二十世紀的蘇黎世州立銀行
危機中的穩定：1914—1945年
法定職責使蘇黎世州立銀行（Zürcher Kantonalbank）遠離了投機性業務，而正是這類業務在兩次世界大戰之間令數家瑞士銀行陷入困境。該行自己的行史強調，它之所以迴避投機業務，是因為其職責不允許，而其專注於本土市場，使其在20世紀30年代的大蕭條中相對毫髮無損。1與之形成鮮明對比的是各大銀行：它們的海外敞口，尤其是在德國的敞口，在1931年銀行危機之後造成了巨大損失（見第F部分）。並非所有州立銀行都同樣順利。《瑞士歷史辭典》（HLS）記載，納沙泰爾州和伯爾尼州的州立銀行在20世紀30年代不得不經歷痛苦的重組，格勞賓登州的州立銀行則在20世紀40年代經歷了重組。2
兩次世界大戰之間，該行在住房融資領域找到了新的業務方向。自20世紀20年代起，住房合作社成為蘇黎世住宅建設的一種主要形式，州立銀行以大量貸款予以支持。3這家州屬銀行與非營利住房之間的聯繫，延續了一條可追溯至1869年民主派綱領的脈絡，該綱領支持建立在自助基礎上的合作社。它也預示了現行法律中的住房條款，該條款要求銀行促進住房自有和可負擔住房。第二次世界大戰期間，該行參與了全國性的Anbauschlacht，即“種植戰役”。自1942年起，其員工在沃利斯霍芬（Wollishofen）和布勞瑙（Brunau）的市鎮土地上種植土豆，然後以優惠價格購買收成。4
本世紀上半葉還出現了聯邦銀行立法。1934年11月8日的《聯邦銀行法》是在20世紀30年代初的危機之後通過的，它將州立銀行作為一個特殊類別對待。州立銀行免於取得許可的要求，無須接受外部審計，因為內部審核被認為已經足夠；它們在資本要求上享有折扣，也不受儲備金規則的約束。這一特殊待遇的基礎是一項憲法條款，該條款要求聯邦銀行法考慮州立銀行的特殊作用。5實際上，州立銀行仍處於州的監管之下，而州擔保則替代了聯邦的審慎監管。這一安排經少許修改後一直延續到20世紀90年代。
戰後增長與新總部
1945年以後，該行隨州經濟一同成長。1945年，它有689名員工，資產負債表總額為16億瑞士法郎。到1990年，員工人數超過4000人，資產負債表總額達到444億瑞士法郎。6推動這一擴張的，是戰後的建築熱潮、日益富裕的人口儲蓄的增長，以及該行將服務擴展至新的客戶群體和產品。
該行的建築反映了其新的規模。1961年至1970年間，它在班霍夫大街（Bahnhofstrasse）9號興建了新總部，由建築師Ernst Schindler設計，是一座長約一百米的建築，取代了Henneberg大樓、原總部以及Haus zum Eidgenoss的一翼。該建築現已作為文物受到保護。2011年至2015年間，建築師Anna Jessen和Ingemar Vollenweider對其進行了全面翻修，他們抬高了客戶大廳的天花板，並開設了四個公共入口。7據該行介紹，新總部於1964年啟用，同時啟用了其第一套計算機系統，大樓則於1970年竣工。1969年，該行還在三個地點安裝了瑞士首批自動取款機。8
法律框架也發生了變化。1978年修訂的州法律要求該行實現“適當的利潤”。這一要求聽起來平淡無奇，但它標誌著對銀行使命理解的轉變。廉價信貸仍是宗旨。然而，銀行也被期望賺取足夠的收益，以增強其資本，併為州的公共財政作出貢獻。該行於1981年採用了藍白色標誌，並於1997年推出了網上銀行。9
20世紀90年代的房地產危機
20世紀80年代末，瑞士房地產市場出現過熱，作為該國最具活力地區最大的抵押貸款機構，州立銀行無法置身事外。該行自己的行史指出，戰後時期末房地產行業的過熱造成了它日後不得不承擔的成本，而房地產危機導致了該行在20世紀90年代的第一次重大重組。該行減少了對房地產貸款的依賴，加強了佣金、服務和交易業務。10這一轉變奠定了今日多元化銀行的基礎，該行如今相當一部分收入來自資產管理、交易和資本市場。
其他州立銀行遭受的損失要嚴重得多。20世紀90年代初的經濟危機和房地產價格崩潰給州立銀行造成了沉重打擊。伯爾尼於1992年、日內瓦於2000年受到重創。州立銀行的數量從1990年的29家降至1999年的24家，其中16家為純國有銀行，8家為混合所有制銀行，而它們在銀行業總資產中的份額從20%降至13%。11索洛圖恩州立銀行（Solothurner Kantonalbank）於1995年被瑞士銀行公司（Schweizerischer Bankverein）收購，而外阿彭策爾州立銀行在重組失敗後，於1996年併入瑞士聯合銀行（Schweizerische Bankgesellschaft）。12這場危機表明，州擔保絕非一紙空文。州立銀行倒閉時，各州及其納稅人必須買單。
