作為大宗商品貿易中心的盧加諾——Dr Alexander Ressos 所著《盧加諾：國際金融中心》一書的組成部分。
F部分與日內瓦卷中關於大宗商品貿易的部分相對應。盧加諾是一個規模較小但獨具特色的貿易中心，在鋼鐵、金屬和農產品方面實力雄厚，以盧加諾大宗商品貿易協會（Lugano Commodity Trading Association）為組織依託，並紮根於意大利和東歐貿易。
本部分屬於 Dr Alexander Ressos 所著《盧加諾：國際金融中心》，全書在此逐節完整發布。
從過境貿易到貿易公司：盧加諾大宗商品貿易的興起——概述與總結
2024年，瑞士大宗商品貿易公司創造的總增加值為192億瑞士法郎，約佔瑞士整體經濟增加值的2.3%。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾貿易公司做什麼，瑞士如何統計它
實物大宗商品貿易商在一地買入原材料或半成品，在另一地、另一時間或以另一形態賣出，賺取買賣之間的差價…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾長期數據序列
瑞士國家銀行的轉口貿易數據序列是關於瑞士貿易行業的唯一長期時間序列。其走勢構成了理解盧加諾崛起的背景。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾從聖哥達山路到基亞索的貨運代理行
在歷史上的大部分時期，今天提契諾州的地域依靠實物意義上的過境為生：依靠在倫巴第與……之間翻越阿爾卑斯山的貨物的運輸、倉儲、徵稅和銷售 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾貨運代理商為何沒有成為貿易商
從貨運代理到貿易，理論上只有一步之遙，實踐中卻路途漫長。貨運代理商為他人帳戶行事，收取費用。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾轉口貿易在全國的興起與盧加諾集群的形成
瑞士現代貿易行業形成於第二次世界大戰後的三十年間，而盧加諾進入這一行業較晚。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾盧加諾的優勢：銀行、受託公司與黃金
盧加諾對貿易公司的特殊吸引力，源於D部分和E部分所述的金融中心。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾1991年之後：向東開放
1991年蘇聯解體使俄羅斯和烏克蘭的鋼鐵及原材料行業向西方貿易商開放，盧加諾的鋼鐵專業貿易商是最早利用這一……的群體之一 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾鋼鐵與金屬：盧加諾集群的核心
關於盧加諾集群的所有資料都一致認為，金屬，尤其是鋼鐵，構成其核心。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾俄羅斯和烏克蘭生產商的貿易分支
盧加諾的第二類鋼鐵貿易商由前蘇聯地區生產商的營銷公司組成。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾盧加諾鋼鐵貿易如何運作
一筆典型交易可以說明盧加諾鋼鐵貿易商的工作。貿易商與土耳其、印度或越南的一家鋼廠約定，按 CFR 條款（成本加運費至……）購買20,000噸熱軋卷 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾能源、煤炭、農產品與黃金
提契諾集群中僅次於金屬的第二大板塊是能源。2021年，聯邦統計局統計有27家提契諾公司從事燃料貿易，僱員243人。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾農產品：一個小板塊
農產品在提契諾集群中只佔一小部分。全國統計顯示，2021年共有83家農產品貿易公司，僱員1,074人，其中大部分位於日內瓦湖…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾盧加諾大宗商品貿易協會
盧加諾大宗商品貿易協會（LCTA）成立於2010年，是一家總部設在盧加諾的非營利協會。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾全球大宗商品會議與圓桌會議
該協會的主要公開活動是全球大宗商品會議（GCC）。已列出的會議屆次為2019年、2022年、2024年、2025年和2026年。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾統計盧加諾集群：公司、就業、增加值與稅收
在聯邦統計局公佈州級數據之前，盧加諾貿易集群的規模只能從協會、市政府和州政府向媒體提供的估算中得知。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾增加值與佔州 GDP 的比重
2024年的增加值估算首次為該集群的經濟分量問題提供了官方答案。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾生態系統：銀行、檢驗機構、航運商、保險商與顧問
貿易公司離不開為其貨物融資的銀行。典型的盧加諾貿易商採用交易型融資：銀行為採購開立跟單信用證，為貨物提供融資…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾航運、船舶經紀與物流
由於海運幾乎是每筆交易的組成部分，許多貿易商自行租船。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾2022年的衝擊：戰爭、制裁與創紀錄利潤
在瑞士各貿易中心中，沒有哪個像盧加諾這樣高度暴露於俄羅斯和烏克蘭。其鋼鐵貿易商從兩國鋼廠採購半成品和板材，若干最大的公司是…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾制裁成為常態
2022年後，制裁合規成為盧加諾大宗商品貿易的常態條件。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾日內瓦、楚格與盧加諾的比較
官方數據為瑞士三大中心排出了清晰的次序。2024年，日內瓦創造了瑞士大宗商品貿易增加值的58.4%，楚格佔27.0%，提契諾州佔3.6%，…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾瑞士以外的競爭
瑞士三大中心與倫敦、新加坡、迪拜競爭，在某些產品上還與鹿特丹和漢堡競爭。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾聯邦政策：從2013年大宗商品報告到2023年統計授權
直到21世紀10年代初，瑞士大宗商品行業幾乎未成為聯邦政策的對象。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾公司法中的透明度與盡職調查
政策討論促成了《瑞士債務法》（CO）中的兩套規則。自2021年1月1日起，須接受普通審計、從事礦產、石油、天然氣或……開採的公司 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾通向當今實務的脈絡
