楚格

楚格州是瑞士面積最小的州之一，卻已成為瑞士最知名的營商地之一。來自亞洲、中東、非洲和拉丁美洲的公司和家族在規劃初期往往就會接觸到這個名字。本文介紹楚格的吸引力所在及其侷限。 楚格位於瑞士中部，介於蘇黎世和盧塞恩之間，坐落於楚格湖畔。該州由楚格市和周邊若干市鎮組成，各市鎮有其自身特色和地方稅率乘數。幾十年來，該州一貫奉行適度徵稅、高效行政和對國際公司開放的政策，這一政策深刻塑造了當地經濟。 因此，相對於其規模而言，該州聚集了大量從事國際業務的公司。英語在商業中廣泛使用，許多員工及其家屬來自境外。 楚格的公司和個人稅負位居瑞士最低之列。瑞士的稅收在聯邦、州和市鎮三級徵收，楚格的州稅和市鎮稅稅率相對較低。公司和個人課稅的細節在本欄目的其他文章中另行介紹，因為實際稅負始終取決於個人具體情況。 楚格與日內瓦、盧加諾一樣，是瑞士的國際大宗商品貿易中心之一。大中型集團的貿易、航運和融資職能設在這裡。長期以來，該州還被用於設立管理多國參股的控股公司和區域總部公司。 此外，一批生命科學和醫療技術公司已在楚格及其周邊落戶，通常承擔管理、分銷或知識產權職能。毗鄰蘇黎世和瑞士其他地方的研究機構，為這一產業集群提供了支撐。 自2010年代中期以來，楚格以“加密谷”（Crypto Valley）著稱，這一名稱如今指的是更廣泛的瑞士區塊鏈和數碼資產企業生態系統。聯邦監管框架，尤其是瑞士金融市場監管局（FINMA）的實踐以及有關分佈式賬本技術的聯邦立法，在瑞士全境同等適用。楚格的貢獻主要在於其較早的開放態度以及在當地形成的專業人士群體。 楚格市與蘇黎世之間有班次頻密的鐵路連接，前往蘇黎世機場也十分便利。因此，許多公司將註冊地設在楚格，同時利用蘇黎世的勞動力市場、銀行和顧問資源。對許多投資者而言，這一組合是選擇楚格的主要原因之一。 我為來自大中華區、亞洲、中東、非洲和拉丁美洲的公司、企業家和家族就楚格是否適合其計劃以及如何安排遷移提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

低公司稅是選擇楚格時最常被提及的理由。楚格的利潤實際稅負位居瑞士最低之列。然而，自2024年起，大型國際集團還必須考慮OECD最低稅，這改變了它們的測算。 居住在楚格的公司須在三個層級繳納利潤稅：聯邦直接稅、州稅和市鎮稅。聯邦稅在瑞士全境統一，而州稅和市鎮稅稅率各不相同。此外，各州對股本徵收資本稅，聯邦層面則不徵收資本稅。由於瑞士稅款可從應稅利潤中扣除，法定稅率與實際稅負並不相同，因此比較時應始終以實際稅率為基礎。 將聯邦稅、州稅和市鎮稅合併計算，楚格市的利潤實際稅率低於12%。這使楚格躋身瑞士稅負最低的州之列。確切數字取決於公司註冊地所在的市鎮，因為各市鎮的乘數不同；當州或市鎮調整稅率時，該數字也可能變化。因此，凡需依賴精確數字者，應針對具體市鎮和年度取得最新的測算。 瑞士稅務實踐允許納稅人將擬議的架構或交易提交州稅務機關，請求就其稅務處理作出具有約束力的事先確認。此類裁定廣泛用於控股架構、融資安排、重組以及集團內部的職能分配。裁定僅在所陳述的事實完整、正確且隨後按所述方式實施的範圍內具有約束力，因此認真準備申請至關重要。 瑞士已實施OECD/G20關於全球最低稅的規則，對合並年收入至少為7.5億歐元的跨國集團適用15%的最低稅率。自2024年1月1日起，瑞士適用合格國內最低補足稅，確保適用範圍內的瑞士實體的利潤在瑞士本國按最低稅率課稅。對這類集團而言，州低稅率的表面優勢有所減弱，但法律確定性、基礎設施和人才獲取等其他因素仍然重要。低於該門檻的較小集團不受這些規則影響。 瑞士公司支付的股息一般須繳納35%的瑞士預扣稅，視收款人情況及適用的雙重徵稅協定，可全部或部分申請退還。因此，應從一開始就考慮分配規劃，尤其是對居住在瑞士境外的股東而言。 我為國際客戶就楚格公司的稅務和法律架構提供諮詢，並與稅務專家共同就裁定申請提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

