大銀行：崛起、危機與整合——Dr Alexander Ressos 所著《蘇黎世：國際金融中心》一書的組成部分。
G部分考察瑞士銀行業在閱兵廣場（Paradeplatz）的集中、動搖這一格局的兩次危機以及由此產生的監管應對。1990年代的一波併購浪潮使蘇黎世擁有了兩家全球性全能銀行，其資產負債表規模達到瑞士經濟總量的數倍。其中第一家在2008年需要國家救助；第二家則在2023年3月的一個週末之內消失，當局安排由第一家將其收購。在這兩起事件之間，美國和OECD終結了針對外國客戶的銀行保密，瑞士則建立起全球最嚴格的“大而不能倒”制度之一。
第一章描述1990年代的整合、1998年新UBS的組建以及Credit Suisse集團的崛起。第二章分析UBS在美國抵押貸款市場的損失以及2008年10月的救助方案。第三章追溯針對外國客戶的銀行保密如何終結：從美國的UBS案，經瑞士銀行項目，到FATCA和自動資訊交換。第四章闡述2011年的“大而不能倒”制度及其適用情況。第五章重現Credit Suisse的崩潰、緊急法令、AT1工具的減記以及隨後的訴訟。第六章介紹2023年之後提出的改革方案及其截至2026年9月的議會審議情況。
本部分以這樣一個金融中心收尾：它只剩下一家全球性銀行，而監管框架仍在圍繞它重新構建。H部分轉向在大銀行之外賦予蘇黎世廣度的各項業務：資本市場、資產管理和私人銀行。
本部分屬於 Dr Alexander Ressos 所著《蘇黎世：國際金融中心》，全書在此逐節完整發布。
1990年代的整合：UBS與Credit Suisse Group——概述與總結
1990年，沿班霍夫大街從火車總站走向湖邊，會經過五家被瑞士統計列為大型銀行的銀行的總部或蘇黎世主要營業場所。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行1990年前後的瑞士銀行業格局
1980年代末，瑞士銀行統計區分大型銀行、州立銀行、地區銀行和儲蓄銀行、信貸合作社、Raiffeisen銀行、私人銀行家以及…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行1990年代初的房地產危機
1990年代初的房地產危機是瑞士自1930年代以來最嚴重的國內銀行危機，其根源在於1980年代後半期。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行銀行卡特爾的終結
在房地產市場仍然繁榮之時，聯邦競爭主管機關已開始審查瑞士各銀行藉以協調價格的各項協議。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行Credit Suisse：從瑞士信貸銀行到Credit Suisse Group
瑞士信貸銀行是瑞士大型銀行中第一家投身美國投資銀行業務的銀行。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行瑞士銀行公司與英美路線
瑞士銀行公司選擇了一條通往同一目標的不同道路。據《瑞士歷史詞典》記載，房地產危機以及瑞士銀行業在……的放鬆管制 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行承壓的瑞士聯合銀行：Martin Ebner與治理之爭
在瑞士銀行公司向海外擴張之際，瑞士聯合銀行成為瑞士公司史上最受關注的股東衝突的舞台，其主角是Martin Ebner。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行1997年12月8日的合併
1997年12月8日星期一，瑞士聯合銀行與瑞士銀行公司宣佈合併，合併後的銀行定名為UBS。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行長期資本管理公司與整合的代價
新UBS成立的第一年就遭遇了一場危機，暴露出合併後風險管理的薄弱之處。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2000年的跨大西洋押注：PaineWebber與DLJ
合併兩年後，UBS完成了其歷史上迄今最大規模的收購。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行公司治理與薪酬
1990年代的整合改變了瑞士大型銀行的公司治理。舊銀行的董事會主要由瑞士實業家、政界人士和軍官組成，他們代表…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行對蘇黎世金融中心的歷史遺產
1990年代最明顯的遺產，是主導蘇黎世金融中心達四分之一世紀的格局：UBS和Credit Suisse兩家全球性銀行，其總部位於…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2008年危機與UBS救助——概述與總結
2008年10月16日星期四上午開市前，聯邦委員會、瑞士國家銀行和瑞士聯邦銀行委員會宣佈了一攬子措施，旨在…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行雄心：UBS的增長戰略，2005–2007年
陷入危機的UBS，是1998年瑞士聯合銀行與瑞士銀行公司合併以及G.I章所述各項收購的產物，其中包括…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行虧損的剖析
絕大部分虧損來自一種名稱暗示著最高安全性的產品。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行自我審視與自救，2007–2008年
UBS最初試圖以自身力量修復資產負債表。2007年12月10日，在宣佈約100億美元減記的同時，它公佈了一系列預期可以增強……的措施 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2008年10月16日的救助
早在危機達到頂點之前，當局就已開始著手準備。2007年8月9日銀行間市場枯竭時，國家銀行和銀行委員會啟動了危機…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行救助的退出