1994年和1999年的聯邦改革
20世紀90年代的損失改變了聯邦銀行法。1994年3月18日的部分修訂在《銀行法》中首次引入了第3a條，允許各州將其州立銀行的監管委託給聯邦銀行委員會，並規定外部審計為強制性要求。決定性的改革來自1999年10月1日生效的修訂。該修訂引入了州立銀行的新定義，使所有州立銀行接受聯邦銀行委員會的全面監管，取消了它們在許可要求、審計規則和儲備金特別規定方面的豁免。州擔保不再是州立銀行的界定要素，而成為可選項。資本折扣和繳納存款保護費用的豁免在隨後幾年中取消，稅收優惠亦然。13
聯邦銀行委員會主任Daniel Zuberbühler得出結論認為，州立銀行這一法律類別如今主要用於保護一個名稱。在他的分析中，履職任務，即Leistungsauftrag，才是州立銀行真正的raison d’être（存在理由）。他還指出，有擔保與無擔保銀行之間的形式區分在實踐中意義不大，因為無論如何，各州事實上都負有救助其銀行的義務。日內瓦和沃州是他所舉的例子。14對於未經救助而度過20世紀90年代的蘇黎世州立銀行而言，這項改革意味著它如今與其他任何銀行一樣接受監管，同時保留其完全的州擔保和議會治理。
註釋
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前引），1914—1945年部分。 ↩
- Froidevaux，“Banche cantonali”，DSS（前引），關於20世紀30年代和40年代困難的部分。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前引），1914—1945年部分。 ↩
- Tages-Anzeiger，“Bernhardiner, Nashörner und ein Sachse”（前引）。 ↩
- Zuberbühler，“Die Kantonalbanken im Bankengesetz”（前引），關於1934年《銀行法》的部分。該憲法原則如今見於1999年《聯邦憲法》第98條第1款，該款要求聯邦考慮州立銀行的特殊作用和地位。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前引），1945—1990年部分。 ↩
- Trollhauser，“Der Wandel baut mit: Umbau-Geschichten zum Hauptsitz”，關於蘇黎世州立銀行（ZKB）總部的參考項目手冊，https://www.trollhauser.ch/assets/Dateien/Referenzen_PDF/ZKB-Der-Wandel-baut-mit.pdf。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte”，公司簡介（前引），1964年、1969年和1970年條目。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte”，公司簡介（前引），1978年、1981年和1997年條目。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前引），1945—1990年和1990—2020年部分。 ↩
- Froidevaux，“Banche cantonali”，DSS（前引），關於20世紀90年代的部分。 ↩
- 德語維基百科，“Kantonalbank”，歷史部分，https://de.wikipedia.org/wiki/Kantonalbank。《瑞士歷史辭典》（HLS）證實了索洛圖恩州和外阿彭策爾州的私有化與合併：Froidevaux，“Banques cantonales”，DHS（前引）。 ↩
- Zuberbühler，“Die Kantonalbanken im Bankengesetz”（前引），關於1994年和1999年修訂以及1999年後正常化的部分。Zuberbühler曾任聯邦銀行委員會主任。 ↩
- Zuberbühler，“Die Kantonalbanken im Bankengesetz”（前引），關於州擔保和履職任務的部分。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能替代針對個案的諮詢，亦不建立律師與客戶之間的委託關係。本文反映截至 十月 2026 的法律狀況。