對於考慮移居瑞士的企業家和家族而言，個人課稅往往與公司課稅同樣重要。楚格以相對較低的所得稅和財富稅著稱。然而，實際稅負在很大程度上取決於個人具體情況以及所選擇的市鎮。 居住在瑞士的個人須在聯邦、州和市鎮三級繳納所得稅。財富稅僅由州和市鎮徵收，聯邦層面不徵收財富稅。已婚夫婦一般合併評稅。楚格的州和市鎮所得稅及財富稅稅率均位居瑞士最低之列，這使該州對高收入或擁有大量資產的人士尤具吸引力。 聯邦所得稅在全國統一，實行累進稅率。因此，對於高收入者而言，即使在楚格這樣的低稅州，聯邦所得稅在總稅負中也佔有相當大的比重。 瑞士允許在瑞士定居且不在瑞士從事有償活動的某些外國公民，以其全球生活支出而非實際收入和財富為基礎課稅。部分州已廢除這種課稅形式，蘇黎世州即在其列。楚格則繼續提供這一制度。 其條件嚴格，包括聯邦和州層面的最低金額，評稅通常事先與州稅務機關商定。定額稅不適合希望為瑞士公司工作或從瑞士積極管理自身業務的人士。在個案中是否有利，應審慎審查，同時考慮原籍國的規則以及適用的雙重徵稅協定。 楚格的每個市鎮自行確定稅率乘數，因此州內各地稅負不同。除稅收外，家庭往往還會權衡入學條件、前往蘇黎世的通勤時間、住房供應以及街區特點。湖畔市鎮和楚格市頗受歡迎，其他市鎮則可能以稍低的價格提供更大的空間。 稅務居所隨實際居所而定。來自歐盟和歐洲自由貿易聯盟（EFTA）以外的人士需要取得居留許可，其具體條件取決於他們是打算工作、投資還是依靠自有資金生活。因此，移民規劃和稅務規劃應從一開始就相互協調。 我為私人客戶和家族就移居楚格提供諮詢，包括居留許可以及瑞士與外國稅務問題的協調。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

在楚格設立公司是一套成熟的流程，當地主管機關習慣於與國際創始人打交道。正式的公司設立通常是較快完成的部分。銀行帳戶、許可以及建立真正的實質，一般才決定項目實際需要多長時間。 大多數國際投資者選擇股份有限公司（Aktiengesellschaft，AG）或有限責任公司（Gesellschaft mit beschränkter Haftung，GmbH）。AG的最低股本為100,000瑞士法郎，GmbH的最低資本為20,000瑞士法郎。自2023年瑞士公司法修訂以來，在符合法定條件的情況下，股本也可以以對業務具有重要意義的外幣計值。外國公司的分支機構是另一種選擇，但它並不構成獨立的法律實體。 設立AG或GmbH須由公證人制作公證書。創始人通過公司章程，任命董事會或執行董事，並確認出資。現金出資一般存入瑞士銀行的凍結帳戶，公司完成登記後，銀行即解凍資金。公司在楚格州商業登記簿登記後取得法人資格，登記事項隨後在《瑞士商業官方公報》上公佈。 一旦所有文件、身份證明和資本均已到位，公證和登記步驟可在短時間內完成。在實踐中，開立出資帳戶往往是耗時最長的步驟，因為銀行會對外國創始人及資金來源進行徹底審查。創始人應為整個流程預留數週時間，如涉及複雜的所有權結構，則需更長時間。 瑞士公司法要求公司至少可由一名居住在瑞士的人士代表。除這一形式要求外，稅務機關、外國稅務部門和銀行越來越期望公司具備真正的實質：合格的員工、在瑞士作出決策、規範的簿記以及真實的業務活動。僅有住所地址而無實際活動，很少能滿足這些期望，還可能導致公司被視為在其他地方居住。 楚格市及鄰近市鎮的辦公場所需求旺盛，按瑞士標準衡量租金較高。服務式辦公室為起步提供了靈活性，而不斷壯大的團隊通常需要自己的場所。市鎮的選擇也會影響稅率。 我陪同國際創始人完成在楚格設立公司的全過程，從架構設計和公司章程到登記和銀行開戶。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