對於為盧加諾貿易公司提供諮詢的實務人士而言，2013年以來的聯邦政策有三項實際影響。第一，公司將被納入統計。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾貿易公司的法律：合同、稅務與實質——概述與總結
設想盧加諾一家鋼鐵貿易商從土耳其一家鋼廠購入熱軋卷，轉售給倫巴第的一家鋼材加工中心，並在期貨交易所對價格進行套期保值。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾法律形式與集團架構
提契諾州的大多數貿易公司按《瑞士債務法》（CO）第620條及以下各條組建為股份有限公司（società anonima，SA；Aktiengesellschaft，AG）。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾控股架構與集團
具有提契諾根基的貿易集團通常由一家僱用交易員並訂立合同的瑞士運營公司，以及一家持有該公司並常常持有其他……的控股公司組成 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾治理與董事會的職責
瑞士股份有限公司的董事會可將業務管理委託給經理人或個別董事。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾2023年公司法改革
議會於2020年6月19日通過、自2023年1月1日起施行的公司法修訂，改變了若干對貿易公司具有重要意義的規則。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾TRAF 之後的瑞士稅務框架
直到2019年底，瑞士公司稅法為貿易集團提供了一系列州級和聯邦層面的做法，使瑞士成為全球最具吸引力的大宗商品貿易地之一…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾過渡規則：計稅基礎提升與特別稅率
特惠制度的廢除引出瞭如何處理在這些制度下累積之隱藏儲備的問題。當時有兩種過渡機制可供選擇。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾提契諾州的州稅與盧加諾的稅率
提契諾州在聯邦改革完成之前就已開始為特惠制度的終結做準備。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾市鎮乘數與盧加諾的稅率
提契諾州某一市鎮的實際稅率取決於市鎮乘數（moltiplicatore d'imposta comunale），由各市鎮每年以州基本稅額的百分比確定。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾OECD 最低稅在瑞士
OECD/G20 數碼經濟徵稅項目的第二支柱於2021年10月達成一致。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾最低稅對盧加諾貿易公司意味著什麼
對提契諾州絕大多數貿易公司而言，最低稅並無影響，因為其所屬集團未達到7.5億歐元合併收入的門檻。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾貿易職能的轉讓定價
瑞士稅法中沒有可與德國、意大利或美國詳細規則相比的一般性轉讓定價法規。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾職能、風險與貿易商的利潤率
可比非受控價格法（CUP）確定的是商品價格，但其本身並不能回答瑞士貿易公司可以保留多少利潤的問題。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾意大利規則：受控外國公司、居民身份與預扣稅
由意大利居民（無論是個人還是公司）持有的盧加諾貿易公司，屬於 TUIR 第167條關於受控外國公司（CFC）規則的適用範圍。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾真實經濟活動豁免
即使第4款的兩項條件均已滿足，控制人仍可能免於適用 CFC 規則。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾常設機構與條約加比規則
瑞士公司不是意大利居民時，意大利稅仍可能通過常設機構適用。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾貿易合同：買賣法、標準格式、單據與套期保值
盧加諾貿易商依瑞士法訂立合同時，可能適用兩套規則。其一是第184條及以下各條規定的國內買賣法…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾《2020年國際貿易術語解釋通則》
國際商會（ICC）發佈了 Incoterms 2020，自2020年1月1日起適用於納入該通則的合同。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾提單、保函與滯期費
提單是海運大宗商品貿易的核心單據。它是貨物收據、運輸合同的證明，也是使持有人得以主張……的物權憑證 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾套期保值與 ISDA 框架
大多數貿易公司通過倫敦金屬交易所、ICE 和 CME 等期貨交易所、與銀行進行場外互換或通過期權對沖其價格風險。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾爭議解決：瑞士仲裁、倫敦與執行
以瑞士為仲裁地的國際仲裁受1987年12月18日《瑞士聯邦國際私法》（PILA）第12章規制。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾仲裁地的選擇：盧加諾、蘇黎世還是日內瓦
仲裁地決定了哪一國家法院有權為仲裁提供支持，也決定了適用於撤銷仲裁裁決的法律。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾依《紐約公約》執行仲裁裁決
瑞士是1958年6月10日《承認及執行外國仲裁裁決公約》（《紐約公約》）的締約國。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾經營實質、盡職調查與透明度
聯邦委員會在2013年3月27日的背景報告中首次對大宗商品行業進行了整體審視，該報告由外交、財政和經濟事務部門共同編寫。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾衝突礦產與童工方面的盡職調查
“為了負責任的企業——保護人權與環境”人民倡議（負責任企業倡議）於2020年11月29日付諸公投。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾盡職調查規則對盧加諾貿易商意味著什麼