聯邦的投資為時短暫。2009年8月19日，聯邦委員會決定轉換強制可轉換票據並出售由此獲得的股份。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行責任追究
關於虧損原因的第一份官方說明來自監管機構。2008年9月30日，即救助前兩週，銀行委員會完成了一份關於其……的總結報告 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行薪酬與政治回應
救助所附帶的薪酬條件，通過一份FINMA通函擴展至整個金融業。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行歷史遺產：塑造“大而不能倒”的教訓
UBS救助留下了三條教訓，它們後來塑造了瑞士的監管。第一條涉及資本。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行外國客戶銀行保密的終結——概述與總結
在2008年夏至2018年秋之間，瑞士金融中心放棄了一個在二十世紀大部分時間裡塑造其業務的基本前提。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2008年之前的跨境私人銀行業務
蘇黎世和日內瓦在第二次世界大戰後建立的跨境私人銀行業務，建立在經濟和法律特徵的結合之上。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行UBS案
那場擊潰瑞士對美國銀行保密的調查，始於一個人。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2009年3月13日的決定與灰名單
UBS案是在不斷變化的國際背景下展開的。2008年秋，金融危機使主要經濟體的注意力轉向公共財政收入，而避稅天堂…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2009年之後的行政協助
實施新條約條款的程序規則最初是以條例形式規定的。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行對其他銀行的起訴
2008年UBS退出與美國客戶的跨境業務時，數以千計的帳戶持有人另尋銀行，其中一些人找到了。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行德國：稅務光盤與失敗的預扣稅協定
與德國的關係走上了另一條道路，本書K編對此有詳細考察。其起點是購買被盜數據。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行FATCA
在起訴處理過去問題的同時，美國為未來立法。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行自動資訊交換
FATCA已經表明，對境外帳戶實行自動申報在技術上是可行的。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行“白錢戰略”、自願披露與國內保密
隨著銀行保密的防線一道道失守，聯邦委員會力圖為金融中心提出一項積極的方案。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行對蘇黎世客戶群與商業模式的影響
2008年至2018年的轉型改變了瑞士私人銀行業的經濟基礎，但並未摧毀它。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行執業者視角
對蘇黎世的執業者而言，過去十五年的轉型仍是日常工作的一部分。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行大而不能倒：2011年制度及其適用——概述與總結
前一章所述的2008年10月UBS救助，給瑞士留下了一個任何緊急措施都無法解決的問題。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行問題的命名：從UBS救助到專家委員會
自1984年救助大陸伊利諾伊銀行以來，“大而不能倒”一語就在美國銀行政策中流傳，但2008年危機使其在全球範圍內獲得了新的緊迫性。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2011年立法：《銀行法》第7條至第10a條
聯邦委員會行動迅速。2010年10月13日，它指示財政部準備徵求意見稿，並於2010年12月22日啟動徵求意見程序。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行瑞士國家銀行的認定
將認定權移交給瑞士國家銀行，使這家中央銀行在銀行監管中獲得了此前從未擁有的正式角色。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行資本要求：持續經營與破產清算
2012年通過的資本制度將專家委員會提出的三個層次轉化為法律。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行流動性：從《流動性條例》到特別要求
流動性是專家委員會一攬子方案的第二個領域，但多年來受到的公眾關注不及資本。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行處置規劃：應急計劃、恢復計劃與可處置性
資本和流動性要求旨在降低倒閉的可能性。處置規劃則處理倒閉依然發生的情形。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行巴塞爾III及其最終方案
瑞士的TBTF制度建立在國際巴塞爾標準之上。巴塞爾委員會於2010年12月發佈巴塞爾III時，瑞士是最早實施……的司法管轄區之一 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行聯邦委員會的定期報告
根據《銀行法》第52條每兩年提交的報告，是制度制定者對該制度的持續評述。按順序閱讀，可以看出一種規律。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行制度受到檢驗：2023年3月