幾十年來，楚格一直是控股公司和國際貿易公司的首選註冊地。原先針對控股公司的州特殊稅收地位雖已廢除，但參股扣除和較低的一般稅率使楚格依然具有吸引力。與此同時，對實質和透明度的要求已明顯提高。 直至2019年底，瑞士各州為控股公司、住所公司和混合公司提供特殊稅收地位。隨著2020年1月1日生效的聯邦稅制改革，這些制度被廢除。自那以後，楚格的控股公司按普通規則課稅，在楚格這意味著較低的一般利潤稅率。此前享有特殊地位的公司適用過渡規則。 控股架構的核心工具是參股扣除。來自重大參股的股息和符合條件的資本利得，按其在公司淨收入總額中所佔比例，實際上免於利潤稅。一般而言，參股達到另一公司資本的至少10%，或就股息而言其市值至少為100萬瑞士法郎的，即符合條件。資本利得另須滿足其他條件，包括最低持有期。融資成本和管理費用會減少所獲優惠，因此應認真進行測算。 楚格是瑞士主要的大宗商品貿易中心之一。貿易公司受益於較低的稅率、毗鄰貿易融資銀行以及在交易、運營、風險管理和合規方面成熟的專業人才儲備。然而，大宗商品貿易受到特別審視，尤其是在制裁、出口管制、反洗錢和貨物來源方面。在瑞士的公司必須遵守瑞士的制裁措施，違反者可能承擔刑事後果。 瑞士銀行會對控股公司和貿易公司進行徹底審查。它們通常要求提供清晰的集團結構、受益所有人身份、經審計或至少可靠的財務報表、貿易流向說明以及合規流程的證明。瑞士國內外的稅務機關都會關注決策實際在何處作出。一家在楚格擁有合格管理層和員工的控股或貿易公司，遠比一個從境外管理的實體更為穩健。 我為國際集團和貿易商就瑞士的控股架構、貿易公司和制裁合規提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

楚格與區塊鏈和數碼資產緊密相連，“加密谷”（Crypto Valley）一詞已成為公認的標籤。這一標籤背後是一個適用於瑞士全境的聯邦監管框架。任何在楚格啟動區塊鏈項目的人，都應在向投資者或用戶作出承諾之前了解這一框架。 自2010年代中期起，一批區塊鏈項目和基金會選擇楚格作為註冊地。該州和楚格市對這項新技術表現出開放態度，圍繞這些項目形成了一個由開發者、企業家、律師和審計師組成的群體。如今，區塊鏈企業分佈在瑞士多個州，“加密谷”常被用來指代這一更廣泛的瑞士生態系統。 2018年2月，瑞士金融市場監管局（FINMA）發佈指引，說明其如何處理有關首次代幣發行的問詢。FINMA區分支付型代幣、功能型代幣和資產型代幣，並根據每種代幣的經濟功能進行評估。視分類而定，可能適用證券法、反洗錢規則或銀行法。混合型代幣則按照其所有相關功能進行評估。此後，FINMA對其實踐作了補充，例如針對穩定幣，項目應始終考慮最新立場。 瑞士已就分佈式賬本技術的發展修訂了多部聯邦法律。相關修訂於2021年生效，引入了可在區塊鏈上轉讓的賬本型證券，明確了加密資產在破產中的處理，併為DLT交易設施設立了新的許可類別。這一立法屬於聯邦立法，無論公司位於哪個州均適用。 許多早期代幣項目以瑞士基金會作為發行或治理實體。基金會沒有所有人，受其設立文書所規定的宗旨約束。瑞士基金會受國家監督，對於具有國際宗旨的基金會，監督通常在聯邦層面進行。監督內容包括基金會資產是否按照其宗旨使用。因此，基金會並不是一種靈活的商業載體，其適用性應與股份有限公司等替代方案進行對比，審慎審查。 獲得銀行帳戶對區塊鏈企業而言仍是一項現實挑戰。銀行期望看到令人信服的反洗錢流程、代幣持有人和投資者方面的透明度，以及清晰的監管分析。已取得合格法律評估的項目，通常會發現這一過程較為順利。 我憑藉自2017年以來在數碼資產領域積累的經驗，為區塊鏈和數碼資產項目就瑞士架構設計、監管分類以及與銀行的往來提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