對盧加諾的大多數大宗商品貿易商而言，瑞士盡職調查規則的直接適用範圍有限。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾在盧加諾設立貿易公司的實務核對清單
在盧加諾設立貿易公司涉及公司法、稅法、意大利法律和銀行要求，而回答各項問題的先後順序至關重要。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾運營、合同與合規
運營架構決定了公司是否具備稅務分析所預設的經營實質。下列核對清單按照本章順序，概括了最低要求。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾物流、航運與“時尚谷”：提契諾州的分銷經濟——概述與總結
在門德里西奧高速公路出口與基亞索-布羅吉達海關之間，有一片僅幾平方公里的狹長地帶。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾如何衡量分銷經濟
“分銷”一詞涵蓋多種商業模式，它們共享同一地點和勞動力，但在法律上各不相同。第一種是委託方公司或企業家公司。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾媒體與研究機構的估算
就整個產業集群而言，最常被引用的數據來自行業和媒體來源。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾“時尚谷”的興起
門德里西奧托地區的服裝業比“時尚谷”歷史更為悠久。二十世紀初，提契諾州南部這一地區根據……收集的數據統計 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾VF Corporation在斯塔比奧
事實證明，該產業集群中最持久的成員是美國VF Corporation，旗下擁有The North Face、Vans、Timberland、Napapijri、Dickies等戶外和運動服裝品牌。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾為何選擇提契諾州：稅收、生產、勞動力與物流
入駐“時尚谷”的企業從不諱言，稅收是其考慮因素之一。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾跨境通勤者（frontalieri）
第三個因素是勞動力。2012年第四季度，提契諾州共有55,554名跨境通勤者，其中16,406人在工業領域就業，9,416人在商業領域，8,229人在建築業。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾開雲集團案：Gucci、LGI與意大利稅務機關
意大利當局所審查的架構，可以根據調查的公開報道和開雲集團自身的聲明加以還原。Guccio Gucci S.p.A.…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾法律工具
“協商核定”（accertamento con adesione）程序由1997年6月19日第218號立法令規定，允許納稅人與稅務機關就核定稅額達成一致。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾在意大利法院受審的其他時裝集團
開雲集團案是意大利針對時裝集團提起的一系列訴訟中規模最大的一起，這些集團的境外公司被指控實際上在意大利管理。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾撤離、低工資與政治辯論
開雲集團撤出提契諾州歷時八年，分四個階段進行。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾工資問題
企業的撤離加劇了一場自“時尚谷”誕生之初便伴隨始終的爭論。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾基亞索-斯塔比奧-門德里西奧物流帶與聖哥達走廊
門德里西奧托物流帶的形成得益於聖哥達鐵路，其歷史見第C.III章。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾斯塔比奧與門德里西奧
時裝集團的物流基地大多位於基亞索周邊的市鎮，即斯塔比奧、科爾德雷里奧、門德里西奧、諾瓦扎諾和巴萊爾納。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾海關倉庫、自由區與2014年後的改革
根據瑞士海關法，外國貨物只要處於暫緩程序之下，即可留存於瑞士境內而無需繳納進口關稅和進口增值稅。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾自由區及與日內瓦的比較
自由區與開放式海關倉庫的區別在於，自由區是封閉區域，眾多寄存人的貨物在海關的總體監管下存放其中。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾適用於倉儲貨物的其他法律制度
另有若干法規適用於處於海關暫緩狀態的倉儲貨物。《文化財產轉讓法》將文化財產存放於海關倉庫視為進口，因此…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾航運、船舶管理與海上保險
瑞士是一個內陸國家，但其企業控制著世界商船隊的相當份額。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾瑞士國旗：1953年聯邦法律
根據1953年9月23日《瑞士國旗下航行聯邦法》（《海上航行法》），SR 747.30，瑞士公司所有的船舶可以懸掛瑞士國旗。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾海上保險與海事服務集群
盧加諾的海上保險主要涉及為貿易商提供的貨物保險以及保險經紀業務。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾分銷架構的稅務、經營實質與聲譽風險
一家從意大利集團公司購入貨物並轉售至境外的瑞士分銷或貿易公司，面臨意大利稅務機關三種不同的質疑路徑。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾在意大利的常設機構
《所得稅統一法》（TUIR）第162條於2017年修訂，以遵循BEPS建議。非居民企業如果通過固定營業場所在意大利開展業務，即在意大利構成常設機構…… 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾DAC6與強制披露
自2020年起，涉及意大利的跨境稅務安排可能還須依據歐盟強制披露指令（DAC6）向意大利稅務局申報。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾提契諾州分銷架構的實務核對清單
“時尚谷”的經驗可歸納為一系列問題，顧問在集團將貿易、分銷或物流職能設於提契諾州之前應當提出。第一個問題是職能問題。 閱讀全文 盧加諾 · 作為大宗商品貿易中心的盧加諾當架構受到質疑時
當意大利當局啟動稅務稽查或刑事調查時，應對措施必須協調稅法、刑法和瑞士法律。 閱讀全文