Credit Suisse的倒閉是下一章的主題，此處僅討論涉及TBTF制度設計的方面。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行比較：歐盟與英國
由於瑞士制度是與歐盟和英國的處置框架並行發展的，比較有助於揭示其優勢與特點。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行歷史遺產：兩家銀行乃至一家銀行格局下金融中心的TBTF
2011年修訂《銀行法》時，TBTF制度針對的是兩家規模大體相當、總部均設在蘇黎世的銀行。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行Credit Suisse的倒閉（2023年3月）——概述與總結
2023年3月19日星期日晚，瑞士聯邦主席和聯邦財政部部長在伯爾尼與……的負責人一同出席新聞發佈會 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行漫長的衰落
步入二十一世紀的Credit Suisse，是1977年基亞索醜聞之後逐漸成形的雄心的產物。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2023年3月13日至19日這一週
Credit Suisse的最後危機始於遠離蘇黎世之處。2023年3月10日，加州當局關閉了硅谷銀行，這是一家面向科技企業的中型貸款機構，其存款人…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行緊急條例與交易
救助的法律架構以聯邦委員會2023年3月16日通過、並於3月19日20時（新聞發佈會仍在進行之中）修訂的一項條例為基礎。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行額外一級資本工具的減記
額外一級資本工具處於債務與股權之間的狹窄地帶。它們是永續次級債券，計入銀行的持續經營資本，因為它們在……之前吸收損失 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行議會、調查委員會與各主管機關的報告
聯邦議會沒有參與那個週末的決策。其財政代表團是由兩院議員組成的聯合機構，根據緊急……事先批准了擔保信貸 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行整合、擔保的終止與股東訴訟
UBS於2023年6月12日完成收購，這一天也是Credit Suisse股票在SIX Swiss Exchange以及其美國存托股票在紐約的最後交易日。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行倒閉對蘇黎世的歷史遺產
一個多世紀以來，蘇黎世金融中心一直由兩家大型銀行的競爭所塑造，它們的總部隔著閱兵廣場相對而立。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行Credit Suisse之後的改革——概述與總結
前一章所述的2023年3月19日週末，以一場蘇黎世無人計劃、鮮有人認為可能的合併告終。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行出發點：經受檢驗而被證明不足的制度
本編前面一章所述、2012年生效的“大而不能倒”制度，建立在兩大支柱之上。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行聯邦委員會2024年4月10日關於銀行穩定的報告
《銀行法》要求聯邦委員會定期審查“大而不能倒”條款並向議會報告。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行議會調查委員會與政治氣候
2023年6月，聯邦議會設立了議會調查委員會——這一工具在聯邦國家歷史上僅使用過寥寥數次——以審查……的行為 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行2025年6月6日的一攬子方案
2025年6月6日，聯邦委員會宣佈了將2024年4月報告和議會調查委員會的調查結論轉化為法律的方式。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行責任追究：高級管理人員制度、薪酬與追回
資本是吸引市場關注的議題，問責則是吸引公眾關注的議題。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行FINMA 的新權力
以國際標準衡量，FINMA在其存在的大部分時間裡都是一個不同尋常的監管機構。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行流動性：最後貸款人、擴展流動性便利與公共流動性兜底
Credit Suisse的倒閉並非因為其報告資本低於最低要求，而是因為存款人和交易對手撤資的速度快於銀行將資產變現的速度…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行議會，2025–2026年：從委員會會議室到聯邦院
經過政治陣線日漸清晰的一年，資本法案於2026年春提交議會。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行UBS的反應與遷址之爭
自2025年6月以來，UBS一貫反對資本措施，其論點保持穩定，而數字則在變化。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行國際比較
瑞士辯論的每一方都援引國際標準，卻各自從中得出不同的結論。 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行一家大型銀行：集中度、競爭與國內市場
改革辯論集中於作為全球性銀行的UBS。然而，對許多瑞士企業、家庭和養老基金而言，Credit Suisse倒閉更直接的後果是…… 閱讀全文 蘇黎世 · 大銀行歷史遺產與展望
2023年3月那個週末過去三年半之後，Credit Suisse之後的改革已產生了大量分析，而已生效的法律卻為數不多。 閱讀全文