楚格兼具湖畔風光、安全的環境以及前往蘇黎世和阿爾卑斯山的便捷距離。這些特點加上低稅負，使楚格的住房既昂貴又稀缺。國際家庭應儘早規劃找房和子女入學事宜。 楚格的住宅房地產價格和租金位居瑞士最高之列。來自國際流動專業人士和富裕家庭的需求遭遇有限的土地供應，湖畔房產尤其價格高昂。出租公寓往往很快被租出，房東通常要求提供推薦信、收入證明以及債務執行登記摘錄。新來者常常先租住帶傢俱的公寓或臨時住所，安頓下來之後再尋找長期住所。 《聯邦外國人購置不動產法》，通常稱為《Lex Koller》，限制境外人士購買住宅類房地產。居住在瑞士的歐盟和歐洲自由貿易聯盟（EFTA）國家公民一般不被視為境外人士。持有永久居留許可（定居許可）的人士同樣不受限制。其他居住在瑞士的外國公民，原則上可以無需許可購置用作本人主要居所的住房。境外人士以投資為目的購買住宅類房地產基本上被排除在外，而用於自身經營的商業地產一般無需許可。相關規則十分細緻，在進行任何購買之前，都應審查買方的身份，包括通過公司進行的間接購置。 家庭可以在瑞士公立學校體系與本地區的私立國際學校之間進行選擇。瑞士公立學校口碑良好，有助於子女融入當地，但授課語言為德語。楚格和蘇黎世地區的多所私立國際學校提供英語和雙語課程，包括國際認可的課程體系。熱門學校的學位可能有限，因此應在搬遷之前提早提交申請。 楚格提供寧靜、井然有序的環境、良好的公共交通以及便捷的親近自然的條件，從湖泊到附近的丘陵和山巒皆可輕鬆抵達。擁有豐富文化生活和國際機場的蘇黎世近在咫尺。該州擁有規模可觀的國際社群，英語在商業和日常生活中廣泛使用，但學習德語對於融入當地和與主管機關打交道仍然很有幫助。 我為國際家庭就移居楚格提供諮詢，包括居留許可、依《Lex Koller》購置房地產以及搬遷的稅務問題。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

