於區塊鏈技術的公司。市長Dolfi Müller將這一舉措稱為對金融科技行業持開放態度的標誌，而Bitcoin Suisse的Niklas Nikolajsen則稱，這是全球首次有國家機關接受比特幣。⁶實際以比特幣支付的金額並不大，但象徵意義巨大，因為國際媒體對此作了報道，楚格的名字從此與這項新技術聯繫在一起。

下一步在2017年到來。當年7月7日，楚格市宣佈將為全體居民提供基於以太坊區塊鏈的數碼身份。該身份由ConsenSys集團旗下、總部設在楚格的uPort公司開發，蘇黎世的ti&m公司為實施合作伙伴，盧塞恩應用科學與藝術大學楚格金融服務研究所為研究合作伙伴。居民通過一款應用程序註冊，將其數據錨定在區塊鏈上，然後由居民登記處核實身份。2017年9月推出之後，計劃於2018年春季舉行一次諮詢性的電子投票。⁷

楚格州本身隨後推出了一項觸及公共財政核心的措施。自2021年2月起，楚格的納稅人可以用比特幣或以太幣繳納州稅和市鎮稅，金額上限為10萬瑞士法郎。州政府通過一家合作伙伴收取等值的瑞士法郎，匯率風險由納稅人承擔。財政局長Heinz Tännler坦率承認，這一舉措也有營銷目的，因為金融科技行業有很大一部分設在楚格，而該州希望支持新技術。⁸這些姿態在財政上意義不大。其重要性在於傳遞了這樣一個資訊：當局歡迎這一新興行業，並願意將其納入日常行政程序。

加密谷協會

隨著企業數量的增長，這個行業開始自我組織起來。加密谷協會（Crypto Valley Association）於2017年3月1日在楚格州成立。首任會長是曾任UBS和SAP首席資訊官的Oliver Bussmann，軟件公司Luxoft的Vasily Suvorov任副會長，盧塞恩應用科學與藝術大學資訊技術學院院長René Hüsler教授任司庫。創始成員包括UBS、PwC、ConsenSys、Thomson Reuters、Luxoft以及盧塞恩應用科學與藝術大學。⁹一家大型銀行和一家審計事務所位列創始成員之中，表明蘇黎世老牌金融業希望從內部觀察這一新興行業。

該協會將自己定位為一個獨立的非政府組織，立足於瑞士對創新的開放態度及其健全的監管框架，宗旨是促進區塊鏈經濟的增長、合作與誠信。2026年，協會由一個每年選舉產生的八人理事會管理，Jérôme Bailly任會長，並已在拉丁美洲和中東設立了地區分會。¹⁰在2017年的熱潮中，協會還曾試圖為代幣銷售制定一套行為守則，因為Bussmann擔心投資者並不明白，他們往往是在向一個非營利實體捐款。這一擔憂直接引出了此後兩年發生的事件。

註釋

1. 自兩次世界大戰之間的時期起，楚格在州稅法的推動下發展成為控股公司和住所公司的所在地，這一點在瑞士經濟史中有充分記載。 ↩
2. Crypto Valley Pioneers，“Johann Gevers”，https://www.cryptovalleypioneers.ch/en/johann-gevers/。將該詞本身歸於Gevers的說法在文獻中流傳甚廣，但該頁面並未作此表述。 ↩
3. Crypto Valley Pioneers，“Grafenauweg 12: Bitcoin Suisse”，https://www.cryptovalleypioneers.ch/en/grafenauweg-12-bitcoin-suisse/。 ↩
4. Mihai Alisie，“Ethereum: The First Year”，Ethereum Foundation Blog，2015年3月14日，https://blog.ethereum.org/2015/03/14/ethereum-the-first-year。Alisie還提到，2014年5月成立了一個數字金融合規協會（Digital Finance Compliance Association），旨在充當與瑞士當局之間的溝通渠道。 ↩
5. Crypto Valley Pioneers，“Seepromenade: Ethereum-Tree”，https://www.cryptovalleypioneers.ch/en/seepromenade-ethereum-tree/。該頁面稱，2024年2月以太坊的市值約為3300億美元。 ↩
6. swissinfo.ch，“Zug first to accept bitcoin for government services”，2016年5月，https://www.swissinfo.ch/eng/business/crypto-valley_zug-first-to-accept-bitcoin-for-government-services/42143908。 ↩
7. Stadt Zug，“Blockchain-Identität für alle Einwohner”，新聞稿，2017年7月7日，https://www.stadtzug.ch/newsarchiv/383355。 ↩
8. SRF，“Kanton Zug akzeptiert Kryptowährungen bei Steuern”，2020年9月，https://www.srf.ch/news/steuern-zahlen-mit-bitcoin-kanton-zug-akzeptiert-kryptowaehrungen-bei-steuern。該文報道了2020年秋季的實地測試以及2021年2月啟動該項服務。 ↩
9. Finance Magnates，“Crypto Valley Association Founded in Swiss Canton of Zug”，2017年3月，https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/innovation/crypto-valley-association-founded-swiss-canton-zug/。 ↩
10. Crypto Valley Association，“About Us”，https://cryptovalley.swiss/about-us/，2026年9月訪問。該頁面將該生態系統本身的起源追溯至2013年。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。