楚格擁有發達的金融服務業，從銀行、資產管理人到服務於富裕家族的家族辦公室一應俱全。瑞士的金融市場監管屬於聯邦事務，因此楚格適用的規則與蘇黎世或日內瓦相同。對國際客戶而言，實際問題通常在於如何開立和維持銀行業務關係。 除在楚格設有機構的瑞士大型銀行集團外，該州還有區域性銀行和私人銀行、獨立資產管理人、信託公司和家族辦公室。其中許多機構服務於從事國際業務的企業家以及總部設在該州的公司，包括大宗商品貿易商和控股公司。瑞士最大的金融中心蘇黎世近在咫尺，許多客戶在兩地都保持著業務關係。 瑞士的銀行、證券公司、基金管理公司和保險公司由聯邦機構瑞士金融市場監管局（FINMA）監管。自《金融機構法》（FinIA）和《金融服務法》（FinSA）於2020年生效以來，獨立資產管理人和受託人也須取得FINMA的許可，並接受監管組織的持續監督。該州沒有自己單獨的金融市場監管，因此在瑞士境內的選址不會改變監管要求。 僅管理一個家族資產的單一家族辦公室，一般無需作為資產管理人取得許可，但其界定取決於具體情況，例如所服務的家族成員人數及其相互關係。為多個互無關聯的家族管理資產的聯合家族辦公室，通常需要取得許可。因此，打算在楚格設立自己辦公室的家族，應在聘用員工或提供服務之前釐清監管狀況。 瑞士銀行執行嚴格的了解你的客戶和反洗錢標準。來自亞洲、中東、非洲和拉丁美洲的客戶應預料到會被詳細詢問其背景、財富來源、擬存入資金的來源以及業務關係的目的。清晰的文件、一致的說明以及在居住國得到認可的稅務狀況，會使開戶過程順利得多。銀行還會考慮制裁風險敞口和政治關聯，這可能導致加強型盡職調查。 我為國際家族和公司就銀行開戶、家族辦公室架構以及瑞士金融服務的監管框架提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

許多國際公司和家族最終會在楚格與蘇黎世之間作出選擇。兩地距離近到可以每日通勤，但在稅收、規模和特點上各有不同。正確的選擇取決於商業模式以及相關人員的優先考慮。 楚格的公司和個人稅負明顯低於蘇黎世市。對於利潤豐厚的公司以及高收入或高財富的個人而言，這一差異可能相當顯著。楚格還繼續為符合條件的外國公民提供定額稅（按支出徵稅），而蘇黎世已將其廢除。對於適用OECD最低稅的大型集團而言，公司稅差異的決定性較小，因為瑞士國內最低稅提高了低稅州的實際稅負。 蘇黎世是瑞士最大的經濟中心，擁有多所大學、廣闊的勞動力市場以及大批金融、科技、法律和諮詢領域的專業人士。需要招聘大量合格員工的公司，往往會發現蘇黎世的人才儲備更為充足。不過，由於楚格交通便利，許多居住在蘇黎世地區的人通勤前往楚格，楚格的公司也從更廣泛的區域招聘人才。 蘇黎世機場是瑞士主要的國際樞紐。位於蘇黎世的公司，尤其是靠近機場或火車總站的公司，出行時間非常短。從楚格出發，乘火車或經公路前往機場同樣便捷，因此對大多數企業而言差異有限，但對出行頻繁者來說會更為明顯。 兩地都擁有龐大的國際社群。蘇黎世提供城市生活的各種便利，文化、餐飲和國際學校選擇豐富。楚格規模較小、更為寧靜，許多家庭對此十分欣賞，也有人更喜歡大城市的多樣性。兩地的住房都很昂貴。 一種常見的解決方案是將公司註冊地和核心管理層設在楚格，員工則居住在更廣泛的區域；或者在蘇黎世設立子公司或分支機構，承擔特定職能。此類組合必須反映決策實際在何處作出以及人員實際在何處工作，因為稅務機關關注的是真實情況。 我在蘇黎世的辦公室為國際客戶就在楚格與蘇黎世之間作出選擇以及安排其在瑞士的業務佈局提供諮詢。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

2014年，以太坊基金會在楚格成立；短短幾年間，這個小州便成為歐洲最知名的區塊鏈企業所在地。如今，約有715家從事加密資產、區塊鏈和數碼資產業務的企業落戶於此。原因十分務實：適中的稅負、熟悉這一領域的主管機關、由專業律師、審計師和銀行組成的網絡，以及自2021年以來為該行業提供法律確定性的法律框架。 以太坊基金會（Stiftung Ethereum）於2014年選擇楚格，以支持以太坊協議的開發，眾多協議項目隨後紛紛效仿。2016年，楚格市開始接受以比特幣支付小額市政費用；自2021年起，楚格州接受以比特幣和以太幣繳納稅款。圍繞這些早期項目，逐漸形成了一個生態系統，如今涵蓋交易所、託管機構、資產管理人、代幣化平台、軟件開發商以及為其提供服務的顧問。擁有眾多銀行和瑞士證券交易所的蘇黎世，距此僅約半小時車程。 許多協議項目採用《瑞士民法典》第80條及以下各條規定的瑞士基金會。基金會沒有所有者或股東；其財產專用於捐助章程所規定的目的，例如開發和推廣某一開源協議。這適合那些希望表明網絡並非由追求股東利潤的公司所控制的項目。 具有國際目的的基金會由聯邦基金會監督局監督，該局每年審查基金會財產是否按照其目的使用。基金會理事會必須據此組織基金會、妥善記賬並接受審計。基金會可以擁有運營公司並持有知識產權，但不得向其創立人分配利潤。 交易所、託管機構、軟件開發商和服務提供商等經營性業務，通常以股份有限公司（AG）或有限責任公司（GmbH）的形式設立。股份有限公司的股份可以根據《DLT 法》作為登記簿證券發行，詳見關於《DLT 法》的文章。股份有限公司或有限責任公司的註冊資本可以加密資產作為實物出資繳付，但須遵守有關估值的規則並取得審計師的確認。企業是否需要金融市場牌照取決於其業務活動，詳見關於加密企業牌照的文章。 2026年，楚格市的實際利潤稅稅率為11.71%，位列瑞士最低水平之列。州稅務管理部門在加密企業和代幣方面經驗豐富，關於代幣發行、質押或加密資產估值的預先稅務裁定可以迅速取得。一般規則詳見關於加密資產稅務處理的文章。 我就在楚格設立事宜為區塊鏈項目和加密企業提供諮詢：在基金會與公司之間的選擇、設立與章程、監管分析、稅務裁定以及銀行關係。歡迎與我聯繫，進行初步溝通。

對於從事非洲業務的瑞士公司而言，州的選擇取決於公司的類型。擁有自己交易員的貿易平台，需要貿易融資、深厚的人才資源以及與法語區大宗商品走廊的聯繫，這些都指向日內瓦。項目、控股、許可或融資主體，需要較低的運營成本、高效的主管機關、適中的稅負以及能夠找到居住在瑞士的董事會成員，這些都指向楚格。 對於貿易公司而言，關鍵在於貼近貿易融資、勞動力市場的深度，以及與剛果民主共和國、幾內亞、科特迪瓦和馬里等以法語為主的大宗商品走廊的語言聯繫。2024年瑞士大宗商品貿易創造的192億瑞士法郎增加值中，58.4%來自日內瓦，27.0%來自楚格。對於這類公司，日內瓦仍是正確的選擇。 對於項目主體，起決定作用的是其他因素：公司運營成本、主管機關的效率、稅負、能否找到居住在瑞士的董事會成員，以及是否貼近負責記賬、編制賬目和納稅申報的服務提供商。楚格在上述每一項上都處於領先地位。 2026年，楚格的實際利潤稅負為11.71%，日內瓦為14.70%，而瑞士平均水平為14.43%。以300萬瑞士法郎的利潤計算，2.99個百分點的差額每年約合9萬瑞士法郎。 對於合併收入達到7.5億歐元或以上的集團，全球最低稅框架下的瑞士補充稅會使兩個州的稅率均達到15%。由於利潤率較低，貿易集團較早達到這一門檻。對於利潤適中的項目主體，楚格的優勢則完全有效。 項目、控股、供貨、許可和融資主體最好設在楚格，因為那裡兼具較低的稅負、更快的行政效率以及集中的受託服務和董事資源。擁有自己交易員的運營型貿易平台，一旦其年交易量足以支撐成本，就應設在日內瓦；根據模型測算，這一門檻約為2.5億美元。 三大主要商業區位的總體比較，請參閱簡短影片蘇黎世、日內瓦還是楚格：哪個州適合您的業務？；各類主體的介紹，請參閱非洲項目背後的瑞士主體一文。 我就集團內每個主體的所在州選擇提供諮詢，申請稅務裁定，並在楚格、日內瓦或蘇黎世設立公司。歡迎聯繫我進行首次交談。